Come devo utilizzare il turnover del portafoglio per valutare un fondo comune di investimento?
La percentuale di rotazione del portafoglio può essere utilizzata per determinare la misura in cui un fondo comune di investimento trasforma le proprie azioni e attività nel corso di un anno. Il tasso di turnover rappresenta la percentuale delle partecipazioni del fondo comune che è cambiata nell’ultimo anno. Un fondo comune di investimento con un alto tasso di turnover aumenta i suoi costi per i suoi investitori. Il costo per il fatturato è preso dai fondi dell’attività, in contrasto con la commissione di gestione. Pertanto, i gestori di fondi comuni di investimento potrebbero non essere molto incentivati a ridurre l’attività di negoziazione non necessaria.
Il turnover del portafoglio è determinato prendendo le acquisizioni o cessioni del fondo, a seconda di quale numero è maggiore, e dividendolo per il patrimonio mensile medio del fondo per l’anno. Ad esempio, un fondo con un tasso di turnover del 25% detiene azioni in media per quattro anni. Maggiore è il tasso di turnover, maggiore è il turnover. Tassi di turnover più elevati significano maggiori spese del fondo, che possono ridurre la performance complessiva del fondo. Aliquote di turnover più elevate possono anche avere conseguenze fiscali negative. I fondi con tassi di rotazione più elevati hanno maggiori probabilità di incorrere in imposte sulle plusvalenze, che vengono poi distribuite agli investitori. Gli investitori potrebbero dover pagare le tasse su tali plusvalenze.
Alcuni tipi di fondi comuni di investimento hanno generalmente tassi di turnover più elevati. Fondi per la crescita e fondi con strategie più aggressive registrano fatturati più elevati. I fondi più orientati al valore tendono ad avere un fatturato inferiore. Se la performance del fondo è superiore a quella di un fondo con un turnover inferiore, il tasso più alto può essere giustificato. Se il tasso di turnover è alto, mentre la performance è in ritardo, un investitore potrebbe stare meglio alla ricerca di alternative.