Investire in Brasile 101
In un mondo pieno di prospettive da scoprire, non è mai troppo tardi per provare qualcosa di nuovo. Gli investitori che ora cercano alpha e beta possono pensare di aggiungere un po ‘di samba al loro portafoglio. Con un’economia in costante crescita, un mercato finanziario stabile e un clima liberale per gli investimenti, il Brasile ha il potenziale per emergere come il cavallo oscuro nella corsa tra i mercati emergenti. Ma per questo, il Brasile deve solo continuare il suo corso attuale senza fare nulla di drammatico. Continua a leggere per scoprire cosa ha da offrire il Brasile alla comunità degli investitori globali. Due opzioni per farti bagnare i piedi Gli investitori internazionali hanno due opzioni per investire nelle azioni brasiliane. La prima opzione è quella di andare subito sul posto investendo in azioni quotate alla borsa brasiliana. La seconda opzione è provare la via di investimento offshore disponibile sotto forma di ricevute di deposito americane (ADR), ricevute di deposito globali (GDR), fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento focalizzati sul Brasile o sull’America Latina.
Indipendentemente dall’opzione scelta, è importante saperne di più su questo luogo entusiasmante.
Una panoramica dell’economia brasiliana L’economia brasiliana è la decima economia più grande del mondo. Nel periodo 2004-2008 l’economia è cresciuta mediamente al ritmo del 4-5%. Molti considererebbero questi tassi di crescita meno impressionanti dei tassi osservati in Cina e India, ma il Brasile continua comunque a essere un punto caldo per gli investimenti. Il Brasile è uno dei pochi paesi al mondo che sono autosufficienti dal petrolio, che gioca un ruolo cruciale nell’economia globale. Il Brasile è anche leader nelle fonti energetiche alternative; produce più etanolo rispetto alla produzione combinata di Asia ed Europa. Il Brasile è anche il secondo produttore mondiale di minerale di ferro.
Con questa abbondanza di risorse naturali, i brasiliani producono di tutto, dagli aerei alle forcine. I decenni di iperinflazione e instabilità della valuta domestica sembrano essere finiti. C’è una lunga lista di punti positivi che rendono il Brasile un candidato promettente per una crescita spettacolare. (Leggi come l’inflazione può influire sul tuo portafoglio in Affrontare il rischio di inflazione.)
A Stock Market with its Own Megabolsa Brazil ha una delle borse più sofisticate chiamata BM&F Bovespa, creata nel 2008 dalla fusione del Brazilian Mercantile & Futures Exchange (BM&F) e della Borsa di San Paolo (Bovespa). La Borsa di San Paolo è stata fondata nel 1890. La BM&F Bovespa integrata offre una serie di prodotti per il trading come azioni, ETF, futures, materie prime, contratti a termine, opzioni, obbligazioni societarie e governative ecc. Quasi 450 aziende sono quotate su Bovespa. Tutte le negoziazioni di azioni e derivati azionari avvengono presso Bovespa su una piattaforma di trading elettronico basata sugli ordini chiamata Megabolsa. La seconda più grande borsa valori in Brasile è la Borsa di Rio de Janeiro (BVRJ) che negozia titoli di stato e valute.
Meccanismo di negoziazione presso MM&F Bovespa Tutte le transazioni di acquisto e vendita di azioni sono elaborate elettronicamente da Megabolsa. L’exchange fornisce una struttura “home broker” che consente l’immissione di ordini tramite servizi di trading in Internet offerti dagli agenti di borsa. Lo scambio fornisce anche l’accesso diretto al mercato (DMA) tramite broker partecipanti sia a privati che a investitori istituzionali per inserire ordini direttamente nel sistema di negoziazione Megabolsa. Il portafoglio ordini Megabolsa è organizzato sulla migliore priorità prezzo / tempo. La presenza di market maker non è obbligatoria; tuttavia, alcuni titoli hanno market maker che devono essere presenti sul mercato su base continua per piazzare prezzi denaro e lettera per un dato volume di titoli.
Prima dell’inizio della regolare sessione di negoziazione è prevista una fase di pre-apertura di 15 minuti in cui vengono inseriti gli ordini nel sistema per la determinazione del prezzo di apertura (“opening call”). Durante gli ultimi cinque minuti, ci sono “richieste di chiusura” per tutti i titoli comprendenti gli indici e per la serie di opzioni delle azioni sottostanti che compongono il portafoglio teorico di IBrX-100 (uno degli indici di mercato). Le chiamate di chiusura aiutano a stabilire prezzi di chiusura più trasparenti, il che è positivo per qualsiasi fondo che replica gli indici del mercato azionario brasiliano. Il regolamento di tutte le negoziazioni nel mercato azionario avviene su T + 3, ovvero qualsiasi operazione effettuata il lunedì viene definitivamente regolata entro giovedì.
