Come sono regolamentate le banche di investimento
Le banche di investimento negli Stati Uniti sono continuamente riviste e regolamentate dallaSecurities and Exchange Commission, o SEC. Sono anche occasionalmente regolamentati e indagati dal Congresso. Le banche di investimento esistono tecnicamente perché sono state legalmente distinte dalle banche commerciali attraverso atti precedenti del Congresso.
Banche di investimento e Glass-Steagall
Le banche di investimento sono diventate una designazione legale ufficiale in seguito al Banking Act del 1933, comunemente indicato come Glass-Steagall. Il Banking Act fu una risposta del Congresso alla calamità finanziaria della Grande Depressione, dove più di 10.000 banche chiusero i battenti o sospesero le operazioni.
I sostenitori di Glass-Steagall hanno sostenuto che il settore finanziario sarebbe meno rischioso riducendo i conflitti di interesse tra banche e clienti. Il sottocomitato Pecora-Glass ha tenuto udienze per determinare se i depositanti dovessero affrontare rischi indebiti da parte di banche con affiliate di sicurezza. Nessuna prova sostanziale è stata mai presentata ed è stato stabilito che l’attività bancaria dovrebbe essere separata ma protetta dalla Federal Deposit Insurance Corporation, o FDIC.
Ciò ha dato origine a banche di soli investimenti. Il Congresso le ha definite banche nel settore della sottoscrizione e della negoziazione di titoli. Al contrario, le banche commerciali vennero definite come quelle che ricevevano depositi e concedevano prestiti.
Le barriere tra l’affiliazione a banche commerciali e banche di investimento sono state rimosse nel 1999 dal Financial Services Modernization Act, o Gramm-Leach-Bliley. In questa legislazione, è stato adottato un termine più ampio per tutti i tipi di intermediari monetari: istituzioni finanziarie.
Principali regolamenti del Congresso che interessano le banche di investimento
Diversi altri influenti atti del Congresso seguirono il Banking Act. Il Securities Exchange Act del 1934 prevedeva nuove normative per le borse valori e gli intermediari. Questo atto ha creato la SEC. L’ Investment Company Act e l’ Investment Advisers Act furono approvati nel 1940, creando regolamenti per consulenti, gestori di denaro e altri.
A seguito del calo del mercato azionario nel 1969, sono state espresse preoccupazioni sul fatto che i volumi di scambio stessero crescendo troppo per essere gestiti dalle banche di investimento. Il Congresso ha reagito fondando la Securities Investor Protection Corporation, o SIPC. I requisiti patrimoniali delle banche di investimento sono stati aggiornati nel 1975 con la Uniform Net Capital Rule, o UNCR. L’UNCR ha obbligato le banche di investimento a mantenere un certo livello di attività liquide e fornire dettagli nei rapporti trimestrali finanziari e operativi combinati uniformi o FOCUS.
Problemi con i diversi standard di capitale internazionali hanno portato all’accordo di Basilea del 1988. Anche se è stato progettato principalmente per le banche commerciali, è stato un momento fondamentale nella creazione diregolamenti sovranazionali per le istituzioni finanziarie. Il Congresso degli Stati Uniti ha tentato di abrogare la separazione tra banche di investimento e banche commerciali nel 1991 e nel 1995 prima di riuscire finalmente con Gramm-Leach-Bliley. Questo atto ha consentito la creazione di società di partecipazione finanziaria che potrebbero possedere sia banche commerciali che banche di investimento con società di assicurazione come affiliate.
Il Sarbanes-Oxley Act (SOX) è stato approvato nel 2002, che aveva lo scopo di regolamentare i dirigenti e responsabilizzare i revisori. Dopo la crisi finanziaria del 2008, il Congresso ha approvato il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank ha introdotto un’enorme quantità di nuove normative per tutti i tipi di istituzioni finanziarie.
Poteri normativi della SEC che interessano le banche di investimento
I poteri della SEC sono un’estensione di quelli enumerati nella legislazione del Congresso. Quasi ogni aspetto dell’investment banking è regolato dalla SEC. Ciò include licenze, compensi, rapporti, archiviazione, contabilità, pubblicità, offerte di prodotti e responsabilità fiduciarie.
La SEC sovrintende al mondo dei titoli e ai suoi partecipanti, comprese le borse valori, i broker e gli intermediari di valori mobiliari, i consulenti per gli investimenti e i fondi comuni di investimento. La promozione della divulgazione di importanti informazioni relative al mercato, il mantenimento di un comportamento corretto e la protezione dalle frodi sono fondamentali per la missione della SEC.