Perché i tassi di interesse cambiano?

L’interesse è semplicemente il costo del prendere in prestito denaro. Come per qualsiasi bene o servizio in un’economia di libero mercato, il prezzo alla fine si riduce a domanda e offerta. Quando la domanda è debole, gli istituti di credito addebitano meno per separarsi dal loro denaro; quando la domanda è forte, sono in grado di aumentare la commissione, ovvero il tasso di interesse. La domanda di finanziamento va e viene con il ciclo economico. Durante una recessione, meno persone acquistano automobili o case (e quindi cercano nuovi mutui o prestiti per auto) o cercano finanziamenti per avviare o far crescere imprese. Desiderose di aumentare i prestiti, le banche mettono i loro soldi “in vendita” abbassando il tasso.

Anche l’offerta cambia con le fluttuazioni delle condizioni economiche. A questo proposito, il governo gioca un ruolo importante. Le banche centrali come la Federal Reserve degli Stati Uniti tendono ad acquistare debito pubblico durante una recessione, pompando l’economia stagnante con liquidità che può essere utilizzata per nuovi prestiti. L’aumento dell’offerta, combinato con la diminuzione della domanda, costringe i tassi al ribasso. L’esatto contrario si verifica durante un boom economico.

È importante notare che i prestiti a breve termine e i prestiti a lungo termine possono essere influenzati da fattori molto diversi. Ad esempio, l’acquisto e la vendita di titoli da parte di una banca centrale ha un impatto molto maggiore sui prestiti a breve termine, come i tassi delle carte di credito e i prestiti per le auto. Per le note più lunghe, come i buoni del Tesoro a 30 anni, le prospettive di inflazione possono essere un fattore importante. Se i consumatori temono che il valore del loro denaro diminuirà rapidamente, chiederanno un tasso più elevato sul loro “prestito” al governo.