Come si dividono i fondi comuni di investimento?
I fondi comuni di investimento si dividono allo stesso modo delle singole azioni, ma meno spesso. Come i frazionamenti azionari, i frazionamenti dei fondi comuni di investimento non comportano alcuna variazione del valore netto, quindi sono principalmente un dispositivo di marketing.
Cos’è una divisione?
Una divisione si verifica quando un fondo comune di investimento aumenta il numero di azioni in circolazione diminuendo contemporaneamente il prezzo per azione dello stesso fattore. Il prezzo di una quota di un fondo comune di investimento è chiamato il suo valore patrimoniale netto (NAV) per azione e rappresenta il valore totale del portafoglio del fondo, meno eventuali passività, diviso per il numero di azioni in circolazione.
Le divisioni sono molto più comuni nei singoli titoli rispetto ai fondi comuni di investimento, con le divisioni più comuni 2: 1 o 3: 1. In uno split 2: 1, il numero di azioni in circolazione è raddoppiato, mentre il prezzo per azione è dimezzato. Uno split 3: 1 triplica il numero di azioni e riduce il prezzo delle azioni a un terzo del suo valore originale.
Esempio
Quando un fondo comune di investimento divide le proprie azioni, il valore totale dell’investimento di un determinato azionista non cambia. Mentre il prezzo per i nuovi azionisti è ridotto, così è la quota di proprietà rappresentata da ciascuna azione.
Supponi di possedere 100 azioni di un fondo comune di investimento con un NAV corrente per azione di $ 500. Il fondo annuncia uno split 2: 1, il che significa che ora possiedi 200 azioni con un NAV per azione di $ 2,50 invece di 100 azioni del valore di $ 5,00 ciascuna.
Perché i fondi comuni di investimento si dividono?
Come per i frazionamenti azionari, l’obiettivo principale di dichiarare una scissione è rendere il fondo comune di investimento più attraente per i singoli investitori. Tuttavia, poiché gli eventuali guadagni futuri generati dal fondo non sono influenzati, l’effetto di una ripartizione delle azioni è del tutto psicologico.
Quando i prezzi delle azioni diventano troppo alti, molti investitori pensano che abbiano un prezzo fuori mercato. Se un fondo divide le sue azioni, gli investitori pensano che il fondo sia ora all’interno della loro fascia di prezzo e sono incoraggiati a investire. La verità è, tuttavia, che un investimento in un fondo comune di investimento ha lo stesso valore, sia che venga effettuato prima che dopo una scissione.
Nell’esempio sopra, un investimento di $ 10.000 prima della divisione avrebbe acquistato 2000 azioni. Dopo la scissione, quello stesso investimento avrebbe acquistato 4000 azioni. In entrambi i casi, il valore dell’investimento è ancora di $ 10.000.