Come valutare i candidati all’acquisizione

Fusioni e acquisizioni consentono alle aziende di aumentare la loro quota di mercato, espandere la loro portata geografica e diventare attori più grandi nei loro settori. Tuttavia, quando un’azienda ne acquisisce un’altra, prende il bene e il male. Se la società di destinazione è gravata da debiti, accolta in cause legali o rovinata da documenti finanziari disorganizzati, questi problemi diventano i problemi della nuova società da affrontare. I vantaggi derivanti dalle acquisizioni sono spesso superati quando la società acquirente acquisisce anche un elenco di problemi costosi.

Prima di effettuare un’acquisizione, è fondamentale che un’azienda valuti se il suo target è un buon candidato. Un buon candidato all’acquisizione ha un prezzo giusto, ha un carico di debito gestibile, contenzioso minimo e rendiconti finanziari puliti.

Valutazione di un’acquisizione

Il primo passo nella valutazione di un candidato all’acquisizione è determinare se il prezzo richiesto è ragionevole. Le metriche utilizzate dagli investitori per attribuire un valore a un obiettivo di acquisizione variano da settore a settore; uno dei motivi principali per cui le acquisizioni non avvengono è che il prezzo richiesto per l’azienda target supera questi parametri.

Gli investitori dovrebbero anche esaminare il carico di debito dell’azienda target. Una società con un debito ragionevole a un tasso di interesse elevato che una società più grande potrebbe rifinanziare molto meno spesso è un candidato di acquisizione privilegiato; passività insolitamente elevate, tuttavia, dovrebbero inviare una bandiera rossa ai potenziali investitori.

Mentre la maggior parte delle aziende deve affrontare una causa ogni tanto – grandi aziende come Walmart vengono citate in giudizio abbastanza spesso – un buon candidato all’acquisizione è quello che non ha a che fare con un livello di contenzioso che supera ciò che è ragionevole e normale per il suo settore e le sue dimensioni.

Un buon obiettivo di acquisizione ha bilanci puliti e organizzati. Ciò rende più facile per l’investitore fare la dovuta diligenza ed eseguire l’acquisizione con fiducia. Aiuta anche a evitare che sorprese indesiderate vengano svelate dopo che l’acquisizione è stata completata.