Comprensione delle cascate di informazioni nei mercati finanziari
Una cascata di informazioni si verifica quando una persona prende una decisione basata esclusivamente sulle decisioni di altre persone, ignorando il contrario la propria conoscenza personale. È una teoria utilizzata nel campo dell’economia comportamentale e ha importanti implicazioni per i mercati finanziari. Riconoscere ed evitare questo comportamento può aiutare le persone a prendere decisioni finanziarie migliori.
Come funziona una cascata di informazioni
Le cascate di informazioni di solito si sviluppano quando non c’è una comunicazione verbale diretta tra gli individui. Per questo esempio, supponiamo che ci sono quattro individui, M, N, O e P. Si trovano di fronte a due scelte: accettare o rifiutare. Ogni persona fa la propria scelta in sequenza.
M è il primo decisore e come tale prenderà una decisione basata sulla conoscenza personale. Supponiamo che M accetti.
N è il secondo decisore ed è a conoscenza del pubblico che M ha deciso di accettare. N può scegliere di accettare o rifiutare in base sia alla conoscenza personale che alla conoscenza pubblica. N sceglie di accettare.
Ora, supponiamo che O ignori la conoscenza personale che supporta il rifiuto e accetta solo perché sia N che M hanno già accettato. Questo forma una cascata di informazioni. O essenzialmente sta solo imitando gli altri.
P osserva le scelte di M, N e O e le imita facendo la stessa scelta da accettare.
Caratteristiche chiave
Comportamento della mandria
Dopo un punto, vengono aggiunte pochissime nuove informazioni alla cascata e gli individui si limitano a imitare gli altri basandosi sulla convinzione che un numero così elevato di persone non possa sbagliarsi. Questo è indicato come comportamento della mandria. Questa imitazione può portare a comportamenti errati su vasta scala. Gli esempi sono bolle di mercato e crolli.
Fragilità
Le cascate di informazioni sono generalmente molto fragili per natura, poiché gli individui possono reagire solo alle dicerie e all’osservazione pubblica. Qualsiasi nuova informazione pubblica o una fonte di informazione più precisa può cambiare le azioni, così come la direzione della cascata.
Scomparsa di informazioni esterne
Quando le persone prendono decisioni in base alle azioni degli altri, non aggiungono nuove informazioni alla base di conoscenza del pubblico.
Esempi nei mercati finanziari
Le cascate di informazioni possono essere comuni nei mercati finanziari. Ad esempio, una persona media potrebbe pensare che un esperto finanziario abbia più conoscenze e informazioni di loro. Per questo motivo, imitano i titoli azionari degli esperti.
Forse il vicino di quella persona li osserva vantarsi delle scelte di titoli, quindi anche il vicino sceglie le stesse azioni. Un altro vicino nota che entrambe le persone hanno scelto le stesse azioni e presume che quelle azioni debbano essere buone scelte, semplicemente perché più di una persona le ha scelte.
La cascata di informazioni è iniziata e tutti i partecipanti hanno pochissime informazioni a sostegno del loro processo decisionale.
Se la fonte iniziale in una cascata di informazioni non è una persona affidabile e competente, o se le condizioni cambiano, la cascata potrebbe causare gravi danni finanziari a lungo termine.