Come guadagna Sanofi (SNY)
Essendo una delle cinque più grandi società farmaceutiche del mondo, la francese Sanofi (SNY ) è un titano da 147 miliardi di dollari con operazioni in più continenti. Ha generato oltre 47 miliardi di dollari di vendite nel 2017 dietro farmaci più venduti come Ambien, Lantus, Lovenox e Allegra, tra molti altri. Come i suoi principali concorrenti, Sanofi offre sia farmaci da prescrizione che generici a una specie che non sembra in grado di medicare abbastanza rapidamente. Diverse specie, infatti. L’azienda produce anche bocconcini da masticare anti-pulci e zecche per cani e farmaci antiparassitari per il bestiame.
Prendi questo, ti sentirai meglio
Ma i prodotti farmaceutici umani, per disturbi di varia gravità, dominano ancora l’industria. Sanofi organizza tale attività nelle seguenti categorie: diabete, SM, oncologia, trombosi / cardiovascolare, nefrologia, biochirurgia e malattie rare. Le “malattie rare” includono la malattia di Gaucher e la malattia di Pompe, la prima che colpisce una persona su 50.000 – 100.000. (Il trattamento primario per la malattia di Pompe, Lumizyme, costa più di $ 800 a fiala).
Tali farmaci fanno un sacco di soldi per Sanofi su base paziente, ma non è qui che risiedono i punti di forza dell’azienda. Mentre le principali aziende farmaceutiche realizzano profitti con farmaci ad alto margine e vertiginosamente costosi.(ad es. Soliris, che combatte una rara malattia del sangue e una fiala della quale può essere tua per soli $ 6600), i farmaci che hanno trasformato Sanofi in un profitto di $ 33,5 miliardi nell’ultimo anno fiscale sono per lo più a basso margine, alto- articoli di volume che l’azienda vende a decine di milioni di utenti finali in tutto il mondo. (Per ulteriori informazioni, vedere: Big Pharma’s Big Problem.)
Quegli utenti finali non acquistano direttamente da Sanofi, ovviamente. Il che ci dà l’opportunità di utilizzare una delle maggior parte delle parole melliflue in finanza – “ oligopsony.” Negli Stati Uniti, Sanofi deriva il 16% delle sue vendite nette attraverso soli tre grossisti. Se uno di loro diventare illiquidi, potrebbe finiscono per compromettere a breve termine le intere attività di Sanofi in Nord America.
Prescritto dai milioni
Ogni azienda farmaceutica ha un best seller, l’equivalente farmaceutico di un album di Camry o di Adele. Nel caso di Sanofi, quel top seller è Lantus.È una forma di insulina utilizzata per il diabete di tipo I e II e ha portato $ 4,0 miliardi nel 2019. Lantus vende per circa $ 4 a dose al dettaglio e di solito viene somministrato ogni giorno. Tramite una penna, che rappresenta un miglioramento radicale rispetto agli aghi ipodermici utilizzati dai diabetici nelle generazioni passate. (E un miglioramento molto più radicale rispetto alla morte prematura accettata dai diabetici anche più tempo fa.) (Per la lettura correlata, vedere: Johnson & Johnson’s Q4 Profit Boosted By Drugs.)
È una buona notizia o una cattiva notizia che le vendite di Lantus nei “mercati emergenti” abbiano superato quelle in Europa lo scorso anno, da $ 1,4 miliardi a $ 760 milioni? Potrebbe essere positivo, perché significa che le persone nei paesi poveri possono ora permettersi più farmaci per il diabete. O forse è un male, perché a più di quelle stesse persone ora viene diagnosticato il diabete? Ad ogni modo, tali vendite sono solo una frazione di quelle negli Stati Uniti, che hanno superato 1,5 miliardi di dollari l’anno scorso.
Per quanto Lantus abbia avuto successo per Sanofi, il settore farmaceutico è una corsa costante per rimanere al passo con la scienza e la legge sulla proprietà intellettuale contemporaneamente. La maggior parte dei brevetti su Lantus è scaduta nel 2015, e mentre l’attività dei generici di Sanofi riprenderà gran parte del margine di flessibilità, gran parte del profitto goduto dalla produzione di Lantus andrà perso per sempre a favore di Eli Lilly 7 Co. ( LLY ) e altri concorrenti intraprendenti. Per ulteriori informazioni, vedere: Scommesse sul motore di crescita di Healthcare.)
