Arbitraggio interno

Cos’è l’arbitraggio interno?

L’arbitraggio in entrata è una forma di arbitraggio che consiste nel riorganizzare la liquidità di una banca prendendo in prestito dal mercato interbancario e quindi depositando nuovamente il denaro preso in prestito localmente a un tasso di interesse più elevato. Il mercato interbancario è una rete globale di banche, ma la maggior parte dei prestiti avviene da banca a banca.

La caratteristica principale dell’arbitraggio interno è il prestito di denaro a livello globale a tassi di interesse inferiori, quindi il reinvestimento dei fondi a livello locale dove i tassi di interesse sono più alti. La banca guadagnerà sullo spread tra il tasso di interesse sulla valuta locale e il tasso di interesse sulla valuta presa in prestito.

Punti chiave

• L’arbitraggio in entrata si verifica quando una banca riceve un prestito interbancario a un tasso di interesse basso e deposita i fondi a un tasso più elevato.
• La banca mira a fare soldi sullo spread del tasso di interesse.
• L’arbitraggio interno è il meccanismo opposto all’arbitraggio esterno.

Come funziona l’arbitraggio interno

L’arbitraggio in entrata è l’opposto dell’arbitraggio in uscita, che si verifica quando la banca ridistribuisce la valuta locale in Eurobanks per guadagnare più interessi. Essenzialmente l’arbitraggio verso l’esterno consiste nel prendere fondi locali a basso interesse e ridistribuire il denaro in mercati esteri con tassi di interesse più elevati al fine di realizzare un profitto. Tuttavia, sia l’arbitraggio interno che quello esterno mirano ad aumentare lo spread della banca attraverso diversi tassi di cambio e quindi, diversi tassi di interesse, per aumentare i profitti guadagnati.

L’arbitraggio in entrata è redditizio quando una banca è in grado di contrarre prestiti a un tasso di interesse più favorevole di quello che potrebbe fare nel mercato forex. Ad esempio, l’arbitraggio in entrata si verificherebbe se una banca domiciliata negli Stati Uniti potesse prendere in prestito dal mercato interbancario, diciamo al 2%, e poi depositare gli eurodollari presi in prestito presso una banca americana con un guadagno del 2,5%. Maggiore è la differenza tra i due tassi di interesse, maggiore sarà il profitto da questa strategia.

L’obiettivo dell’arbitraggio interno è quello di guadagnare un rendimento con un rischio molto basso, forse anche zero, sul profitto. L’arbitraggio in entrata è possibile solo quando i fondi possono essere reinvestiti o ridistribuiti in conti con tassi di interesse più elevati rispetto ai conti di origine. Tuttavia, nella maggior parte dei casi di arbitraggio bancario in entrata, la tecnica viene utilizzata come un modo per gestire le passività, non necessariamente aumentare la banconota della banca. In molti casi, i CD sono la forma preferita per eseguire l’arbitraggio interno.

Esempio di arbitraggio interno

Come esempio di come potrebbe funzionare l’arbitraggio interno, la banca A potrebbe prendere in prestito $ 10.000 ciascuna dalle banche estere B, C e D a tassi di interesse dell’1% e quindi ridistribuire i $ 30.000 nelle banche locali E ed F, che offrono tassi di interesse dell’1,25% e 1,35%, rispettivamente per ottenere un maggiore ritorno sui fondi ridistribuiti. Quando il tasso di interesse dei fondi ridistribuiti supera i tassi di interesse che la banca deve pagare sui fondi presi in prestito, l’arbitraggio interno ha avuto successo.