IPO per principianti
Ci sono migliaia di società che commerciano alla Borsa di New York (NYSE) e al Nasdaq. Queste società vanno dal leviatano Apple alle società più piccole e più insignificanti, con capitalizzazioni di mercato inferiori al prezzo di un’auto.
Ognuna di queste aziende doveva iniziare da qualche parte. Ognuno di loro ha preso vita con offerte pubbliche iniziali (IPO), passando da società private a società pubbliche, attirando investitori e raccogliendo capitali.
Punti chiave
- Un’offerta pubblica iniziale (IPO) è quando una società privata diventa pubblica vendendo le sue azioni in una borsa valori.
- Le società private collaborano con le banche di investimento per portare le loro azioni al pubblico, il che richiede enormi quantità di due diligence, marketing e requisiti normativi.
- L’acquisto di azioni in un’IPO è difficile in quanto la prima offerta è solitamente riservata ai grandi investitori, come gli hedge fund e le banche.
- Gli investitori comuni possono acquistare azioni di una società di recente IPO abbastanza rapidamente dopo l’IPO.
Come funziona un’offerta pubblica iniziale (IPO)
IPO è uno dei pochi acronimi di mercato che quasi tutti conoscono. Prima di una IPO, un’azienda è di proprietà privata; di solito dai suoi fondatori e forse dai membri della famiglia che hanno prestato loro i soldi per iniziare a lavorare. In alcuni casi, alcuni dipendenti di lunga data potrebbero avere una certa partecipazione nell’azienda, supponendo che non esista da decenni.
I fondatori danno agli istituti di credito e ai dipendenti una parte dell’azione al posto del denaro. Perché? Perché i fondatori sanno che se l’azienda vacilla, regalare parte dell’azienda non gli costerà nulla. Se l’azienda ha successo e alla fine diventa pubblica, teoricamente dovrebbero vincere tutti. Un titolo che non valeva nulla il giorno prima dell’IPO avrà ora valore.
Tuttavia, poiché le loro azioni non vengono scambiate su un mercato aperto, le partecipazioni di quei proprietari privati nella società sono difficili da valutare. Prendiamo un’azienda affermata come IBM; chiunque possieda una quota sa esattamente quanto vale con una rapida occhiata alle pagine finanziarie.
Il valore di una società privata è in gran parte un’ipotesi, dipende dal suo reddito, attività, entrate, crescita, ecc. Sebbene questi siano certamente gli stessi criteri che entrano a far parte della valutazione di una società pubblica, una società che sarà presto IPO non lo fa Non ho alcun feedback sotto forma di un acquirente disposto ad acquistare immediatamente le sue azioni a un prezzo particolare.
Un’IPO è una forma di finanziamento azionario, in cui una percentuale di proprietà di una società viene ceduta dai fondatori in cambio di capitale. È l’opposto del finanziamento del debito.
Il processo di IPO funziona con una società privata che contatta una banca di investimento che faciliterà l’IPO. La banca d’investimento valuta l’impresa attraverso l’analisi finanziaria, fornisce una valutazione, il prezzo delle azioni, una data per l’IPO e un’enorme quantità di altre informazioni.
Un’azienda che pianifica un’IPO deve registrarsi presso le borse e la Securities and Exchange Commission (SEC) per garantire che soddisfi tutti i criteri. Una volta completati tutti i processi richiesti, una società sarà quotata in borsa e le sue azioni saranno disponibili per l’acquisto e la vendita. Questo è uno dei modi principali in cui un’azienda raccoglie capitali per finanziare la propria crescita.
Anonimato contro fama
La stragrande maggioranza delle società quotate al NYSE e al Nasdaq ha operato nell’anonimato sin dal primo giorno. Poche persone si preoccupano di tutte le società quotate in borsa, specialmente quelle che non fanno colpo o controllano una quota di mercato significativa.
Quando la maggior parte delle società offre azioni al pubblico, inizialmente la notizia viene registrata a malapena da chiunque al di fuori del settore dei titoli; tuttavia, quando un Facebook o Google molto pubblicizzato entra nella stanza, la maggior parte delle persone se ne accorge.
Questo perché tali società operano a livello di vendita al dettaglio o equivalente. Sono onnipresenti. Non ci sono centinaia di milioni di persone che accedono al proprio account Cisco per pubblicare foto più volte al giorno e nessuno gira un film hollywoodiano su persone e aziende a cui la maggior parte della popolazione non è interessata.
La fama può essere un attributo positivo in quanto richiede poco marketing per attirare l’attenzione sull’IPO e il più delle volte si tradurrà in una forte domanda per le azioni. La fama viene anche sottoposta a molta più pressione, poiché investitori, analisti e organi governativi esaminano attentamente ogni mossa della popolare azienda.
Puoi e dovresti comprare?
Allora perché ogni investitore, indipendentemente dalla competenza, non acquista IPO nel momento in cui diventano disponibili? Ci sono diversi motivi.
Il primo motivo è basato sulla praticità, poiché le IPO non sono così facili da acquistare. La maggior parte delle persone non ha conti di intermediazione, ci vogliono tempo e denaro per aprirne uno, e anche se si arriva così lontano, piazzare un ordine “acquista azioni X di nuova emissione” è più difficile di quanto sembri.
La società che sta per diventare pubblica vende le sue azioni tramite un sottoscrittore; una banca d’affari incaricata del processo di consegna di tali azioni nelle mani degli investitori. I sottoscrittori danno la prima opzione a istituzioni, grandi banche e società di servizi finanziari che possono offrire le azioni ai loro clienti più importanti.
Se investi in un fondo negoziato in borsa o in un fondo comune di investimento, possono acquistare le azioni di un’IPO, che è un modo più semplice per ottenere un’esposizione all’IPO.
Quando un titolo diventa pubblico, agli addetti ai lavori della società che possedevano il titolo in primo luogo è legalmente vietato di venderlo per un periodo fisso – stabilito dai regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC) – di almeno tre mesi. Fino a quel momento gli addetti ai lavori sono ricchi solo sulla carta.
Nel momento in cui possono vendere, di solito lo fanno, tutto in una volta. Questo, ovviamente, deprime il prezzo delle azioni. È a quel punto, con un eccesso di azioni che entrano nel mercato, che gli investitori ordinari spesso ottengono il loro primo tentativo in quella che ora è un’IPO ben avviata.
La linea di fondo
Il defunto e leggendario Benjamin Graham, che era fondamenti di un titolo che della sua immagine pubblica.
Per l’investitore comune, acquistare direttamente in un’IPO è un processo difficile, ma subito dopo un’IPO, le azioni di una società vengono rilasciate al pubblico per l’acquisto e la vendita. Se credi in un’azienda dopo la tua ricerca, potrebbe essere utile entrare in un’azienda in crescita quando le azioni sono nuove.