La cura per ciò che ti coagula
Il prossimo più grande moneymaker di Sanofi è Plavix, uno dei più potenti fluidificanti del sangue al mondo. Plavix è economico, con alcuni rivenditori americani che lo offrono per un minimo di $ 0,40 a pillola. Se hai avuto un infarto o un ictus, probabilmente ti è stato prescritto Plavix. Il brevetto su Plavix è scaduto negli Stati Uniti nel 2012, abbattendo il totale delle entrate per quello che una volta era il secondo farmaco più venduto al mondo dietro solo la prescrizione di anti-infiammatori per l’artrite Humira.
Il prossimo in cima alle classifiche Sanofi è Lovenox, che vende al dettaglio per circa $ 8,00 per siringa e che Sanofi ha formulato per combattere i coaguli di sangue nelle vene profonde. Occorrono diversi milioni di siringhe per incassare 1,8 miliardi di dollari, cosa che Lovenox ha fatto per Sanofi nel 2019.8
Nessuna prescrizione richiesta
Non tutti i principali moneymaker di Sanofi implicano lo sviluppo di una nuova molecola. Le offerte da banco dell’azienda includono alcuni dei prodotti più banali ma importanti venduti nel tuo corridoio di farmacia standard. La fiorente divisione per la salute dei consumatori dell’azienda sviluppa articoli vari come polvere Gold Bond, Rolaids, shampoo antiforfora Selsun Blue e molti articoli simili. In cima alle cifre di vendita dell’assistenza sanitaria dei consumatori c’è Allegra, il farmaco per l’allergia ritenuto più efficace da molteplici studi scientifici. Le vendite di Allegra in Europa sono aumentate di un impressionante 25% nel 2019, portando $ 167 milioni in tutto il mondo. Il prossimo articolo per la salute dei consumatori con le migliori prestazioni di Sanofi è Doliprane, una serie di sillabe che suona insolita in Nord America ma che è il nome commerciale dell’aspirina generica dell’azienda. Il segmento della medicina del dolore ha incassato $ 1,6 miliardi nel 2019. L’assistenza sanitaria dei consumatori ha portato un totale di $ 6,1 miliardi lo scorso anno.
Per quanto riguarda i generici, nel 2019 hanno incassato più di 1,4 miliardi di dollari. Come tutti i numeri di fatturato e profitto di Sanofi, quel reddito è soggetto ai capricci dei mercati valutari internazionali. Sanofi riporta in euro, che abbiamo tradotto in cifre in dollari sulla scia di un tasso di cambio euro / dollaro insolitamente alto negli ultimi periodi di riferimento. (Per ulteriori informazioni, vedere: The Bargain Stocks Leading the Next Trillion Dollar Industry.)
Questo non farà male un po ‘
Nessun gigante farmaceutico che si rispetti è completo senza una divisione vaccini e Sanofi ha contribuito con miliardi alle casse dell’azienda. Le vendite hanno raggiunto i 7,5 miliardi di dollari nel 2019. I due più grandi vaccini venduti dall’azienda hanno vendite quasi uguali di circa 2,5 miliardi di dollari ciascuno. Il primo è il vaccino antinfluenzale standard. Il secondo combatte una guerra su tre fronti contro la poliomielite / pertosse / influenza haemophilus di tipo B. L’attività di vaccini antinfluenzali di Sanofi è aumentata di oltre il 10% nel 2019 e il vaccino combinato è aumentato dell’11%. Gli altri vaccini dell’azienda includono meningite / polmonite, vaccini di richiamo per adulti e vaccini da viaggio. Per rinnovare un vecchio detto, pochi milligrammi di prevenzione valgono davvero diverse dozzine di volte di più in cura. (Per la lettura correlata, vedi: JNJ vs. PG: qual è la scommessa migliore in questo momento? )
La linea di fondo
I pazienti investitori si sono goduti il viaggio sin dalla fondazione dell’azienda come risultato di una fusione del 2004, e la maggior parte di loro resta in attesa di ciò che porterà il futuro. (Per ulteriori informazioni, vedere: L’ invecchiamento della popolazione alimenta la domanda sanitaria globale.)