Fondo di reddito

Cos’è un fondo di reddito?

Un fondo di reddito è un tipo di fondo comune o fondo negoziato in borsa (ETF) che enfatizza il reddito corrente, su base mensile o trimestrale, in contrasto con le plusvalenze o l’apprezzamento. Tali fondi di solito detengono una varietà di obbligazioni governative, municipali e societarie, azioni privilegiate, strumenti del mercato monetario e azioni che pagano dividendi.

Punti chiave

• I fondi di reddito sono fondi comuni di investimento o ETF che danno la priorità al reddito corrente, spesso sotto forma di interessi o investimenti che pagano dividendi.
• I fondi a reddito possono investire in obbligazioni o altri titoli a reddito fisso, nonché azioni privilegiate e azioni con dividendi.
• I fondi a reddito sono spesso considerati a basso rischio rispetto ai fondi che danno la priorità alle plusvalenze.

Le basi dei fondi a reddito

I prezzi delle azioni dei fondi a reddito non sono fissi; tendono a diminuire quando i tassi di interesse aumentano e ad aumentare quando i tassi di interesse scendono. In generale, le obbligazioni incluse nei portafogli di questi fondi sono investment-grade. Gli altri titoli hanno una qualità creditizia sufficiente a garantire la conservazione del capitale.

Esistono due tipi popolari di fondi ad alto rischio che si concentrano principalmente sul reddito: fondi obbligazionari ad alto rendimento che investono principalmente in obbligazioni spazzatura aziendali e fondi di prestiti bancari che investono in prestiti a tasso variabile emessi da banche o altre istituzioni finanziarie.

I fondi per il reddito sono disponibili in diverse varietà. La differenziazione principale riguarda i tipi di titoli in cui investono per generare reddito.

Fondi del mercato monetario

I fondi del mercato monetario generalmente investono in certificati di deposito (CD), commercial paper e buoni del Tesoro a breve termine. Questi fondi sono progettati per essere investimenti molto sicuri che mirano a mantenere un prezzo delle azioni sempre basso, ma tendono anche a offrire rendimenti relativamente bassi. Sebbene questi fondi non siano assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) che fanno i prodotti bancari, i fondi del mercato monetario hanno tradizionalmente fornito un alto grado di sicurezza.

Fondi obbligazionari

I fondi obbligazionari investono tipicamente in obbligazioni societarie e governative. I fondi di obbligazioni statali non comportano praticamente alcun rischio di insolvenza e, pertanto, possono fungere da rifugio sicuro per gli investitori in tempi di incertezza, ma normalmente offrono rendimenti inferiori rispetto ai fondi di obbligazioni societarie comparabili. Le obbligazioni societarie comportano il rischio aggiuntivo che l’emittente possa non essere in grado di effettuare pagamenti di capitale o interessi. Di conseguenza, tendono a pagare tassi di interesse più elevati per tenere conto del rischio aggiuntivo. I fondi obbligazionari societari possono essere suddivisi in fondi obbligazionari investment-grade e in fondi obbligazionari inferiori a investment-grade, o spazzatura.

Fondi azionari a reddito

Molte aziende pagano dividendi sulle loro azioni. I fondi investiti principalmente in azioni che pagano dividendi regolari sono noti come fondi di reddito azionario. Questi tipi di fondi sono particolarmente popolari tra gli investitori in età pensionabile che cercano di vivere del reddito mensile prevedibile generato dai loro portafogli. Storicamente, i dividendi hanno fornito una percentuale significativa del rendimento totale a lungo termine di un titolo.

Altri fondi di reddito

Altri fondi che producono reddito includono quelli focalizzati su fondi di investimento immobiliare (REIT), master limited partnerships (MLP) e azioni privilegiate.

Esempio di un fondo a reddito

Il T. Rowe Price Equity Income Fund ha un patrimonio netto di 17,51 miliardi di dollari al primo trimestre del 2021 e cerca un alto tasso di crescita attraverso azioni che pagano dividendi elevati in combinazione con l’apprezzamento del capitale. Il fondo, che distribuisce i pagamenti trimestralmente, ha pagato un dividendo di 0,18 dollari per azione il 14 dicembre 2020. Il fondo ha registrato un rendimento relativamente in linea con il suo benchmark. Un investimento di $ 10.000 nel T. Rowe Price Equity Income Fund all’inizio del 1985 varrebbe circa $ 24.5100 al 28/02/21. Il risultato medio di Lipper Equity Income Funds per lo stesso importo nello stesso periodo sarebbe di circa $ 25.150.