Come guadagna Goldman Sachs
Goldman Sachs, una delle principali banche di investimento e società di servizi finanziari al mondo, genera denaro attraverso i suoi quattro principali segmenti operativi: investment banking, servizi per i clienti istituzionali, investimenti e prestiti e gestione degli investimenti. Tra le istituzioni finanziarie che si sono guadagnate la notorietà pubblica durante la dei mutui subprime ha contemporaneamente avvantaggiato e ostacolato l’impresa di Wall Street, offrendole profitti insoliti e rendendola un obiettivo per enormi quantità di credito a breve termine per gentile concessione della Federal Reserve. Goldman Sachs divenne un mutuatario netto e un emblema di tutto ciò che è diabolico nell’alta finanza.2 Oggi, l’azienda si trova in cima a un panorama di poche, ma più grandi, società di gestione degli investimenti e banche, ognuna delle quali esperta nel fare miliardi di soldi. Come partedell’ETF ProShares UltraPro Short S & P500.
Il 17 luglio 2018, Goldman Sachs ha nominato David Solomon come nuovo amministratore delegato (CEO), succedendo a Lloyd Blankfein, che guidava la società dal 2006. Il banchiere di investimento veterano è subentrato il 1 ° ottobre di quell’anno.
Secondo il suo rapporto annuale 2019, Goldman Sachs ha generato oltre 36,55 miliardi di dollari di ricavi netti per il 2019, con il 10% di ROE e il 10,6% di ROTE.7 A metà luglio 2020, l’azienda ha una capitalizzazione di mercato di $ 74,33 miliardi.
Modello di business di Goldman Sachs
Goldman Sachs, con sedi in oltre 30 paesi, divide le sue operazioni in quattro settori: investment banking, mercati globali, asset management e consumer & wealth management.
Punti chiave
- Goldman Sachs divide le sue attività in quattro segmenti principali: investment banking, mercati globali, asset management e consumer & wealth management
- Goldman ha generato ricavi per oltre 36,55 miliardi di dollari nel 2019
- Sebbene molte istituzioni finanziarie siano state irrimediabilmente danneggiate a causa della crisi del 2008, Goldman Sachs ha mantenuto la sua posizione di leader globale
Attività di investment banking di Goldman Sachs
L’investment banking è il servizio che ha reso Goldman Sachs ugualmente famosa e famigerata. Il segmento investment banking include servizi quali consulenza finanziaria per società di ogni tipo, sottoscrizione di azioni e sottoscrizione di debiti. Negli ultimi anni, il ramo di investment banking di Goldman Sachs ha gestito le offerte pubbliche iniziali per aziende diverse come il gigante dei social media Snap (SNAP ), il sito web di elenchi immobiliari Redfin, il rivenditore di abbonamenti di moda Stitch Fix (SFIX ), il servizio di consegna pasti Blue Apron (APRN ) e il mercato automobilistico online CarGurus (CARG ).10111213 Nel 2018, l’azienda mirava ad aggiungere la copertura per oltre 1.000 nuove società.
Una dellepiù grandi IPOdiGoldman Sachs nella memoria recente è stata per il notiziario Twitter Inc. (TWTR ) nel 2013, che ha fruttato all’azienda più di 20 milioni di dollari. Se suona piccolo, lo è. Se sembratroppo piccolo, non lo è. Goldman Sachs ei suoi partner hanno preso un misero 3,25% dei soldi raccolti da Twitter nell’IPO, ma l’intento dell’azienda era quello di gestire la vendita iniziale di un’azienda pubblicamente pubblicizzata per uno sconto nella speranza di attirare affari futuri. Sembra che abbia funzionato. Lo scorso anno l’investment banking ha generato $ 6,79 miliardi per Goldman Sachs, circa l’8,5% in meno rispetto al 2018.
Attività di servizi istituzionali ai clienti di Goldman Sachs
Misurato sia in termini di entrate che di profitto, il più grande di questi settori è quello dei servizi per i clienti istituzionali, che servono i clienti istituzionali (non i servizi ai clienti di natura istituzionale). È un modo aziendale di definire le attività di market-making di Goldman Sachs . Goldman Sachs assume ampie posizioni in determinati titoli (oltre a opzioni, futures e altri derivati), che può poi vendere, garantendo così, o almeno facilitando, un mercato in detti titoli. I servizi per i clienti istituzionali hanno fruttato a Goldman Sachs 13,48 miliardi di dollari nel 2018, circa il 37% dei ricavi dell’azienda. I guadagni dei servizi ai clienti istituzionali sono aumentati di oltre il 13% rispetto al 2017.
