Una guida storica al rapporto oro-argento
È improbabile che gli investitori che iniziano a fare trading o seguono i mercati dell’oro e dell’argento rimangano lunghi senza leggere o ascoltare il rapporto oro-argento. Il rapporto oro-argento è un’espressione del rapporto di prezzo tra argento. Il rapporto mostra il numero di once d’argento necessarie per eguagliare il valore di un’oncia d’oro. Ad esempio, se il prezzo dell’oro è di $ 1.000 l’oncia e il prezzo dell’argento è di $ 20 l’oncia, il rapporto oro-argento è 50: 1.
Il rapporto oro-argento è il più antico tasso di cambio continuamente monitorato nella storia. Il motivo principale per cui si segue il rapporto è che i prezzi dell’oro e dell’argento hanno una correlazione così consolidata e raramente si sono discostati l’uno dall’altro.
Punti chiave
- Il rapporto oro-argento esprime il rapporto di prezzo tra oro e argento.
- Il rapporto mostra il numero di once d’argento necessarie per eguagliare un’oncia d’oro.
- Nel corso della storia, il rapporto è rimasto abbastanza stabile con una maggiore volatilità a partire dal 20 ° secolo.
- I commercianti e gli investitori scambiano il rapporto oro-argento a fini di copertura e per realizzare profitti.
La storia del rapporto oro-argento
Storicamente, il rapporto oro-argento ha evidenziato fluttuazioni sostanziali solo da poco prima dell’inizio del XX secolo. Per centinaia di anni prima di quel momento, il rapporto, spesso fissato dai governi ai fini della stabilità monetaria, era abbastanza stabile.
L’Impero Romano fissò ufficialmente il rapporto a 12: 1. Il rapporto raggiunse 14,2: 1 a Venezia nel 1305 e rimase a questo livello fino al 1330 quando scese a 10: 1. Nel 1350 è sceso a 9,4: 1 in alcuni luoghi in tutta Europa. Risalì a 12: 1 nel 1450. Il governo degli Stati Uniti ha fissato il rapporto a 15: 1 con il Coinage Act del 1792.
La scoperta di enormi quantità di argento nelle Americhe, combinata con una serie di successivi tentativi del governo di manipolare i prezzi dell’oro e dell’argento, ha portato a una volatilità sostanzialmente maggiore nel rapporto per tutto il 20 ° secolo.
Quando il presidente Roosevelt fissò il prezzo dell’oro a 35 dollari l’oncia nel 1934, il rapporto iniziò a salire a nuovi livelli più alti, raggiungendo un picco di 98: 1 nel 1939. Dopo la fine della seconda guerra mondiale e l’ accordo di Bretton Woods del 1944, che ha ancorato i tassi di cambio al prezzo dell’oro, il rapporto è diminuito costantemente, negli anni ’60 e di nuovo alla fine degli anni ’70 dopo l’abbandono del gold standard. Da lì, il rapporto è cresciuto rapidamente negli anni ’80, raggiungendo un picco di 94,8: 1 nel 1991, quando i prezzi dell’argento sono scesi a un minimo inferiore a $ 4 l’oncia.
Per tutto il XX secolo, il rapporto medio oro-argento è stato di 47: 1. Nel 21 ° secolo, il rapporto ha oscillato principalmente tra i livelli di 50: 1 e 70: 1, superando quel punto nel 2018 con un picco di 104,98: 1 nel 2020. Il livello più basso del rapporto era 40: 1 nel 2011.
L’importanza del rapporto oro-argento per gli investitori
La pratica del coprire una posizione lunga in un metallo con una posizione corta nell’altro.
Ad esempio, se il rapporto è a livelli storicamente elevati e gli investitori prevedono un calo del rapporto che rifletterebbe un calo del prezzo dell’oro rispetto al prezzo dell’argento, gli investitori dovrebbero contemporaneamente acquistare argento vendendo allo scoperto una quantità equivalente di oro, cercando di realizzare un profitto netto da una performance di prezzo relativamente migliore dell’argento rispetto a quella dell’oro.
Gli investitori che negoziano oro e argento considerano il rapporto oro-argento come un indicatore del momento giusto per acquistare o vendere un determinato metallo.
Il vantaggio di una tale strategia è che, fintanto che il rapporto oro-argento si muove nella direzione anticipata da un investitore, la strategia è redditizia indipendentemente dal fatto che i prezzi dell’oro e dell’argento generalmente aumentino o diminuiscano.
Ecco un esempio che mostra il risultato di una tale strategia di trading. Dalla fine del 2008 alla metà del 2011, il rapporto oro-argento è sceso da circa 80: 1 a circa 45: 1.
Durante quel periodo, il prezzo dell’argento è passato da circa $ 11 l’oncia a circa $ 30 l’oncia. Il prezzo dell’oro è passato da circa $ 850 l’oncia a $ 1400 l’oncia. Un acquisto di 80 once d’argento nel 2008 contro una vendita allo scoperto di un’oncia d’oro avrebbe prodotto un profitto di $ 1.520 in argento contro una perdita di $ 550 in oro, per un profitto netto di $ 970.
La linea di fondo
Il rapporto oro-argento misura la quantità di argento necessaria per eguagliare un’oncia d’oro. Il rapporto è rimasto abbastanza stabile per gran parte della storia, iniziando a fluttuare nel XX secolo.
Il rapporto è importante per gli investitori in quanto lo negoziano con lo scopo di coprire alcune posizioni metalliche e la capacità di generare profitti dalle loro posizioni.