Ivan Boesky

Chi è Ivan Boesky?

Ivan Boesky è un rinomato arbitraggista americano che è arrivato a incarnare il mantra “l’avidità è buona” durante l’eccesso finanziario degli anni ’80. Un attore importante nell’acquisizione ostile e nella mania dei legami spazzatura, le sue parole hanno in parte ispirato il personaggio immaginario Gordon Gekko nel film di Oliver Stone,Wall Street.

Nel 1987, Boesky è stato condannato a tre anni di carcere per il suo ruolo in unoscandalo di insider trading. Un anno prima, Boesky aveva concluso un accordo con gli investigatori, accettando di rendere testimone del governo e pagare una penale di $ 100 milioni alla Securities and Exchange Commission (SEC).

Punti chiave

• Ivan Boesky è un ex banchiere di investimento che è stato condannato per insider trading nel 1987 e condannato a tre anni di carcere.
• Come parte di un accordo con gli investigatori, Boesky ha informato su un certo numero di suoi associati e ha accettato di pagare una multa di $ 100 milioni alla SEC.
• Boesky ha fatto i suoi soldi investendo in azioni di società che erano state pronte per l’acquisizione.
• Ha incarnato il boom delle obbligazioni spazzatura degli anni ’80, in cui le acquisizioni con leva finanziaria di società erano finanziate dal debito spazzatura, e una vita di eccessi e avidità erano la norma.

Capire Ivan Boesky

Ivan Boesky, figlio di un padre immigrato russo e proprietario di un ristorante, è salito al potere e alla fama come il principale arbitraggista mondiale per le acquisizionie ha fatto fortuna investendo in azioni di società che erano obiettivi di acquisizione. Non si è dispiaciuto per la ricerca del denaro. Nel 1986, in un discorso di apertura alla business school dell’Università della California Berkeley, Boesky disse: “L’avidità va bene, comunque. Voglio che tu lo sappia. Penso che l’avidità sia salutare. Puoi essere avido e ancora sentirsi bene con se stessi. ” Era una battuta che sarebbe stata immortalata da Gordon Gekko.

Era un messaggio che coincideva con le politiche economiche neoliberiste di Ronald Reagan e Margaret Thatcher. Le acquisizioni di società e il ridimensionamento erano solo i biglietti per ristrutturare vecchie industrie fortemente sindacalizzate. Boesky è stato, per un certo periodo, festeggiato dai media finanziari e il suo vangelo dell’avidità era molto richiesto nel circuito dei discorsi. Tuttavia, Boesky era considerato nouveau riche, noto per il consumo cospicuo ma non necessariamente per il buon gusto.

Nel 1986, Boesky subì una spettacolare caduta in disgrazia quando fu implicato in frode e insider trading da Dennis Levine, che stava collaborando con gli investigatori della SEC e l’avvocato americano Rudolph Giuliani. Boesky è stato accusato di utilizzare informazioni privilegiate per calcolare il tempo e manipolare il mercato. Ha concluso un accordo con gli investigatori, accettando di raccogliere prove contro il suo socio, il re dei titoli spazzatura Michael Milken, e pagare una multa di $ 100 milioni.

Drexel aveva alimentato il boom del leveraged buyout attraverso i titoli spazzatura ed era famoso per il ballo dei suoi predatori, un galà di investimenti per predoni aziendali e finanzieri.

Abbassare il sipario sul boom dei titoli spazzatura degli anni ’80

Era la fine di un’era di esplosioni di acquisizioni societarie e di acquisizioni con leva finanziaria finanziate dal debito spazzatura. Se tutti i predoni e i commercianti di obbligazioni spazzatura fossero coinvolti in attività illegali, chi comprerebbe tutte queste società a prezzi gonfiati?

Nel 1987, a Boesky fu inflitta una condanna relativamente leggera di tre anni di carcere, con il giudice che citava la sua collaborazione con le autorità. Milken è stato originariamente condannato a 10 anni di carcere (successivamente modificato a meno di due anni) e multato di $ 200 milioni. Nel 2020, il presidente Donald Trump ha concesso a Milken un perdono completo e incondizionato.

A seguito dello scandalo sull’insider trading, il Congresso ha aumentato le sanzioni per le violazioni dei titoli quando ha approvato l’ Insider Trading Act del 1988. Boesky non ha mai recuperato la sua reputazione e gli è stato impedito permanentemente di lavorare nel settore dei titoli.