Guida per investire nei mercati petroliferi

Il mercato del petrolio può creare confusione sia per l’investitore professionale che per quello individuale, con ampie fluttuazioni dei prezzi che talvolta si verificano su base giornaliera. Questo articolo offre un’ampia panoramica delle forze che guidano il mercato del petrolio e come avere una partecipazione finanziaria nel petrolio nel tuo portafoglio di investimenti.

Punti chiave

• In quanto merce, il prezzo del petrolio sul mercato dipende dalla domanda e dall’offerta, ma la sua offerta è in qualche modo controllata dal cartello dell’OPEC.
• Diversi gradi di commercio di petrolio in diversi mercati come West Texas Intermediate (WTI) o Brent. Può anche essere di natura “leggera” o “dolce”.
• Il petrolio è talvolta visto come un diversificatore di portafoglio e una copertura contro l’inflazione.
• L’acquisto e la vendita di petrolio fisico non è un’opzione per la maggior parte degli investitori, ma i mercati liquidi che seguono i prezzi del petrolio possono essere trovati tramite futures, opzioni, ETF o azioni di compagnie petrolifere.

Richiesta

La US Energy Information Administration (EIA) stima l’attuale domanda mondiale di petrolio a 98 milioni di barili al giorno nel 2021. Quando il prezzo del petrolio aumenta, la domanda negli Stati Uniti diminuisce, ma si prevede una domanda da parte delle economie emergenti in crescita aumentare con l’industrializzazione di questi paesi.

Alcune economie di mercato emergenti prevedono sovvenzioni per il carburante per i consumatori. Tuttavia, i sussidi non sono sempre vantaggiosi per l’economia di un paese, perché sebbene tendano a stimolare la domanda nel paese, possono anche causare la vendita in perdita dei produttori di petrolio del paese. In quanto tale, la rimozione dei sussidi può consentire a un paese di aumentare la produzione di petrolio, aumentando così l’offerta e abbassando i prezzi. Inoltre, il taglio dei sussidi può diminuire la carenza di prodotti raffinati, poiché i prezzi del petrolio più elevati danno alle raffinerie un incentivo a produrre prodotti come diesel e benzina.

Fornitura

Dal lato dell’offerta, nel 2020, sono stati prodotti circa 94,25 milioni di barili di petrolio ogni giorno. La scoperta di nuove riserve nel 2017 è stata la più bassa dagli anni ’40. La quantità di riserve trovate è diminuita ogni anno dal 2014 poiché i budget per l’esplorazione petrolifera sono stati tagliati a seguito del calo dei prezzi del petrolio.

In OPEC, la maggior parte dei paesi non ha la capacità di pompare molto più petrolio. L’Arabia Saudita, l’unica eccezione, mantiene una capacità inutilizzata stimata tra 1,5 e 2 milioni di barili di petrolio al giorno a partire dal 2020. Gli Stati Uniti, la Russia e l’Arabia Saudita sono i principali produttori mondiali di petrolio.

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Nella primavera del 2020, i prezzi del petrolio sono crollati a causa della pandemia COVID-19 e del rallentamento economico. L’OPEC ei suoi alleati hanno concordato tagli storici alla produzione per stabilizzare i prezzi, ma sono scesi ai minimi da 20 anni.

Qualità e posizione

Uno dei principali problemi che il mercato petrolifero deve affrontare è la mancanza di greggio dolce di alta qualità, il tipo di petrolio di cui molte raffinerie hanno bisogno per soddisfare severi requisiti ambientali, in particolare negli Stati Uniti. Questo è il motivo per cui, nonostante la crescente produzione di petrolio negli Stati Uniti, deve ancora importare petrolio.

Ogni paese ha una diversa capacità di raffinazione. Come gli Stati Uniti, che producono molto petrolio greggio leggero che può esportare. Nel frattempo, importa altri tipi di petrolio per massimizzare la sua produzione in base alla capacità di raffinazione.

Ci sono anche differenze in termini di dove viene prodotto il petrolio per la vendita. Ad esempio, la principale differenza tra i greggi Brent Crude e West Texas Intermediate è che il Brent Crude proviene dai giacimenti petroliferi nel Mare del Nord tra le isole Shetland e la Norvegia, mentre il West Texas Intermediate proviene da giacimenti petroliferi statunitensi, principalmente in Texas, Louisiana e North Dakota. Sia il Brent Crude che il West Texas Intermediate sono leggeri e dolci, rendendoli ideali per la  raffinazione  in benzina.

Speculazione

A parte i fattori di domanda e offerta, un’altra forza trainante dei prezzi del petrolio sono stati gli investitori e gli speculatori che fanno offerte sui contratti future sul petrolio. Molti dei principali investitori istituzionali attualmente coinvolti nei mercati petroliferi, come i fondi pensione e di dotazione, detengono investimenti legati alle materie prime come parte di una strategia di asset allocation a lungo termine. Altri, inclusi gli speculatori di Wall Street , scambiano futures sul petrolio per periodi di tempo molto brevi per ottenere profitti rapidi. Alcuni osservatori attribuiscono a questi speculatori ampie oscillazioni a breve termine dei prezzi del petrolio, mentre altri ritengono che la loro influenza sia minima.

Opzioni di investimento nel mercato petrolifero

Indipendentemente dai motivi alla base delle variazioni dei prezzi del petrolio, gli investitori che desiderano investire nei mercati petroliferi e trarre vantaggio dalle fluttuazioni dei prezzi dell’energia hanno una serie di opzioni. La maggior parte del commercio del petrolio avviene nei mercati dei derivati, utilizzando futures e contratti di opzione. Questi potrebbero essere fuori dalla portata di molti investitori individuali, ma ci sono molte altre strade per aggiungere petrolio al tuo portafoglio. Un modo semplice per la persona media di investire in petrolio è attraverso azioni di società di trivellazione e servizi petroliferi. Inoltre, gli investitori possono ottenere un’esposizione indiretta al petrolio attraverso l’acquisto di ETF del settore energetico. Diversi fondi comuni di investimento del settore che investono principalmente in azioni legate all’energia sono disponibili come iShares Global Energy Sector Index Fund ( fondi comuni di investimento del settore energetico , come il T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Questi ETF e fondi comuni di investimento specifici per l’energia investono esclusivamente in azioni di società di servizi petroliferi e petroliferi e presentano un rischio inferiore.

Gli investitori possono ottenere un’esposizione più diretta al prezzo del petrolio attraverso un exchange-traded fund (ETF) o un exchange-traded note (ETN), che in genere investe in contratti futures sul petrolio piuttosto che in titoli energetici. Poiché i prezzi del petrolio sono in gran parte non correlati ai rendimenti del mercato azionario o alla direzione del dollaro USA, questi prodotti seguono il prezzo del petrolio più da vicino dei titoli energetici e possono fungere da copertura e diversificatore di portafoglio.

Gli investitori hanno una serie di opzioni ETF ed ETN tra cui scegliere, come un ETF su una sola materia prima (ad es. Solo petrolio) o un ETF su più materie prime che coprirà una varietà di materie prime energetiche (petrolio, gas naturale, benzina e riscaldamento olio). Ci sono molte scelte per gli investitori.

La linea di fondo

Investire nei mercati petroliferi significa che gli investitori hanno una vasta gamma di opzioni. Dall’esposizione indiretta tramite azioni legate all’energia a investimenti più diretti in un ETF legato alle materie prime, il settore energetico ha qualcosa per quasi tutti. Come per tutti gli investimenti, gli investitori dovrebbero fare le proprie ricerche o consultare un professionista degli investimenti.