In che modo la produzione OPEC (e non OPEC) influisce sui prezzi del petrolio

Il petrolio greggio  occupa una posizione di rilievo nel mercato globale delle materie prime perché le variazioni del prezzo del petrolio hanno un impatto sull’economia globale. Pertanto, quei paesi o gruppi che producono petrolio greggio hanno un impatto anche sulle economie di tutto il mondo.

I prezzi del petrolio dipendono in gran parte da due fattori: gli sviluppi geopolitici e gli eventi economici. Queste due variabili possono portare a cambiamenti nella domanda di petrolio e nei livelli di offerta, che guidano le fluttuazioni del prezzo del petrolio da un giorno all’altro. Ad esempio, l’ embargo petrolifero arabo del 1973, la guerra Iran-Iraq del 1980, la guerra del Golfo del 1990, la crisi finanziaria asiatica del 1997 e la crisi finanziaria globale dal 2007 al 2008 sono alcuni degli sviluppi geopolitici storici che hanno avuto un impatto significativo sui prezzi del petrolio..

Considerazioni chiave:

• I prezzi del petrolio sono determinati da molti fattori, tra cui domanda e offerta.
• I paesi membri dell’OPEC producono circa il 40% del petrolio greggio mondiale.
• Le esportazioni di petrolio dell’OPEC rappresentano circa il 60% del petrolio totale scambiato a livello internazionale.
• L’OPEC (soprattutto l’Arabia Saudita) ha il sopravvento nel determinare la direzione dei prezzi del petrolio, ma anche la Russia è diventata un attore chiave.
• Le prove sono inconcludenti sul fatto che i paesi non OPEC siano influenti nella determinazione dei prezzi del petrolio greggio.

Capire l’OPEC e i prezzi del petrolio

L’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) è un’organizzazione che fissa obiettivi di produzione tra i suoi membri per gestire la produzione di petrolio. I paesi membri dell’OPEC producono circa il 40% del petrolio greggio mondiale. Inoltre, le esportazioni di petrolio dell’OPEC rappresentano circa il 60% del petrolio totale scambiato a livello internazionale, secondo la United States Energy Information Administration.

A causa di questa quota di mercato, le azioni dell’OPEC hanno un’enorme influenza sui prezzi internazionali del petrolio. In particolare, il più grande produttore di petrolio greggio dell’OPEC, l’Arabia Saudita, ha l’effetto più frequente sui prezzi del petrolio. Storicamente, i prezzi del petrolio greggio hanno visto aumenti in tempi in cui gli obiettivi di produzione dell’OPEC sono stati ridotti.

L’impatto di OPEC e OPEC + sui prezzi del petrolio

I paesi coinvolti nella produzione mondiale di petrolio sono membri di nazioni OPEC, OPEC + o non OPEC. L’OPEC ha 13 membri: Algeria, Angola, Congo, Guinea Equatoriale, Gabon, Iran, Iraq, Kuwait, Libia, Nigeria, Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Venezuela.

Dieci nazioni non OPEC si sono unite all’OPEC per formare l’OPEC + alla fine del 2016 per avere un maggiore controllo sul mercato globale del petrolio greggio. Questi paesi erano: Azerbaigian, Bahrein, Brunei, Kazakistan, Malesia, Messico, Oman, Russia, Sud Sudan e Sudan. Non sorprende che l’OPEC + abbia un livello di influenza sull’economia mondiale che è ancora più grande di quello dell’OPEC.

In risposta agli sviluppi economici e geopolitici altamente dinamici, questi gruppi apportano modifiche alle loro capacità di produzione di petrolio, che incidono sui livelli di offerta di petrolio e provocano la volatilità del prezzo del petrolio.

Le esportazioni di petrolio dell’OPEC rappresentano circa il 60% del petrolio totale scambiato a livello mondiale.3 L’Energy Information Agency riferisce inoltre che oltre l’80% delle riserve accertate di petrolio greggio del mondo si trova entro i confini dei paesi OPEC. Di questi, circa due terzi si trovavano nella regione del Medio Oriente nel 2018. Inoltre, tutti i paesi membri dell’OPEC hanno continuamente migliorato la tecnologia e potenziato le esplorazioni portando a ulteriori miglioramenti delle loro capacità di produzione di petrolio a costi operativi ridotti.

All’interno del gruppo OPEC, l’Arabia Saudita è il più grande produttore di petrolio greggio al mondo e rimane il membro più dominante dell’OPEC.È anche il principale esportatore di petrolio greggio a livello globale. Ogni volta che c’è un taglio nella produzione di petrolio saudita, c’è un forte aumento dei prezzi del petrolio e un aumento della produzione di petrolio saudita stimola un calo dei prezzi del petrolio. Dall’embargo petrolifero arabo del 1973, l’Arabia Saudita è riuscita a chiamare i colpi per quanto riguarda i prezzi del petrolio, controllando l’offerta. Tutte le principali fluttuazioni del prezzo del petrolio nella storia recente possono essere attribuite al cambiamento dei livelli di produzione in Arabia Saudita, insieme ad altre nazioni OPEC.

