Quota di reddito

Cos’è una quota di reddito?

Una quota di reddito è una classe di azioni offerta da un fondo a duplice scopo. Questa classe di azioni paga distribuzioni e dividendi ai suoi investitori. Le azioni di reddito possono anche essere note come azioni privilegiate.

Punti chiave

• Una quota di reddito è una classe di azioni offerta da un fondo a duplice scopo; questa classe di azioni paga distribuzioni e dividendi ai suoi investitori.
• Le azioni a reddito sono una classe di azioni in un fondo a duplice scopo; possono essere paragonati alle quote di capitale, che sono la loro controparte in un’offerta di fondi a duplice scopo in pool.
• Le quote di reddito erano rivolte agli investitori che cercavano pagamenti regolari del reddito.
• I fondi a duplice scopo sono stati gradualmente eliminati negli anni ’90 dopo che le norme dell’Internal Revenue Service (IRS) hanno modificato la tassazione sui fondi.

Capire una quota di reddito

Le azioni a reddito sono una classe di azioni in un fondo a duplice scopo. Possono essere paragonati alle quote di capitale, che sono la loro controparte in un’offerta di fondi a duplice scopo in pool.

I fondi a duplice scopo furono introdotti per la prima volta negli anni ’60. Sono stati gradualmente eliminati negli anni ’90 dopo che le norme dell’Internal Revenue Service (IRS) hanno modificato la tassazione sui fondi. Versioni popolari di questi fondi includevano l’American Dual Vest Fund gestito da Haywood Management, il Gemini Fund gestito da Wellington Management, Income & Capital Shares Inc. gestito da John P. Chase Inc., il Leverage Fund di Boston gestito da Vance, Sanders & Co. e il fondo Scudder Duo Vest gestito da Scudder, Stevens & Clark.

I fondi dual-purpose sono stati strutturati come fondi chiusi con due offerte di classi di azioni: azioni a reddito e quote di capitale. I fondi hanno offerto al pubblico un numero limitato di azioni in un’offerta pubblica iniziale (IPO). Dopo l’IPO, i fondi negoziati in borsa con un prezzo di mercato e un valore patrimoniale netto (NAV) contabile calcolato ogni giorno. Sono stati inoltre strutturati fondi dual-purpose con durate specifiche. Pertanto, questi fondi avevano una data di scadenza specifica in cui restituivano il capitale ai loro investitori.

Vantaggi delle azioni a reddito

Le quote di reddito erano rivolte agli investitori che cercavano pagamenti regolari del reddito. I meccanismi di contabilità hanno facilitato il valore e i pagamenti di reddito incrementali effettuati agli investitori della quota di reddito. I gestori di fondi a duplice scopo hanno investito in un’ampia gamma di titoli, inclusi azioni e titoli di debito, che hanno pagato interessi e dividendi per gli investitori. Alla scadenza, a queste azioni è stata data priorità nella liquidazione e nei pagamenti del fondo. Le azioni di reddito potrebbero anche essere indicate come azioni privilegiate.

Quote di capitale e quote di reddito

Le quote di capitale erano la controparte delle quote di reddito. Sono stati anche indicati come azioni ordinarie. Queste azioni sono state offerte insieme alle quote di reddito nell’IPO del fondo e negoziate attivamente negli scambi di mercato. Le quote di capitale differivano dalle quote di reddito in quanto non ricevevano dividendi o distribuzioni dagli investimenti nel fondo. Le quote di capitale si basavano principalmente sulla gestione attiva dei gestori di fondi per l’apprezzamento del capitale. Questi fondi avevano in genere un’ampia flessibilità per investire in un ampio universo di titoli per plusvalenze. Alla data di scadenza del fondo, le quote di capitale ricevevano la seconda priorità per i pagamenti successivi alle quote di reddito. I pagamenti alla data di scadenza includevano capitale ed eventuali plusvalenze.