Come si possono utilizzare i derivati per guadagnare reddito?
Una strategia per guadagnare reddito con i derivati è la vendita (nota anche come “scrittura”) di opzioni per raccogliere gli importi dei premi. Le opzioni spesso scadono senza valore, consentendo al venditore di opzioni di trattenere l’intero importo del premio. Sebbene ci sia una discreta opportunità di profitto, la vendita di opzioni può comportare una notevole quantità di rischio. I derivati sono contratti finanziari il cui valore deriva dalle attività sottostanti. Le opzioni, insieme ai contratti futures e ai contratti a termine, sono alcuni dei tipi più comuni di derivati.
Punti chiave
- Diverse strategie di opzioni possono generare reddito per gli investitori attraverso la vendita (scrittura) di contratti di opzione.
- Fondi di reddito da opzioni, scrittura di call coperte e vendita di opzioni nude allo scoperto sono tutti modi per produrre un reddito premium.
- La vendita di opzioni comporta dei rischi, a volte un alto grado di rischio, quindi un investitore dovrebbe comprendere sia il potenziale di reddito che i potenziali svantaggi prima di sottoscrivere le opzioni.
Opzioni di scrittura di base
Un’opzione su un fondo azionario o negoziato in borsa (ETF) è un contratto finanziario che garantisce all’acquirente il diritto di acquistare 100 azioni del titolo sottostante a un determinato prezzo di esercizio fino alla data di scadenza dell’opzione. L’acquirente dell’opzione non è tenuto ad esercitare l’opzione. Il venditore dell’opzione riscuote un premio come compenso per l’obbligo di consegnare le azioni al titolare dell’opzione se l’opzione viene esercitata. Vendendo opzioni, un investitore può raccogliere importi di premio come flusso di reddito.
Il reddito da premio deriva dalla vendita della protezione dal rischio ad alcuni acquirenti che cercano protezione dal rischio utilizzando contratti di opzione. Gli investitori possono sottoscrivere opzioni per il reddito premium attraverso diverse strategie che riducono la loro esposizione complessiva dalla vendita della protezione dal rischio, compreso l’utilizzo di spread, call coperte o investimenti in fondi a reddito delle opzioni.
Chiamate coperte
Esistono molte strategie di vendita di opzioni diverse. Una strategia di opzioni è la vendita di chiamate coperte. Un investitore che possiede azioni di un’azione può vendere opzioni call con un prezzo di esercizio superiore al prezzo di negoziazione corrente per incassare il premio.
Se l’opzione scade in the money, è probabile che l’investitore debba consegnare le azioni al titolare dell’opzione. Se il prezzo dell’azione rimane al di sotto del prezzo di esercizio fino alla data di scadenza dell’opzione, l’investitore può trattenere l’intero importo del premio. Questa è una strategia con un rischio limitato poiché l’investitore possiede le azioni del titolo sottostante.
Pantaloncini nudi
La vendita di opzioni nude è un’altra strategia che ha rischi illimitati. Un investitore vende opzioni senza posizione nel titolo sottostante e senza altre opzioni per coprire il rischio. Se l’opzione scade senza valore, l’investitore può trattenere l’intero importo del premio. Tuttavia, se il prezzo va contro l’opzione venduta, le perdite possono essere sostanziali.
Fondi di reddito delle opzioni
Un fondo a reddito di opzione, noto anche come fondo chiuso a reddito di opzione (CEF), è un tipo di investimento in pool il cui obiettivo è generare reddito corrente per i suoi investitori guadagnando premi dalla vendita di contratti di opzione. Questo può essere fatto vendendo strategie di opzioni neutre rispetto al delta come straddle o strangles, o scrivendo call coperte, tra le altre strategie più complesse.
La linea di fondo
La vendita di opzioni può generare flussi di reddito costanti per gli investitori, ma ci sono anche rischi unici, specialmente con la vendita di opzioni nude, che dovrebbero essere valutati prima di intraprendere qualsiasi strategia.