Attività di investimento e prestito di Goldman Sachs
Investire e prestare è il luogo in cui Goldman Sachs gode dei maggiori ritorni sui suoi sforzi. Una banca d’investimento è, dopotutto, una banca. Goldman Sachs presta denaro ai suoi clienti aziendali e dispone anche di un dipartimento che offre prestiti garantiti a persone facoltose. Pensa all’origine di prestiti, ma solo per un pool di mutuatari con un credito stellare e i mezzi per ripagare ogni centesimo del debito. C’è un motivo per cui il prestito come fa Goldman Sachs è più remunerativo rispetto a come il quartiere strozzino lo fa. Anche le operazioni del primo sono meno disordinate.
Gli investimenti di Goldman Sachs includono partecipazioni immobiliari, debito e le stesse azioni che la gente comune acquista, ma su scala molto maggiore. Investimenti e prestiti hanno fruttato all’azienda 8,25 miliardi di dollari nel 2018, il 14% in più rispetto al 2017.
Attività di gestione degli investimenti di Goldman Sachs
L’ultimo settore di cui parlare è la gestione degli investimenti, una componente necessaria di qualsiasi banca d’affari di successo. La gestione degli investimenti è il luogo in cui un cliente ricco o un rappresentante di una grande fondazione o istituzione si siede con un professionista di Goldman Sachs e dice: “Fai crescere il mio gruzzolo “, “Tienimi un passo avanti rispetto al fisco” o “Come possiamo ottenere le mani del mio ex marito fuori dai miei soldi? ” La gestione degli investimenti non sembra così tecnologicamente avanzata – non lo è – ma richiede una conoscenza specializzata di un argomento noioso. Poche aziende hanno il peso intellettuale per gestire i giganteschi investimenti dei clienti. Ma Goldman Sachs è uno che lo fa.
Gran parte dei ricavi in questo segmento proviene da commissioni di incentivo, pagate dagli azionisti per finanziare i gestori per la loro capacità di non distruggere o indebolire gli investimenti. La gestione degli investimenti ha generato un fatturato di 7,02 miliardi di dollari per Goldman Sachs lo scorso anno, paragonabile ai numeri di ogni segmento ad eccezione dei servizi per i clienti istituzionali.
Progetti futuri
Secondo il suo rapporto annuale più recente, i piani futuri di Goldman Sachs includono il rafforzamento del business esistente approfondendo le relazioni con i clienti esistenti e fornendo nuove capacità di business per servire meglio i partner di ritorno e nuovi. L’azienda mira specificamente ad aumentare alcuni dei suoi flussi di reddito ricorrenti e basati su commissioni, ottenendo allo stesso tempo una maggiore efficienza operativa a livello aziendale.
Una revisione completa
A partire dalla transizione del CEO nell’autunno del 2018, Goldman ha intrapreso un’importante revisione e potenziale revisione di ciascuno dei suoi quattro segmenti principali. Aspettatevi che l’azienda continui a rivedere e migliorare la sua offerta per meglio adattarsi a una base di clienti in crescita, senza necessariamente cambiare la sua strategia di business fondamentale.
Sfide chiave
La crisi finanziaria del 2008 ha portato al fallimento alcune grandi società finanziarie (ad esempio Lehman Brothers ). Altri, come American International Group, Inc. ( Troubled Asset Relief Program, e anche di più indirettamente attraverso altri beneficiari TARP. Dieci anni dopo, Goldman Sachs è un’azienda solida invece di una nota storica. Tuttavia, la società deve ancora affrontare la forte concorrenza di un quadro di altre importanti banche di investimento e importanti istituzioni finanziarie. Inoltre, le misure normative che disciplinano le banche di investimento sono severe e hanno sempre il potenziale per diventarlo ancora di più in futuro. Sebbene nessuno possa prevedere il futuro, le prospettive a breve termine di Goldman Sachs saranno probabilmente caratterizzate da una redditività continua o da elargizioni governative continue, contro le quali un investitore prudente non dovrebbe scommettere.