Orario di negoziazione La normale sessione di negoziazione è dalle 10:00 alle 17:00 ora di Brasilia e dalle 11:00 alle 18:00 ora di Brasilia durante i mesi dell’ora legale. L’orario normale del Brasile è GMT – 3:00 e l’ora legale è GMT – 2:00 (normalmente valido da ottobre a marzo). Il mercato fornisce anche una struttura per il trading dopo il normale orario di negoziazione dalle 17:30 alle 19:00 (dalle 18:30 alle 19:30 durante i mesi dell’ora legale). La negoziazione post-mercato avviene entro parametri specifici quali variazione di prezzo, numero massimo di titoli per operazione e limite al valore finanziario per la negoziazione tramite la struttura “home broker”.
Indici di mercato Ci sono una dozzina di indici relativi alle azioni quotate su BM&F Bovespa. L’indice più popolare è l’indice Bovespa (IBovespa) che copre circa l’80% degli scambi in termini di volume e circa il 70% della capitalizzazione di mercato della borsa.
Investire in Brasile per investitori esterni Il Brasile ha uno dei climi di investimento più liberali per gli investitori esterni. Gli investitori non residenti, sia persone fisiche che giuridiche, possono investire nella maggior parte degli strumenti finanziari e del mercato dei capitali a disposizione degli investitori residenti, senza alcuna restrizione. Tuttavia, gli investitori non residenti sono tenuti ad assumere entità locali che fungano da depositari e rappresentanti per questioni normative e fiscali. Gli investitori sono inoltre tenuti a completare altre formalità come la registrazione presso la Banca centrale brasiliana, l’autorità di regolamentazione del mercato azionario CVM e il Federal Revenue Service.
Gli investitori che desiderano un percorso più breve possono utilizzare l’opzione di operare come partecipanti (“passeggeri”) in conti collettivi registrati a nome di qualche altro investitore. Tutti i fondi in entrata e in uscita dal Brasile devono essere registrati presso la Banca Centrale tramite dichiarazioni presentate tramite mezzi elettronici. Per effettuare ordini in borsa, è inoltre necessario selezionare una società di intermediazione membro di BM&F Bovespa. La maggior parte delle istituzioni finanziarie situate in Brasile fornisce diversi servizi relativi alla registrazione e agli investimenti sotto lo stesso tetto.
Opportunità di investimento offshore Se non sei ancora pronto per la rotta diretta, puoi pensare di utilizzare alcune delle opzioni disponibili più vicino a casa. Gli investitori esterni possono investire nelle azioni sottostanti di alcune delle note società brasiliane investendo in ADR quotati nelle borse americane e in GDR quotate nei mercati europei. Nel 2008, la lista Global 2000 di Forbes comprendeva 34 società brasiliane, molte delle quali commerciano sulle borse americane sotto forma di ADR. Tutti gli ADR sono denominati in dollari e soggetti ai regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC). Un’altra modalità di investimento popolare è attraverso gli ETF, che cercano di fornire esposizione ad alcuni degli indici basati su azioni brasiliane.
In futuro potremmo vedere il numero di ETF basati su azioni brasiliane aumentare a passi da gigante. Uno dei più importanti ETF brasiliani è iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: Borsa di Londra (LSE).
Per gli investitori interessati a società brasiliane più piccole c’è il Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: mercato monetario in Brasile e dal movimento della valuta reale brasiliana rispetto al dollaro USA.
Ci sono alcuni ETF che danno esposizione a una miriade di paesi dell’America Latina insieme al Brasile, ad esempio, iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF ) che realizza circa il 60% dei suoi investimenti in Brasile. Ci sono anche molti fondi comuni di investimento che forniscono un vario grado di esposizione al Brasile insieme ad altri paesi dell’America Latina, ad esempio, DWS Latin American Equity Fund (SLANX) ha un’esposizione di circa il 70% in Brasile. Fidelity Latin American Fund (FLATAX) effettua circa il 59% dei suoi investimenti in Brasile insieme ad altri paesi dell’America Latina.
Conclusione Il Brasile, proprio come gli altri mercati emergenti, sembra essere ben posizionato per nuove opportunità di crescita. Per investire direttamente in Brasile è necessario rispettare le varie procedure normative del Brasile. La rotta di investimento offshore offre opportunità per investire in azioni brasiliane attraverso ADR, GDR, fondi comuni di investimento ed ETF disponibili nei mercati globali. Le opzioni disponibili per effettuare investimenti nei mercati emergenti sembrano aumentare ogni giorno di più. Sarebbe una buona idea fare qualche ricerca in più prima di scegliere qualsiasi opzione.
Per ulteriori informazioni sugli ETF dei mercati emergenti, dai un’occhiata a Finding Fortune In Foreign-Stock ETFs.