Impact Investing: fare la differenza e guadagnare

La maggior parte degli investitori trascorre il proprio tempo a caccia di rendimenti. Ma cosa succederebbe se ci fosse un modo per fare del bene ottenendo anche un profitto?

Diverse organizzazioni senza scopo di lucro hanno collaborato con gestori di fondi e banche di investimento per creare e commercializzare una nuova linea di prodotti che offrono agli investitori l’opportunità di impegnarsi in quello che viene ora pubblicizzato come investimento a impatto, una forma di investimento socialmente responsabile. L’obiettivo di questo programma è investire denaro in aziende, organizzazioni, fondi o progetti in qualsiasi parte del mondo che possono effettuare un cambiamento sociale positivo e allo stesso tempo fornire un ritorno finanziario agli investitori.

Punti chiave

• L’impact investing è una strategia di investimento che cerca di generare rendimenti finanziari creando allo stesso tempo un impatto sociale o ambientale positivo.
• Gli investitori che seguono l’impact investing considerano l’impegno di un’azienda nei confronti della responsabilità sociale d’impresa o il dovere di servire positivamente la società nel suo insieme.
• Gli investimenti socialmente responsabili (SRI) e ambientali, sociali e di governance (ESG) sono due approcci all’impact investing, sebbene vi sia ancora un certo disaccordo sulla terminologia nella comunità degli investitori.

Un passo avanti

L’interesse per l’idea è cresciuto costantemente da anni, così come il numero di prodotti offerti. Da qualche tempo, una razza di società di gestione degli investimenti come Impax Asset Management, Domini Impact Investments e Parnassus Investments offre fondi comuni di investimento che investono in società socialmente e ambientalmente consapevoli e responsabili.12 Ma gli Impact Investors di oggi stanno facendo un ulteriore passo avanti, cercando di investire in obbligazioni e altri veicoli di investimento che investono direttamente in progetti socialmente orientati.

Un esempio di veicolo utilizzato nell’impact investing è un prestito di microfinanza, che aiuta le persone con scarso o nullo accesso al capitale ad avviare una nuova attività. Le persone con un patrimonio netto elevato, in particolare, trovano queste offerte interessanti e sono disposte ad assumersi un rischio calcolato per investire in esse. Le aziende che hanno iniziato con prestiti di microfinanza stanno fornendo rendimenti competitivi ai loro investitori attraverso le obbligazioni che li sostengono. In alcuni casi, i veicoli di investimento a impatto sono stati in grado di ottenere rendimenti più elevati per i loro investitori rispetto ai mercati più ampi, specialmente durante i cicli di ribasso.

Non solo i ricchi (non più)

Quella che potrebbe essere iniziata come una nicchia per gli investitori più ricchi sta iniziando ad attirare l’attenzione del mercato al dettaglio più ampio. Di conseguenza, il numero di organizzazioni che offrono questi prodotti è in aumento. Una di queste organizzazioni è ImpactAssets, che offre fondi consigliati dai donatori a individui e consulenti che cercano di produrre cambiamenti sociali e ambientali positivi. Ogni anno, l’organizzazione pubblica un elenco di 50 gestori di investimenti specializzati in tecniche di investimento a impatto, denominato IA 50.

ImpactAssets è anche strettamente legato a Calvert Impact Capital, che offre opportunità di investimento e prestito, come le Calvert Community Investment Notes, una serie di titoli di debito che iniziavano con un investimento minimo di $ 1.000 se collocati attraverso un brokeraggio.

Interesse e varietà crescenti

Anche le grandi banche di investimento stanno prendendo nota. Goldman Sachs, ad esempio, è balzata sul carro dell’impact investing. Nel 2014 ha lanciato il suo GS Social Impact Fund, che distribuisce il capitale per la rivitalizzazione fisica, sociale ed economica delle comunità svantaggiate negli Stati Uniti La strategia di investimento del fondo è di affrontare le sfide sociali e di mobilitare nuove fonti di capitale privato nell’impatto sociale arena fornendo allo stesso tempo ai suoi investitori un guadagno finanziario. Inoltre, Goldman Sachs ha investito nelle comunità degli Stati Uniti, sostenendo un’ampia varietà di progetti di sviluppo e rivitalizzazione come investimenti nella costruzione di alloggi a prezzi accessibili, creazione di posti di lavoro, istruzione di qualità, strutture sanitarie, piccole imprese e altro ancora.

