Definizione del criterio di Kelly
Qual è il criterio di Kelly?
Il criterio di Kelly è una formula matematica relativa alla crescita del capitale a lungo termine sviluppata da John L. Kelly, Jr. La formula è stata sviluppata da Kelly mentre lavorava presso i Bell Laboratories di AT&T. La formula è attualmente utilizzata da giocatori e investitori per scopi di gestione del rischio e del denaro, per determinare quale percentuale del loro bankroll / capitale dovrebbe essere utilizzata in ogni scommessa / scambio per massimizzare la crescita a lungo termine.
La formula per il criterio di Kelly è
Il termine è spesso chiamato anche strategia di Kelly, formula di Kelly o scommessa di Kelly, e la formula è la seguente:
Come calcolare il criterio di Kelly
Ci sono due componenti chiave nella formula per il criterio di Kelly: il fattore di probabilità di vincita (W) e il rapporto vincita / perdita (R). La probabilità di vincita è la probabilità che uno scambio abbia un rendimento positivo.
Il rapporto vincita / perdita è uguale agli importi degli scambi positivi totali, divisi per gli importi degli scambi negativi totali. Il risultato della formula dirà agli investitori quale percentuale del loro capitale totale dovrebbero applicare a ciascun investimento.
Cosa ti dice il criterio di Kelly?
Dopo essere stato pubblicato nel 1956, il criterio di Kelly fu ripreso rapidamente dai giocatori d’azzardo che furono in grado di applicare la formula alle corse di cavalli. Non è stato fino a più tardi che la formula è stata applicata agli investimenti. Più recentemente, la strategia ha visto una rinascita, in risposta alle affermazioni che i leggendari investitori Warren Buffet e Bill Gross utilizzano una variante del criterio di Kelly.
La formula è utilizzata dagli investitori che vogliono fare trading con l’obiettivo di far crescere il capitale e presuppone che l’investitore reinvestirà i profitti e li metterà a rischio per le negoziazioni future. L’obiettivo della formula è determinare l’importo ottimale da mettere in qualsiasi operazione.
Punti chiave
- Sebbene utilizzata per investimenti e altre applicazioni, la formula del criterio di Kelly è stata originariamente presentata come un sistema per il gioco d’azzardo sulle corse di cavalli.
- La formula viene utilizzata per determinare la quantità ottimale di denaro da investire in una singola operazione o scommessa.
- Alcuni sostengono che i vincoli di un singolo investitore possono influenzare l’utilità della formula.
Limitazioni nell’utilizzo del criterio di Kelly
La formula del Kelly Criterion non è priva di scetticismo. Sebbene la promessa della strategia di Kelly di superare qualsiasi altra strategia, a lungo termine, sembra convincente, alcuni economisti si sono opposti strenuamente, principalmente perché i vincoli di investimento specifici di un individuo possono prevalere sul desiderio di un tasso di crescita ottimale.
In realtà, i vincoli di un investitore, autoimposti o meno, sono un fattore significativo nella capacità decisionale. L’alternativa convenzionale include la teoria dell’utilità attesa, che afferma che le scommesse dovrebbero essere dimensionate per massimizzare l’utilità attesa dei risultati.