Come posso modificare il mio prezzo di esercizio una volta che lo scambio è già stato effettuato?
Il prezzo di esercizio di un’opzione acquistata o venduta non può essere modificato una volta che tale opzione è stata scambiata. Piuttosto, il prezzo di esercizio dell’opzione è predeterminato. L’unico modo per modificare il prezzo di esercizio di un’operazione è compensare tale operazione e quindi acquistare o vendere un’opzione a un prezzo di esercizio diverso.
Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l’acquirente di un’opzione può acquistare o vendere il titolo sottostante quando viene esercitato. Per un’opzione call, l’acquirente può acquistare il titolo al prezzo di esercizio, mentre per un’opzione put, l’acquirente può vendere a quel prezzo di esercizio. Per acquistare o vendere il titolo sottostante, l’opzione deve essere esercitata prima della sua data di scadenza. Le opzioni sono limitate nella loro durata e scadono automaticamente in quella data di scadenza.
Esistono due diversi tipi di possibilità di esercizio per le opzioni. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento fino alla scadenza. Le opzioni europee possono essere esercitate solo alla scadenza. In pratica, le opzioni americane di solito non vengono esercitate in anticipo. Questo perché le opzioni hanno un valore temporale associato ad esse.
L’esercizio anticipato di un’opzione annullerebbe il beneficio di tale valore temporale. In effetti, la maggior parte dei trader di opzioni non esercita le proprie opzioni; piuttosto compensano le loro operazioni con un profitto o una perdita. Il trading di opzioni offre una leva significativa per gli investitori, consentendo agli investitori di negoziare posizioni più grandi senza dover costituire il capitale per possedere il titolo sottostante. Esercitando l’opzione, l’investitore deve quindi utilizzare un capitale aggiuntivo significativo anche se utilizza un conto a margine.
L’esercizio o meno di un’opzione dipende anche dalla misura in cui l’opzione può essere in the money. La redditività di un’opzione si riferisce al prezzo del titolo sottostante rispetto al prezzo di esercizio dell’opzione. Un’opzione è in the money se il titolo sottostante è al di sopra del prezzo di esercizio per un’opzione call e al di sotto del prezzo di esercizio per un’opzione put. Quando un’opzione è in the money, ha un valore intrinseco. Il valore intrinseco di un’opzione è determinato dalla differenza tra il prezzo dell’azione e lo strike dell’opzione.
Ad esempio, se le azioni della società XYZ vengono scambiate a $ 50 e un investitore possiede un’opzione call con un prezzo di esercizio di $ 45, l’opzione ha un valore intrinseco di $ 5. È molto più probabile che venga esercitata un’opzione con valore intrinseco. Nell’esempio, l’investitore potrebbe esercitare l’opzione di acquistare 100 azioni a $ 45 e poi vendere le azioni sul mercato per un profitto di $ 500.
Un’opzione out of the money ha un valore intrinseco inferiore, per cui ci sono molte meno probabilità che l’opzione venga esercitata. Nell’esempio, supponi che il prezzo sottostante del titolo sia $ 40. È improbabile che un investitore con una call di $ 45 eserciti l’opzione poiché non avrebbe senso acquistare il titolo per $ 45 per azione quando il prezzo di mercato è di $ 40.