La Fondazione Rockefeller è stata una delle prime fondazioni a sperimentare le obbligazioni a impatto sociale in collaborazione con il Global Impact Investing Network (GIIN), un’organizzazione senza scopo di lucro dedicata ad aumentare l’efficacia dell’impact investing.8 La fondazione ha inoltre finanziato lo sviluppo di metriche per misurare le prestazioni di queste imprese sociali e fondi di investimento a impatto.

Con la guida della Rockefeller Foundation, alcune delle più grandi banche di investimento statunitensi, tra cui Goldman Sachs Group, Inc. ( GS ), JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) e Bank of America Corp. ( BAC ), hanno creato un impatto sociale legami che sono stati applicati a questioni come l’educazione della prima infanzia, alloggi a prezzi accessibili e programmi di riabilitazione carceraria.

Con la domanda degli investitori di prodotti di impact investing che continua a crescere man mano che l’idea diventa più mainstream, anche diverse istituzioni finanziarie, come Morgan Stanley (MS ), Merrill e UBS Group (UBS ), hanno sviluppato piattaforme di impact investing che i loro consulenti patrimoniali può attingere quando i clienti richiedono fondi di investimento di impatto orientati verso una determinata causa.1112

I ritorni li fanno tornare indietro

La mossa di queste banche di investimento e gestori di fondi per offrire più prodotti di investimento a impatto sembra essere redditizia. Il più recente studio GIIN ha esaminato 294 investitori di impatto e stima che le dimensioni del mercato oggi superino i 715 miliardi di dollari. Il rapporto ha anche rilevato che la maggioranza degli intervistati ha riferito che i propri investimenti a impatto soddisfacevano o superavano le loro aspettative finanziarie. Circa due terzi hanno affermato che i loro investimenti miravano a rendimenti dei tassi di mercato.

I millennial sono i prossimi in linea

La prossima generazione di investitori sta già manifestando il desiderio di mettere i propri investimenti in progetti, società e fondi in linea con i propri valori fondamentali. I millennial, o persone nate tra i primi anni ’80 e l’inizio degli anni 2000, sono l’ultimo gruppo di investitori che vede gli investimenti a impatto come un modo per difendere le proprie convinzioni, investendo anche nel proprio futuro.

Gli studi dimostrano che anche questi investitori si rivolgono ora a professionisti finanziari per fornire loro l’opportunità di generare un forte ritorno finanziario creando al contempo un impatto sociale positivo.15 Vogliono che i loro consulenti offrano loro prodotti di investimento basati sul valore in alternativa a ciò che viene loro offerto sui mercati generali. E sebbene possano essere giovani e al momento a corto di liquidità, questo segmento della popolazione non dovrebbe essere trascurato. I millennial dovrebbero ereditare circa 68 trilioni di dollari di ricchezza e stanno già cercando modi per investirli.

Ancora incline agli investitori più ricchi (per ora)

Continueranno ad aprirsi sempre più opportunità per gli investitori che cercano di allineare i propri futures finanziari con il loro desiderio di fare la differenza nel mondo. Per ora, tuttavia, la maggior parte delle opzioni di Impact Investing scalabili sono ancora rivolte agli investitori più ricchi.

Per quegli investitori con meno di $ 2,8 milioni da investire – la dimensione media degli accordi di impact investment nel 2019 – veicoli di investimento sostenibili e responsabili, come i fondi comuni di investimento focalizzati su investimenti socialmente e ambientalmente responsabili, sono ancora la strada da percorrere. Le operazioni private che richiedono una buona dose di due diligence possono ancora essere troppo rischiose per l’investitore medio.

La linea di fondo

Il desiderio di fondere investimenti e responsabilità sociale sta crescendo rapidamente tra i ricchi e i meno ricchi. E sono state gettate le basi per la creazione di numerosi prodotti per soddisfare la domanda di una nuova generazione di investitori socialmente consapevoli. Finché tali investimenti producono rendimenti competitivi, sia finanziari che sociali, la loro popolarità non farà che aumentare.