Fonte: Worlds Top Exports (esportatori) e US Energy Information Administration (produttori)

L’OPEC + controlla oltre il 50% delle forniture mondiali di petrolio, secondo Tamas Varga, analista senior di PVM Oil Associates e citato dalla CNBC. OPEC + rimane influente a causa di tre fattori principali:

1. Un’assenza di fonti alternative equivalente alla sua posizione dominante.
2. Mancanza di alternative economicamente fattibili al petrolio greggio nel settore energetico.
3. Il vantaggio di prezzo relativamente basso rispetto alla produzione non OPEC a costi relativamente alti.

In breve, l’OPEC + ha la capacità economica di interrompere o aumentare l’offerta di petrolio a livelli sostanziali in qualsiasi momento, influenzando gravemente i prezzi del petrolio. Ad esempio, l’embargo del petrolio arabo del 1973 da parte dell’OPEC ha visto i prezzi quadruplicare da $ 3 a $ 12 al barile e, più recentemente, l’improvviso aumento della produzione da parte dell’Arabia Saudita nel marzo 2020 ha portato a un forte calo del prezzo del petrolio.

100 milioni

Il numero stimato di barili di petrolio consumati giornalmente in tutto il mondo nel 2019.

L’impatto della produzione non OPEC sui prezzi del petrolio

I produttori di petrolio non OPEC sono nazioni produttrici di petrolio greggio al di fuori del gruppo OPEC e produttori di petrolio di scisto. È interessante notare che alcuni dei principali paesi produttori di petrolio sono nazioni non OPEC. Ciò include gli Stati Uniti d’America, che è il produttore numero uno, il Canada e la Cina.

La maggior parte dei paesi non OPEC ha livelli di consumo elevati e, quindi, una capacità limitata di esportare. Molti sono importatori netti di petrolio nonostante siano alti produttori, il che significa che hanno un’influenza minima sui prezzi del petrolio. Tuttavia, con la scoperta del petrolio di scisto e del gas di scisto, i produttori di petrolio non OPEC, in particolare gli Stati Uniti, hanno goduto di una maggiore produzione e di una maggiore quota di mercato negli ultimi tempi. Anche se questo è stato un punto di svolta, la tecnologia del petrolio di scisto richiede notevoli investimenti iniziali, che funge da deterrente per i produttori di petrolio di scisto.

Finora, la giuria non è in grado di stabilire se i produttori non OPEC possano avere un impatto materiale sul prezzo del petrolio greggio. Gli alti livelli di produzione di membri non OPEC dal 2002 al 2004 e nel 2010 non hanno portato a una diminuzione dei prezzi e hanno invece portato un aumento dei prezzi del petrolio. Ciò è probabilmente dovuto al fatto che i membri non OPEC non avevano una quota di mercato sufficiente per influenzare il prezzo di mercato del petrolio. L’elevata produzione dal 2014 al 2015, tuttavia, ha causato un calo dei prezzi. Esperti di mercato hanno ritenuto che il calo dei prezzi fosse probabilmente dovuto a un aumento dell’offerta da parte dei produttori OPEC per contrastare la minaccia posta alla loro egemonia dai produttori non OPEC.

Paesi OPEC e non OPEC vs. forze di mercato

I prezzi del petrolio risentono anche degli sviluppi geopolitici e degli interessi economici. Inoltre, gli eventi ” cigno nero “, o imprevisti, influenzano notevolmente il paradigma della domanda / offerta.

Uno di questi eventi si è verificato nel gennaio 2020, quando l’economia globale è stata turbata da COVID-19. Il crollo della domanda globale di petrolio ha portato a una frattura dell’OPEC +, in particolare tra Arabia Saudita e Russia, i due maggiori esportatori di petrolio. In risposta, l’Arabia Saudita ha aumentato la produzione. Questo tentativo palese di acquisire quote di mercato ha portato a un repentino calo che ha visto il prezzo del West Texas Intermediate (WTI) superare i $ 20 / barile. Un incontro “straordinario” tra OPEC e non OPEC (leggi: Arabia Saudita e Russia) ha portato a un accordo per tagliare la produzione di circa 10 milioni di barili al giorno (B / D). In quello che era un classico scambio di compravendita, i prezzi del petrolio sono aumentati e poi hanno subito un cratere poiché il mercato non è stato colpito da un taglio dell’offerta globale di 10 milioni di B / D mentre la domanda globale è stata proiettata a diminuire di 30 milioni di B / D.

considerazioni speciali

Le dinamiche dell’economia petrolifera sono complesse ei prezzi del petrolio dipendono più dalle regole della domanda e dell’offerta, sebbene al suo livello più primordiale, il mercato sia l’arbitro finale del prezzo del petrolio.

In normali condizioni di mercato globale, l’OPEC + continuerà a mantenere il proprio predominio nella determinazione del prezzo del petrolio. Nonostante le sfide, come la  tecnologia del fracking e la scoperta di petrolio nelle regioni non OPEC, la quota dell’OPEC del mercato globale consente all’organizzazione di manipolare le quote di produzione e continuare a essere un attore centrale nella determinazione del prezzo del petrolio.