REIT sanitari: una dose di dividendi durevoli
Il settore dei fondi di investimento immobiliare sanitario (REIT) offre una lezione oggettiva sull’economia della domanda e dell’offerta. La domanda di assistenza sanitaria è piuttosto anelastica; è spesso una necessità, non un acquisto discrezionale, ei consumatori lo acquistano indipendentemente dal prezzo. Per questo motivo, i REIT sanitari sono stati storicamente partecipazioni fondamentali in molti portafogli di investitori retail e istituzionali, in particolare quelli orientati alla crescita a lungo termine. La stabilità del settore sanitario significa che i REIT sanitari sono più resistenti alla recessione e offrono meno rischi rispetto ad altri tipi di REIT.
La necessità di servizi sanitari sarà sempre presente e si prevede che tale esigenza aumenterà con la crescita della popolazione. Quell’aumento della domanda significa un aumento dell’offerta; più studi medici, ospedali, strutture di test e centri di riabilitazione.
La crescente domanda di assistenza sanitaria
Diversi fattori hanno causato l’attuale boom del settore sanitario, ma nessuno di più dell’invecchiamento della popolazione del baby boom. Entro il 2030, tutti i boomers avranno 65 anni o più e, a causa della maggiore aspettativa di vita, vivranno più a lungo rispetto alle generazioni precedenti. Si stima che entro il 2034 gli adulti più anziani supereranno per la prima volta i bambini sotto i 18 anni, secondo l’US Census Bureau.
Anche l’ Affordable Care Act (ACA) sta guidando la domanda. Circa il 57% degli iscritti al cambio ACA non era precedentemente assicurato, la maggior parte senza copertura per due o più anni. Con l’aumentare dell’utilizzo dell’assistenza sanitaria, aumenterà la domanda di tutti i tipi di fornitori, inclusi medici e operatori non medici; più consumatori visiteranno i loro medici più spesso ei medici avranno bisogno di più personale di supporto e infrastrutture per soddisfare tale domanda. Personale e attrezzature extra significano più uffici e spazio operativo.
Secondo Ventas, Inc. ( VTR ), uno dei più grandi REIT sanitari, l’ambiente domestico per il settore immobiliare sanitario statunitense rimane positivo poiché il settore offre significative opportunità di crescita.
L’universo REIT della sanità
Negli Stati Uniti esistono circa 17 REIT sanitari. La maggior parte è specializzata in vari tipi di sottosettori immobiliari, tra cui alloggi per anziani (principalmente assistiti e vita indipendente), infermieristica qualificata, edifici per uffici medici, ospedali e laboratori di scienze della vita.
Esistono tre REIT a grande capitalizzazione che traggono i propri ricavi da un’ampia base di sottosettori. Conosciuti come “REIT sanitari diversificati”, questi veicoli hanno una capitalizzazione di mercato combinata di $ 70 miliardi e un portafoglio combinato di circa 4.000 proprietà. Questi REIT sono Healthpeak ( PEAK ), Ventas e Welltower ( WELL ).
I REIT sanitari più piccoli sono specializzati in una piattaforma di puro gioco che fornisce un “circolo di competenza”. Rimanendo all’interno del cerchio, i REIT puri sono stati in grado di generare forti rendimenti.
Questi rendimenti, ad esempio, sono evidenziati dalla performance dall’inizio dell’anno dei seguenti REIT:
- Healthcare Trust of America ( HTA ), in crescita del 18,7 % nel 2019
- Omega Healthcare Investors ( OHI ), in crescita del 20% nel 2019
- Safehold ( SAFE ), in crescita del 125% nel 2019
Dividendi REIT sanitari
La metrica più significativa per il settore REIT è la performance dei dividendi. Mentre molti REIT sono stati costretti a tagliare i dividendi durante la Grande Recessione, nessuno dei REIT sanitari a grande capitalizzazione lo ha fatto. In effetti, Healthcare Peak sta pagando dividendi per 30 anni consecutivi.
Altri REIT sanitari che hanno dimostrato un flusso costante di aumento dei dividendi includono Universal Health Realty ( UHT ), che ha aumentato i dividendi per 22 anni consecutivi, National Health Investors ( NHI ), sei anni consecutivi e Omega Healthcare Investors, quattro anni in una riga.
Le azioni dei REIT sanitari sono storicamente scambiate a multipli inferiori di flusso di cassa libero (o fondi da operazioni ) e a rendimenti da dividendo più elevati rispetto alla maggior parte degli altri settori.
La linea di fondo
La costante domanda di servizi sanitari spiega perché le azioni REIT sanitarie hanno una solida esperienza. Guardando al futuro, le tendenze demografiche favorevoli dovrebbero spingere i REIT sanitari per un bel po ‘di tempo. I REIT sanitari possono fornire agli investitori sicurezza e crescita e l’affidabilità dei loro dividendi può aiutarti a dormire bene la notte.