Come diventare un socio di private equity

Molti analisti di investment banking considerano il private equity  (PE) come il passo successivo nella loro carriera finanziaria. Le società di private equity sono più piccole delle banche di investimento, quindi ci sono meno posti di lavoro e la concorrenza per queste posizioni può essere intensa.

Le società di private equity assumono il loro personale entry-level come associate e in genere si aspettano almeno due anni di esperienza come analista di investment banking. Analogamente alle banche di investimento, gli associati alle società di private equity possono lavorare ore estremamente lunghe, specialmente durante la chiusura delle trattative.

Punti chiave

• L’investimento in private equity (PE) implica l’acquisizione di società private, che spesso ribaltano il loro modello di gestione e di business e le vendono a scopo di lucro.
• I soci di private equity lavorano a stretto contatto con aziende clienti o potenziali clienti per condurre una due diligence.
• I professionisti PE devono raccogliere capitali da investitori esterni, in genere individui o organizzazioni benestanti.
• I soci di successo possono guadagnare un reddito a sei cifre nel giro di pochi anni.

Private Equity

La maggior parte delle aziende inizia come privata, ma una società pubblica può anche vendere le sue azioni pubbliche e diventare privata se scopre che i vantaggi sono maggiori. Una delle maggiori differenze tra private equity e public equity è che gli investitori di private equity sono generalmente pagati attraverso distribuzioni piuttosto che accumulo di azioni.

Gli investitori di private equity di solito ricevono distribuzioni per tutta la durata del loro investimento. Le società di private equity acquistano principalmente società mature già costituite. Le società potrebbero deteriorarsi o  non realizzare i profitti  che dovrebbero essere a causa dell’inefficienza. Le società di private equity acquistano queste società e semplificano le operazioni per aumentare i ricavi. Le società di venture capital, invece, investono principalmente in startup con un alto potenziale di crescita.

---

Le società di private equity acquistano principalmente il 100% della proprietà delle società in cui investono. Di conseguenza, le società hanno il controllo totale dell’azienda dopo l’acquisizione.

Dal punto di vista di un’azienda nascente, private equity spesso significa dover accontentare una clientela più piccola. Significa anche meno restrizioni e linee guida sugli investimenti da parte delle autorità di regolamentazione, inclusa la Securities and Exchange Commission.

Le società di private equity attraggono capitali da individui con un patrimonio netto elevato e investitori istituzionali come fondazioni, fondi di dotazione e fondi pensione. Investono il capitale in società private acquistando società a titolo definitivo o investendo capitale e collaborando con la direzione dell’azienda. Le società di private equity guadagnano dalle commissioni che addebitano agli investitori e dagli interessi trasferiti dagli investimenti.

Notevoli società di private equity includono TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group e Apollo Management. La maggior parte delle aziende sono organizzazioni di investimento di piccole e medie dimensioni che possono variare da centinaia di dipendenti a un negozio per due persone.

Descrizione del lavoro

Le società di private equity sono generalmente molto più piccole delle banche di investimento e hanno una gerarchia proporzionalmente più piatta. Gli associati di private equity entry-level possono lavorare a stretto contatto con i titolari dell’azienda e i partner in ogni fase di un accordo. Gli associati possono provare un grande senso di soddisfazione nel portare a termine un affare dall’inizio alla fine.

I compiti di un associato di private equity possono includere quanto segue:

• Modellazione analitica : la funzione principale dell’associato è quella di fornire tutte le analisi necessarie ai responsabili e ai partner per prendere una decisione informata su un accordo. Le attività comuni includono la preparazione di rapporti preliminari di due diligence e la  modellazione  con previsioni di crescita.
• Monitoraggio delle società di portafoglio : gli associati sono generalmente incaricati di monitorare le società di portafoglio e devono mantenere i dati finanziari aggiornati.
• Revisione dei CIM: i  CIM o i memorandum di informazioni riservate sono documenti utilizzati dalle banche di investimento per fornire dati su nuove opportunità di investimento. Gli associati ricevono i CIM, li selezionano per potenziali opportunità che si adattano alla struttura dell’azienda e forniscono un semplice riepilogo di una pagina per il team senior.
• Raccolta fondi : quando vengono formati nuovi fondi, i dipendenti assistono con la raccolta fondi preliminare mentre i dirigenti senior gestiscono la maggior parte della relazione e dell’interfaccia con il cliente.

La maggior parte dei soci di private equity rimane nelle loro posizioni per due o tre anni prima di essere considerata come associata senior. Un percorso di carriera di successo presso una società di private equity può essere simile al seguente:

• Senior Associate (da due a tre anni), a Vicepresidente / Preside (da due a quattro anni), a Direttore / Partner

Istruzione e formazione

I candidati dovrebbero avere una laurea in una delle principali come finanza, contabilità, statistica, matematica o economia. Le società di private equity di solito non assumono direttamente dal college o dalla business school a meno che lo studente non abbia precedenti significativi stage di private equity o esperienza lavorativa.

La qualifica più importante per diventare un analista di private equity è di due o tre anni prima di esperienza come analista di investment banking. Alcune aziende assumono anche ex consulenti di gestione. Ottenere un colloquio richiede sia una forte rete nel private equity sia la conoscenza dei giusti cacciatori di teste. La maggior parte delle società di private equity utilizza cacciatori di teste che fungono da guardiani di questi lavori.

Stipendio e compenso

La retribuzione totale varia notevolmente perché, oltre allo stipendio, gli associati ricevono un bonus che riflette le trattative concluse e il reddito generato dalle trattative. Per le posizioni associate di livello base, la percentuale di bonus è spesso una percentuale fissa e meno variabile di quanto non lo sia per i manager di livello superiore.

• Associato al primo anno: da $ 50.000 a $ 250.000, con una media di $ 125.000. Uno stipendio medio del primo anno può essere di $ 81.000, con un bonus del 25-50% dello stipendio base.
• Associato di secondo anno: da $ 100.000 a $ 300.000, con una media di $ 135.000.
• Associato al terzo anno: da $ 150.000 a $ 350.000, con una media di $ 160.000.

La linea di fondo

I soci di private equity partecipano agli accordi dall’inizio alla fine. Anche i dipendenti di livello iniziale sono un membro integrante del team e devono possedere capacità analitiche e di leadership molto forti.

Poiché il lavoro è soddisfacente e la ricompensa finanziaria è grande, ottenere una di queste posizioni ambite è difficile. Iniziare come stagista estivo è forse il percorso più semplice, ma molti collaboratori entrano nel campo anche dall’investment banking o dalla consulenza gestionale.