International Swaps and Derivatives Association (ISDA)
Cos’è l’International Swap and Derivatives Association?
L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) è un’organizzazione commerciale creata dal mercato dei derivati negoziati privati che rappresenta le parti partecipanti. Questa associazione aiuta a migliorare il mercato dei derivati negoziati privati identificando e riducendo i rischi nel mercato. Per quasi tre decenni l’industria ha utilizzato l’accordo quadro ISDA come modello per stipulare obblighi contrattuali per i derivati, creando una struttura di base e una standardizzazione dove prima c’erano solo transazioni su misura.
Punti chiave
- L’International Swaps and Derivatives Association è un’associazione professionale che opera dal 1985 per promuovere e migliorare il trading di swap e derivati.
- L’ISDA ha sviluppato un accordo standardizzato che funge da modello per i trader di swap.
- L’ISDA vede la sua missione come ridurre il rischio di controparte, aumentare la trasparenza e migliorare le infrastrutture.
Capire l’ISDA
L’International Swaps and Derivatives Association nasce per rendere più sicuro ed efficiente il mondo dei derivati negoziati privatamente. L’ISDA svolge questo ruolo fornendo modelli per le controparti nei contratti derivati da utilizzare nella negoziazione e fornendo una piattaforma per le istituzioni che trattano nel mercato per fare rete e sollevare preoccupazioni e problemi comuni. L’ISDA identifica le sue tre aree di lavoro chiave come:
- Riduzione del rischio di credito di controparte
- Maggiore trasparenza
- Miglioramento dell’infrastruttura operativa del settore dei derivati
L’ISDA è stato creato a causa delle sfide poste dal crescente mercato dei derivati per le istituzioni finanziarie. La domanda di derivati è cresciuta con la natura sempre più globale della finanza, ma la mancanza di chiarezza su ciò che le parti in un’operazione in derivati stavano rischiando e ricevendo ha danneggiato il settore. L’ISDA è stato creato per aiutare a demistificare il mercato dei derivati, consentendo così un’ulteriore crescita.
The Reach of the International Swaps and Derivatives Association
Creata nel 1985, l’ISDA ha membri di istituzioni di tutto il mondo. Nel 2018, l’ISDA vantava 875 istituzioni membri sparse in 68 paesi. Queste istituzioni membri includono partecipanti a tutti i livelli del mercato dei derivati, che spaziano da società di materie prime, studi legali e gestori di investimenti a banche internazionali, borse di derivati e stanze di compensazione.
International Swaps and Derivatives Association e ISDA Master Agreement
L’ISDA è responsabile della creazione e il mantenimento del Master Agreement che viene utilizzato come modello per le discussioni tra un commerciante e la controparte cercando di inserire una transazione derivati. L’accordo quadro ISDA è stato pubblicato per la prima volta nel 1992 ed è stato aggiornato nel 2002. L’accordo quadro ISDA fornisce uno schema di tutte le aree di negoziazione in una transazione tipica. Ciò include gli eventi di inadempienza e di risoluzione, il modo in cui l’accordo verrà chiuso se si verifica un evento e anche il modo in cui verranno gestite le conseguenze fiscali.
L’accordo quadro ISDA è inoltre supportato da una varietà di materiali che stabiliscono le definizioni dei termini nel contratto e le guide per l’utente per controparti e rivenditori. Oltre all’accordo quadro ISDA, l’ISDA è una fonte per nuovi strumenti di settore, informazioni sulle migliori pratiche e una risorsa generale per tutto ciò che riguarda i derivati.