Come vendere azioni nella tua azienda
imprenditori, ma è un duro lavoro. Tutte le attività richiedono capitale e alcune richiedono un importo significativo. La proprietà unica potrebbe non essere la struttura ottimale quando si tratta di passare alla leadership, quindi molti proprietari di aziende vendono la proprietà nella loro azienda attraverso azioni.
Punti chiave
- La vendita di azioni in una vendita di proprietà può essere effettuata per molteplici ragioni, come pagare i debiti, espandere il finanziamento o aiutare a diversificare il rischio del proprietario.
- A seconda della situazione aziendale, i proprietari possono effettuare una vendita totale o parziale della proprietà.
- Diverse opzioni per la vendita di un’attività includono la vendita a investitori privati o ai dipendenti.
Motivi per vendere azioni nella tua azienda
Ci sono molti validi motivi per vendere tutta o parte di un’azienda. La vendita di azioni di un’azienda può generare liquidità significativa, che può ripagare i debiti o essere utilizzata per investimenti o donazioni di beneficenza. Quel denaro può anche tornare nel business, dove può finanziare l’espansione. Allo stesso modo, la vendita di una parte di un’azienda può ridurre il rischio del proprietario e consentire loro di diversificare i propri beni personali.
Gli imprenditori possono avere molti altri motivi per vendere azioni. La vendita di azioni nel tempo può essere un mezzo per prepararsi a un’eventuale successione e trasferire la proprietà in modo da ridurre al minimo lo shock fiscale agli eventuali nuovi proprietari. Infine, la vendita di azioni di un’azienda può essere il risultato finale del burnout o della riluttanza a far crescere ulteriormente l’attività.
Vendita completa vs. vendita parziale
Innanzitutto, devi determinare se stai cercando una vendita completa o parziale. Una vendita completa è abbastanza semplice. Più o meno termina il tuo coinvolgimento con l’azienda, a meno che non ci sia un contratto di lavoro o di consulenza che continua il rapporto. Le vendite aziendali possono essere strutturate in modo da offrire essenzialmente pagamenti di rendite, quindi una vendita completa ha senso se il proprietario sta cercando di spostarsi completamente finanziariamente.
Le vendite parziali sono diverse. Possono raccogliere capitali, incentivare i dipendenti o avviare transizioni di proprietà. Prima di considerare una vendita parziale, considera le ramificazioni di quanto desideri vendere. Se vendi troppo e diventi un investitore di minoranza, potresti non avere più la capacità di controllare, o addirittura influenzare, le decisioni.
Diverse opzioni di vendita
Uscire allo scoperto
Per la grande maggioranza degli imprenditori, andare in borsa non è un’opzione. Perseguire una scheda pubblica per la tua attività è l’opzione più costosa ed è la più esigente in termini di requisiti legali, di revisione e divulgazione. Tuttavia, è generalmente l’opzione migliore per raccogliere grandi quantità di capitale e / o massimizzare il valore di un’azienda.
Vendere a grandi investitori privati
Le aziende non devono essere quotate in borsa per attirare dollari di investimento dalle istituzioni.È notevolmente più facile, veloce ed economico vendere azioni privatamente. Sebbene ci siano limiti alla misura in cui una società può sollecitare gli investitori senza presentare deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC), le vendite private offrono lo stesso vantaggio di raccogliere capitali pubblicamente senza alcuni degli svantaggi.
Le vendite private di solito includono il finanziamento del capitale di rischio. Nel finanziamento di rischio, un’azienda o un imprenditore vende azioni a investitori in capitale di rischio in cambio di capitale di cui l’azienda ha bisogno per crescere o espandersi. In molti casi, vendite significative di azioni a grandi investitori privati richiedono anche che la società dia agli investitori un posto nel consiglio di amministrazione.
Vendere a piccoli investitori
Per alcuni aspetti, vendere azioni della tua attività privata a piccoli investitori privati è sia più difficile che più facile che vendere a grandi e sofisticati investitori. Tra i lati positivi, è più facile selezionare gli investitori e spesso ci sono relazioni preesistenti. Questi investitori hanno anche meno probabilità di forzare alcuni dei compromessi più consequenziali che gli investitori più grandi potrebbero richiedere, come la rappresentanza del consiglio o la sostituzione di un amministratore delegato (CEO). D’altra parte, gli investitori più piccoli in genere hanno meno soldi e il processo legale può essere più complicato.
Vendere ai dipendenti
La vendita di azioni della tua azienda ai tuoi dipendenti è un’altra opzione da considerare. La definizione di un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) aumenta la lealtà e la fidelizzazione e riduce le esigenze di compensazione in denaro di un’azienda, come premi o bonus, che altrimenti sarebbero pagate in contanti. Questi contributisono generalmente deducibili dalle tasse. Tuttavia, la vendita di azioni ai dipendenti non è un’opzione pratica per la raccolta di capitali.
Vendere azioni della tua azienda ai tuoi dipendenti è una buona idea per una serie di motivi, ma la raccolta di capitali non è una di queste.
Passaggi importanti nella vendita di un’attività
Se stai pensando a un’uscita, ecco alcuni passaggi per iniziare.
Decidi il tuo futuro
Inizia rispondendo a una domanda: come vuoi spendere tempo, denaro ed energia dopo aver venduto? Molte persone trovano difficile questo tipo di ricerca dell’anima e lo evitano. Sfortunatamente, i proprietari che entrano in trattative con un potenziale acquirente senza una visione per il futuro raramente concludono l’affare. Metti la tua visione della vita futura in un documento, in modo da poterla consultare quando necessario e aggiornarla se necessario.
