Asset difficile da vendere

Cos’è un bene difficile da vendere?

Asset difficile da vendere si riferisce a un’attività estremamente difficile da smaltire per un’azienda a causa dei problemi intrinseci dell’attività o come risultato delle condizioni di mercato. Le aziende che cercano di vendere asset difficili da vendere spesso hanno difficoltà finanziarie o l’asset non funziona più a un livello ottimale. Tuttavia, le attività difficili da vendere possono essere redditizie e possono offrire opportunità di acquisto per alcuni investitori.

Punti chiave

• Un’attività difficile da vendere è un’attività difficile da smaltire a causa dei problemi dell’asset o delle mutevoli condizioni di mercato.
• Le aziende che cercano di vendere asset difficili da vendere spesso hanno difficoltà finanziarie o l’asset non funziona più a un livello ottimale.
• Tuttavia, le attività difficili da vendere possono essere redditizie e possono offrire opportunità di acquisto per alcuni investitori.

Capire un bene difficile da vendere

Le aziende acquistano beni in modo che possano essere utilizzati per generare entrate durante la vita del bene, chiamata vita utile. Le risorse possono essere tangibili o fisiche e immateriali o non fisiche come i diritti d’autore o i brevetti. Le attività fisse, come immobili, impianti e macchinari (PP&E) di solito comportano una quantità significativa di investimenti di capitale. Le immobilizzazioni sono attività a lungo termine progettate per generare entrate per un’azienda per molti anni.

Nel tempo, molte attività si svalutano di valore e alla fine generano meno entrate per un’azienda. Le attività di un’azienda possono anche subire una riduzione di valore, il che significa che il reddito o il flusso di cassa generato dall’attività è inferiore al valore dell’attività registrato nel bilancio della società. Un’attività può subire una riduzione di valore a causa della mancanza di domanda dei consumatori per i prodotti dell’azienda oa causa del deterioramento delle condizioni dell’attività. Le attività possono anche diventare deteriorate o obsolete a causa dei progressi tecnologici nel mercato.

Una società potrebbe dover svalutare una parte del valore del bene, che è una riduzione del valore del bene sul bilancio della società. Una svalutazione è tipicamente elencata come una perdita di valore nel conto economico di una società. Di conseguenza, le risorse possono essere difficili da vendere per le aziende e portare a complicazioni durante la rendicontazione del bilancio dell’azienda.

Ad esempio, le banche che prestano denaro alle aziende monitorano i rendiconti finanziari dell’azienda per assicurarsi che ci siano entrate sufficienti. Qualsiasi perdita derivante dalla vendita di immobilizzazioni comporterebbe una perdita o una riduzione dell’utile o del reddito netto di una società.

Vendita di beni difficili da vendere

Le attività possono essere vendute per vari motivi, anche quando l’attività non è più utile o redditizia, o la società è in difficoltà finanziarie ed è a corto di denaro. Un asset difficile da vendere può assumere varie forme, come una proprietà problematica per una società di risorse o persino un’intera divisione in difficoltà di una grande azienda.

Un asset difficile da vendere rappresenta una scelta difficile per un’azienda che deve valutare se mantenere o meno l’attività operativa o chiuderla. Sebbene il mantenimento dell’asset in funzione possa incorrere in continue perdite operative, chiuderlo potrebbe comportare un calo sostanziale del suo valore, in parte a causa dei costi necessari per riavviarlo.

Un asset difficile da vendere può imporre un onere crescente alla società madre fino a quando la società non ha altra scelta che smaltirlo a una svendita oa un prezzo fortemente scontato. L’onere imposto da un bene difficile da vendere dipende dalla sua importanza per la società madre. Se l’asset difficile da vendere è di dimensioni significative, può trascinare verso il basso la valutazione di mercato dell’intera azienda. La valutazione di mercato di una società è il reddito netto di una società diviso per le sue quote azionarie in circolazione e rappresenta l’ammontare del profitto che la società genera dalle sue attività.

Acquisto di beni difficili da vendere a scopo di lucro

Molte società di private equity sono specializzate nell’acquisto di asset difficili da vendere a prezzi stracciati in mercati difficili. Il private equity coinvolge capitali di investitori privati ​​che investono direttamente in società private. Questi investimenti non sono quotati in una borsa pubblica. Le società di private equity (PE) potrebbero acquistare una divisione o eseguire un  buyout di una società quotata in borsa.

Finanziamenti in difficoltà

Le attività difficili da vendere sono spesso inclini al finanziamento degli avvoltoi, che è una forma di finanziamento angosciante, che coinvolge società di investimento che stanno lottando finanziariamente o in difficoltà finanziarie. Le divisioni e le attività sottoperformanti vengono acquistate dalla società di PE a prezzi stracciati. Le risorse difficili da vendere che vengono acquistate dalle aziende di PE possono includere beni immobili, beni fisici come macchinari, tecnologia, proprietà intellettuale, brevetti e unità aziendali.

L’obiettivo è trasformare le operazioni aziendali e quindi incassare tramite una vendita a titolo definitivo o un’offerta pubblica iniziale (IPO), che è un’emissione di azioni per una società di nuova quotazione. Di conseguenza, le attività difficili da vendere possono offrire il potenziale per ritorni significativi a un investitore esperto, a condizione che l’acquirente possa migliorare l’attività o invertire le sue operazioni.

Rischio contro ricompensa

Naturalmente, ci sono rischi che le attività difficili da vendere non possano essere rivendute per un profitto. Tuttavia, nonostante i rischi, gli enormi ritorni sull’equità che possono essere realizzati da una strategia di uscita di successo più che compensare l’impresa per i rischi.

Allo stesso modo, le svendite possono offrire opportunità finanziarie positive per gli investitori, sebbene anche questi acquisti possano essere impegnativi. Quando si tratta di aumentare le vendite di azioni, un prezzo altamente scontato potrebbe indicare che il sentimento generale del mercato è in una spirale al ribasso.

Esempi di attività difficili da vendere

Di seguito sono riportati alcuni esempi comuni di attività difficili da vendere e perché può essere così difficile per le aziende cedere queste attività.

Le attività difficili da vendere possono essere il risultato di problemi intrinseci, ad esempio una proprietà mineraria con gradi di minerale in declino o un impianto di produzione che si trova in un paese che sta vivendo un aumento del rischio politico.

Le attività difficili da vendere si verificano più frequentemente quando le condizioni commerciali sottostanti sono pessime. Ad esempio, una compagnia energetica potrebbe avere difficoltà a vendere proprietà petrolifere che non hanno una produzione prolifica se il prezzo del petrolio greggio è crollato nei mesi precedenti.

Un imprenditore potrebbe voler vendere l’azienda, ma l’attività stessa può essere una risorsa difficile da vendere. Se il valore di mercato dell’edificio e della proprietà è sceso notevolmente al di sotto del prezzo di acquisto originale, chiamato costo storico, l’azienda può incontrare difficoltà a vendere l’attività. Allo stesso modo, anche le aziende hanno difficoltà a cedere le divisioni in difficoltà durante i periodi di recessione, poiché il numero di acquirenti interessati è notevolmente ridotto.