Flusso di cassa iniziale

Che cos’è il flusso di cassa iniziale?

Il flusso di cassa iniziale è il denaro totale disponibile quando un progetto o un’attività è in fase di pianificazione. La cifra include eventuali prestiti o investimenti effettuati nel progetto. Di solito è una cifra negativa poiché l’avvio di un’impresa richiede investimenti di capitale nella speranza di generare entrate future.

Il flusso di cassa iniziale viene preso in considerazione nell’analisi del flusso di cassa scontato utilizzata per valutare la fattibilità di un progetto.

Il flusso di cassa iniziale può anche essere chiamato esborso di investimento iniziale.

Spiegazione del flusso di cassa iniziale

Durante il processo di capital budgeting, l’attrattiva di un progetto viene valutata in base ai flussi di cassa che si prevede verranno generati dal progetto nel corso della sua vita, rispetto al flusso di cassa iniziale necessario per avviarlo.

Punti chiave

• Il flusso di cassa iniziale è il capitale totale disponibile per un nuovo progetto imprenditoriale in fase di sviluppo.
• La cifra è determinata sottraendo tutti i costi iniziali dall’importo totale dell’investimento. In alcuni progetti, possono essere presi in considerazione i proventi di recupero da iniziative sospese.
• A causa dell’elevato costo delle startup, il flusso di cassa iniziale è tipicamente un numero negativo.

Praticamente ogni nuova impresa o progetto imprenditoriale subisce questo processo. Se un’azienda sta pensando di costruire una nuova fabbrica o di espandersi in un nuovo mercato, viene eseguita un’analisi del suo flusso di cassa iniziale. Un investitore che sta valutando la possibilità di finanziare una nuova impresa condurrà un’analisi simile per decidere se vale la pena investire.

Cosa include il flusso di cassa iniziale

La cifra del flusso di cassa iniziale include tutti i costi operativi e di attrezzatura per la fase di pianificazione.

In alcuni casi, il totale può essere compensato dal valore di recupero. Ad esempio, se un’azienda sta riorganizzando un impianto per adattarlo alla produzione di un nuovo prodotto, le vecchie apparecchiature non più necessarie potrebbero essere vendute. In tali casi, viene presa in considerazione anche l’imposta sulle plusvalenze o la perdita sulla vendita.

I proventi netti compenseranno l’esborso di cassa per il progetto.

Valore futuro

Utilizzando l’analisi dei flussi di cassa scontati, il valore futuro dei flussi di cassa per tutta la durata del progetto viene riportato al suo valore attuale per aiutare a determinare se vale la pena investire.

Il flusso di cassa iniziale viene pagato all’inizio del progetto. Questo numero non è scontato perché non è un valore futuro ma presente. È il “tempo zero”.

Questa analisi è cruciale. Un errore nella stima del flusso di cassa o del tasso di sconto può portare un’azienda a intraprendere un progetto non redditizio.

Esempio di analisi del flusso di cassa iniziale

Supponiamo che un ristorante di quartiere voglia espandersi nella consegna di pasti a domicilio. Il ristoratore deve iniziare considerando le forniture aggiuntive necessarie per ottenere questo risultato, dai cartoni e altri articoli di carta a un telefono dedicato e un veicolo. Ci saranno anche costi del personale per le consegne.

Potrebbero non esserci costi aggiuntivi per l’attrezzatura poiché la cucina è adeguata per il servizio ampliato. Non ci sono costi di salvataggio poiché non viene sostituito nulla.

Ora, quanti soldi si aspetta di portare il ristoratore una volta che la consegna a domicilio è sul menu? Il ristoratore può stimarlo in base all’attività commerciale corrente e alla conoscenza del mercato locale.

Finché il reddito stimato è maggiore del flusso di cassa iniziale, può valere la pena perseguire il progetto.

Analizzando le alternative

In questo esempio, come in molti altri, l’imprenditore può essere saggio condurre ulteriori analisi sulle alternative per un’attività di consegna a domicilio. Un’alleanza con DoorDash o UberEats ridurrebbe significativamente il flusso di cassa iniziale del ristorante.

Tuttavia, le app di consegna addebitano sia al ristorante che al cliente per ogni ordine. E questo riduce il flusso di cassa aziendale, non solo inizialmente ma a lungo termine.