Scopri cosa vogliono i tuoi azionisti
La prossima domanda da porsi è: cosa vogliono i tuoi stakeholder dalla tua azienda? Le parti interessate includono le persone le cui azioni influiscono sulla salute dell’azienda: dipendenti, altri proprietari, investitori e familiari. Gli obiettivi di queste persone fondamentali daranno forma al futuro dell’azienda e un acquirente intelligente vorrà conoscere e concordare con i propri obiettivi prima di concludere un accordo.
Determina il valore della tua attività
Successivamente, è necessario stabilire un valore per l’azienda. Questo processo può richiedere i servizi di un contabile, un analista indipendente e / o un consulente. L’imprenditore ha trasformato la propria attività da un’idea in un’organizzazione con dipendenti, risorse, proprietà intellettuale e reputazione. Non ha prezzo, per l’imprenditore. I potenziali acquirenti assegneranno un prezzo all’attività e se ne andranno se considerano il prezzo del proprietario stravagante.
Se stai considerando una vendita a una terza parte, cerca l’assistenza di un intermediario commerciale, che in genere avrà esperienza nella ricerca di un acquirente, nella gestione delle pratiche burocratiche, nella gestione delle tasse e di altre leggi e nel concludere l’affare più rapidamente di un affari per la prima volta. Un broker si concentrerà sulla vendita, consentendo all’imprenditore di continuare a concentrarsi sulla gestione e sul mantenimento del valore della propria attività.
Una volta che hai un’idea del valore equo dell’attività, sollecita più offerte (almeno tre se possibile). Se le offerte differiscono in modo significativo dall’idea di fair value del proprietario, potrebbe essere necessario ripensare le ipotesi.
Vale anche la pena ricordare che le aziende private vendono quasi sempre a sconti alle società pubbliche, ma una partecipazione di controllo vale spesso un premio sostanziale per gli investitori di minoranza non controllanti.
Crea una strategia di marketing
È anche importante commercializzare adeguatamente un’attività che deve essere venduta. Ci sono siti Internet che inviano traffico per aiutare i proprietari a vendere le loro attività, ma i proprietari devono essere preparati a creare i propri materiali di vendita. Come minimo, un riepilogo di una pagina ben formattato è fondamentale, così come un pacchetto più dettagliato per gli offerenti seri. Questi materiali devono includere elementi come le vendite, i profitti e i flussi di cassa dell’attività, nonché una descrizione completa dell’attività e dei suoi beni.
Metti in ordine la tua attività
Infine, rimetti in ordine l’attività prima di tentare di venderla. Proprio come una casa ha bisogno di essere rinfrescata prima di una vendita, così fa un business. Cerca i problemi che spaventeranno i potenziali acquirenti e risolvili prima di aprire i libri per l’ispezione. Assicurati che i dettagli estetici e le riparazioni siano curati, prepara un inventario completo e un elenco delle attrezzature e hai a disposizione più anni di dati finanziari e dichiarazioni dei redditi.
Ricorda che vendere la tua attività è un processo che richiederà tempo, non un evento singolare.
Altri dettagli da ricordare
Ci sono molti altri dettagli chiave da tenere a mente quando si considera la vendita di una parte o della totalità della propria attività. Ricorda che ci vuole tempo. Un’offerta pubblica iniziale (IPO) o un round di finanziamento a rischio richiede mesi per organizzarsi e ottenere un buon prezzo per un’azienda privata può richiedere un anno o più. La pazienza è vitale; più ti affretti a vendere, peggiori saranno i prezzi che vedrai.
Chris Snider, CEO e presidente di Exit Planning Institute, un’organizzazione nazionale che forma i consulenti finanziari sui fondamenti della vendita di un’azienda, afferma che la vendita dovrebbe essere considerata come un pensionamento e iniziare presto. “La pianificazione delle uscite è un processo, non un evento”, afferma Snider. “È un modo di gestire la tua attività che ne massimizza il valore e fornisce un mezzo per raggiungere gli obiettivi personali e finanziari del proprietario.” Per quanto possa sembrare buono il consiglio di Snider, molti imprenditori non lo seguono. Invece, trattano la vendita della loro attività come un evento che si avvicina quando sono pronti per andare in pensione, esauriti o affrontare un cambiamento di vita inaspettato.
È anche importante considerare e pianificare le conseguenze fiscali e di flusso di cassa di una vendita. È probabile che gli investitori insistano su audit o rapporti più rigorosi. Inoltre, se vendi azioni con la promessa di dividendi regolari, devi dimostrare il flusso di cassa per sostenerle. Consultare contabili e / o avvocati in merito alle potenziali conseguenze fiscali di una vendita, sia per voi che per l’azienda.
Infine, non dimenticare di considerare le implicazioni psicologiche. Sei pronto per andartene? Sei pronto ad avere nuovi partner che mettono in discussione le tue decisioni? Avere investitori nella tua attività ti rende legalmente responsabile nei confronti degli altri e richiede più trasparenza di quella a cui un unico proprietario potrebbe essere abituato.
La linea di fondo
Vendere anche una piccola parte della tua attività è un’impresa seria. Come minimo, assicurati di essere completamente preparato e di avere chiare aspettative per il processo. La vendita di azioni di un’azienda privata può essere un ottimo modo per raccogliere capitali, incentivare i dipendenti o portare nuovi talenti e idee in un’azienda, ma richiede pazienza, preparazione e disponibilità a negoziare.
Il modo migliore per ottenere il massimo valore dalla vendita della tua azienda è pianificare con largo anticipo. Dai un’occhiata al valore della tua attività e risolvi eventuali problemi che potrebbero farla vendere a meno di quanto dovrebbe. Quindi prendi i proventi e inizia la tua prossima avventura.