Come sono strutturati i prestiti mezzanine?

I prestiti mezzanine sono una combinazione di debito e finanziamento azionario, più comunemente utilizzati nell’espansione di società consolidate piuttosto che come finanziamento di avvio o di fase iniziale. Questo tipo di finanziamento è simile al capitale di debito in quanto fornisce alla parte che presta il prestito il diritto di adeguare i termini per accedere alla proprietà o alla partecipazione nella società se il prestito non viene rimborsato completamente e in modo tempestivo. Questi tipi di prestiti sono resi disponibili in brevi periodi di tempo e di solito richiedono solo garanzie minime da parte del mutuatario. I prestiti mezzanine richiedono tassi di interesse significativamente più alti, tipicamente compresi tra il 20% e il 30%.

Finanziamento mezzanino

Il finanziamento mezzanino è la parte del capitale di una società che esiste tra debito senior e common equity come debito subordinato, capitale privilegiato o una combinazione dei due. Alcune caratteristiche sono comuni nella strutturazione dei prestiti mezzanini, come ad esempio:

• In relazione alla priorità con cui vengono erogati, tali prestiti sono subordinati al debito senior ma senior al common equity.
• A differenza dei prestiti bancari standard, i prestiti mezzanini richiedono un rendimento più elevato del debito senior e spesso non sono garantiti.
• Non esiste alcun ammortamento principale.
• Parte del rendimento di un prestito mezzanino è fisso, il che rende questo tipo di titolo meno diluitivo del capitale comune.
• Il debito subordinato è costituito da una cedola di interessi in corso, pagamento in natura e warrant.
• Il capitale proprio preferito va da junior a debito subordinato, inducendolo a considerarlo come un patrimonio netto proveniente da membri più anziani nella struttura del finanziamento del capitale.

Le aziende comunemente cercano finanziamenti mezzanini per supportare specifici progetti di crescita o acquisizioni. I vantaggi per un’azienda nell’ottenere un finanziamento mezzanino includono il fatto che i fornitori di capitale mezzanino sono spesso investitori a lungo termine nella società. Ciò semplifica l’ottenimento di altri tipi di finanziamento poiché i creditori tradizionali generalmente considerano una società con investitori a lungo termine in una luce più favorevole e sono quindi più propensi a concedere credito e condizioni favorevoli a tale società.

Prestiti mezzanino

I prestiti mezzanini aiutano a generare più capitale per un’azienda oltre a consentirle di aumentare i rendimenti del capitale proprio e di mostrare un profitto più elevato. I prestiti mezzanine in genere non richiedono il pagamento durante la durata del debito, ma solo alla fine del termine. Ciò consente a un’azienda di migliorare il proprio flusso di cassa. L’azienda può anche utilizzare i fondi aggiuntivi disponibili per estinguere altri debiti esistenti, investire capitale circolante, sviluppare prodotti o finanziare l’espansione del mercato. La società potrebbe anche voler trattenere la liquidità aggiuntiva e consentirle di accumularsi nel proprio bilancio mentre cerca potenziali opportunità future per mettere i fondi al miglior uso possibile.