Come Morgan Stanley fa i suoi soldi (MS)
Morgan Stanley condivide un nome, o parte di un nome, con JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) e non è una coincidenza. Il “Morgan” in Morgan Stanley è il nipote di JP Morgan. L’azienda è stata fondata da Henry S. Morgan, Harold Stanley e altri nel 1935. Morgan Stanley è stata creata come banca di investimento, ma è anche molto di più. L’operazione di banca commerciale di Morgan Stanley, ad esempio, compete con Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) e punti vendita simili.
Per l’anno fiscale 2018, la società ha registrato un record di $ 17,2 miliardi di utili annuali rispetto ai $ 16,8 miliardi dell’anno precedente. Il 18 luglio 2019, Morgan Stanley ha riportato utili del secondo trimestre con ricavi per 10,6 miliardi, in aumento dell’11,6% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e un aumento netto del 33,3% rispettivamente.
Punti chiave
- Morgan Stanley è una delle principali banche di investimento e società di gestione patrimoniale a livello mondiale, che impiega oltre 60.000 persone in tutto il mondo.
- L’azienda guadagna principalmente da tre unità principali: titoli istituzionali, gestione patrimoniale e gestione degli investimenti.
- Nel 2018, l’azienda ha registrato ricavi e profitti record.
Titoli istituzionali
Le tre principali unità aziendali di Morgan Stanley sono titoli istituzionali, il più grande moneymaker di Morgan Stanley, con ricavi netti di 6,1 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2018.
I clienti di Institutional Securities sono costituiti da società, governi, istituzioni finanziarie e clienti con un patrimonio netto elevato o estremamente elevato. Questo segmento di attività offre servizi come investment banking, vendita e negoziazione e altri prodotti come attività di prestito aziendale. Nell’anno fiscale 2018, i ricavi dell’investment banking sono aumentati del 23,7%, le vendite e il trading sono aumentati del 9,7% e gli altri servizi sono aumentati del 17,7% rispetto al 2017.
Il ramo di investment banking di Morgan Stanley guadagna facendo pagare commissioni sui servizi di consulenza come ristrutturazioni, fusioni e acquisizioni. Nel 2018, Morgan Stanley si è classificata al primo posto a livello mondiale in fusioni, acquisizioni e IPO. Alcune delle sottoscrizioni includono offerte di titoli e sindacazione di prestiti. In termini di vendite e scambi, Morgan Stanley guadagna un profitto agendo come market maker per gli acquisti e le vendite di strumenti finanziari da parte dei clienti.
I ricchi diventano più ricchi
Le operazioni di gestione patrimoniale di Morgan Stanley, che fornisce una gamma di servizi e soluzioni finanziarie a singoli investitori e piccole e medie imprese / istituzioni, richiedono i servizi di 16.000 professionisti che operano in tutto il mondo. Morgan Stanley fornisce consulenza a circa 3,5 milioni di persone e hanno oltre $ 2 trilioni di asset.
Morgan Stanley offre prodotti e servizi in materia di intermediazione e consulenza in materia di investimenti, piani pensionistici e servizi finanziari e di pianificazione patrimoniale, tra le altre cose. I ricavi netti di Wealth Management nel 2018 sono aumentati leggermente rispetto al 2017 a seguito della crescita dei ricavi da gestione patrimoniale e del margine di interesse.
L’apprezzamento del mercato e flussi netti positivi hanno aumentato i ricavi da gestione patrimoniale, ma alcuni di questi ricavi sono stati compensati da diminuzioni delle aliquote medie. Ad esempio, Morgan Stanley guadagna denaro dai clienti a pagamento addebitando una percentuale contrattuale delle loro attività relative a conti che generalmente non sono guidati dalla classe di attività. Le commissioni sono diminuite nel 2017 e di nuovo nel 2018.
Tutto sommato, Wealth Management ha incassato un fatturato netto di $ 4,1 miliardi con un margine ante imposte del 24,4%. La bacchetta è stata responsabile di oltre un terzo del reddito aziendale, nonostante rappresentasse meno della metà delle entrate.
Arricchire la classe media
La gestione degli investimenti, il dipartimento più piccolo di Morgan Stanley, svolge la maggior parte del suo lavoro con gli investitori istituzionali. Ciò include dotazioni, enti governativi, fondi sovrani e compagnie di assicurazione. Nel 2017, i ricavi netti della divisione Investment Management sono aumentati del 22% rispetto al 2016. Nel 2018, i ricavi di asset management hanno raggiunto la cifra record di $ 2,6 miliardi, riflettendo livelli di asset più elevati e flussi positivi
I ricavi netti nel gruppo Investment Management provengono da due posizioni – Investimenti e Asset Management – entrambe aumentate nel 2018. Morgan Stanley guadagna da investimenti attraverso determinati fondi chiusi che sono tipicamente detenuti per l’apprezzamento a lungo termine e soggetti a vendite restrizioni. D’altra parte, la gestione patrimoniale si guadagna da mantenere attraverso vari accordi contrattuali. Un esempio di ciò sarebbe la ricezione di commissioni basate sulla performance basate su una percentuale dell’apprezzamento guadagnato dagli investimenti effettuati dal gestore di fondi.
La linea di fondo
L’economia offre poche certezze, ma eccone un paio. Le aziende, sia emergenti che consolidate, continueranno a mettere le mani sui soldi. Le società di investimento, almeno nel prossimo futuro, saranno molto più abili nel raccogliere fondi rispetto ai migliori siti di crowdfunding. Con questo in mente, è una scommessa conservatrice che Morgan Stanley continuerà a fare miliardi di dollari.