Indice di leva finanziaria lordo
Qual è il coefficiente di leva finanziaria lordo?
Il coefficiente di leva finanziaria lordo è la somma del rapporto premi netti contabilizzati di una compagnia di assicurazioni, del rapporto di responsabilità netta e del rapporto di riassicurazione ceduta. Il coefficiente di leva finanziaria lordo viene utilizzato per determinare quanto è esposto un assicuratore a errori di prezzo e stima, nonché la sua esposizione a società di riassicurazione.
PRINCIPALI ASPETTI
- Il coefficiente di leva finanziaria lordo è la somma del rapporto premi netti contabilizzati di una compagnia di assicurazioni, del rapporto di responsabilità netta e del rapporto di riassicurazione ceduta.
- Il coefficiente di leva finanziaria lordo è solo uno dei numerosi rapporti utilizzati per analizzare la capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi finanziari.
- Il coefficiente di leva finanziaria lordo può essere considerato come una prima approssimazione dell’esposizione di un assicuratore a errori di prezzo e stima.
- Il coefficiente di leva finanziaria netto è generalmente inferiore al coefficiente di leva finanziaria lordo e di solito è più preciso.
Comprensione del coefficiente di leva finanziaria lordo
Il coefficiente di leva lordo ideale dipende dal tipo di assicurazione che una compagnia sta sottoscrivendo. Tuttavia, l’intervallo desiderato è in genere inferiore a 5,0 per gli assicuratori di proprietà e 7,0 per gli assicuratori di responsabilità. La leva finanziaria lorda di un assicuratore sarà generalmente superiore alla sua leva finanziaria netta perché il rapporto di leva finanziaria lordo include la leva ceduta di riassicurazione. Altri rapporti di leva assicurativa includono la leva finanziaria netta, i recuperi riassicurativi sull’eccedenza degli assicurati e il coefficiente di adeguatezza patrimoniale (BCAR) di Best.
Il coefficiente di leva finanziaria lordo a volte può far sembrare la situazione di un assicuratore più pericolosa di quanto non sia in realtà a causa dell’inclusione della riassicurazione ceduta.
Una compagnia di assicurazioni deve bilanciare due obiettivi primari. Deve investire i premi che riceve dalle attività di sottoscrizione per restituire un profitto e limitare l’esposizione al rischio creata dalle polizze che sottoscrive. Gli assicuratori possono cedere i premi alle compagnie di riassicurazione per rimuovere alcuni rischi dai loro libri contabili.
Le agenzie di rating del credito in genere prendono in considerazione diversi rapporti finanziari quando determinano lo stato di salute di una compagnia di assicurazioni. Questi rapporti vengono creati attraverso un esame del bilancio dell’assicuratore. Il coefficiente di leva finanziaria lordo è solo un tipo di coefficiente di leva finanziaria. Esistono diverse misurazioni finanziarie per analizzare la capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi finanziari. I coefficienti di leva finanziaria sono importanti perché le aziende fanno affidamento su una combinazione di capitale proprio e debito per finanziare le proprie operazioni. Conoscere l’ammontare del debito detenuto da un’azienda è utile per valutare se può effettuare i pagamenti alla scadenza.
Gli assicuratori possono fissare un obiettivo per un coefficiente di leva finanziaria lordo accettabile, simile a come una banca centrale può fissare un obiettivo di tasso di interesse. Un assicuratore può accettare un coefficiente di leva finanziaria lordo più elevato in alcune situazioni, ad esempio quando utilizza il debito per acquisire un’altra società.
Indice di leva finanziaria lordo vs. rapporto di leva finanziaria netto
Il coefficiente di leva finanziaria lordo può essere considerato come una prima approssimazione dell’esposizione di un assicuratore a errori di prezzo e stima. Il coefficiente di leva finanziaria netto è solitamente una stima migliore dell’esposizione, ma può essere più difficile da ottenere nella pratica effettiva. Il coefficiente di leva finanziaria lordo sarà superiore al coefficiente di leva finanziaria netto in condizioni normali, quindi tende a sovrastimare l’esposizione. Per capire perché questo è vero, dobbiamo considerare la definizione del coefficiente di leva finanziaria lordo.
Il coefficiente di leva finanziaria lordo è definito come il coefficiente di premi netti contabilizzati più il coefficiente di responsabilità netta più il coefficiente di riassicurazione ceduto. Può anche essere espresso come (premi netti contabilizzati / avanzo degli assicurati) + (passività nette / avanzo degli assicurati) + (riassicurazione ceduta / avanzo degli assicurati) o (premi netti contabilizzati + passività nette + riassicurazione ceduta) / (avanzo degli assicurati ). I premi netti contabilizzati più la riassicurazione ceduta sono pari ai premi contabilizzati. Quindi, ne consegue che il coefficiente di leva finanziaria lordo può essere espresso come (premi contabilizzati + passività nette) / (avanzo degli assicurati).
Abbiamo bisogno solo di tre dati per calcolare il coefficiente di leva finanziaria lordo. Si tratta di premi contabilizzati, passività nette e avanzo degli assicurati. Tuttavia, il coefficiente di leva finanziaria lordo spesso sovrastima la responsabilità. La maggior parte degli assicuratori si affida a grandi imprese o gruppi di imprese per la riassicurazione in caso di disastri.
Ad esempio, una società che vende assicurazioni per i proprietari di case in una particolare area potrebbe cedere alcuni dei premi per proteggersi se l’area viene allagata. Potresti anche notare “danni da inondazione” come elemento aggiuntivo opzionale sulla polizza assicurativa dei proprietari di casa. Quando si seleziona questa opzione, il premio aggiuntivo per i danni provocati dalle inondazioni potrebbe essere trasferito a una compagnia di riassicurazione separata. Questa riassicurazione ceduta di solito non fa parte dell’esposizione di un assicuratore.
La riassicurazione ceduta comporta accordi tra grandi società, quindi in alcuni casi può essere difficile da determinare. Una volta ottenuta, possiamo sottrarre la riassicurazione ceduta dai premi emessi per determinare i premi netti contabilizzati. Il coefficiente di leva finanziaria netto è pari al coefficiente di premi netti contabilizzati più il coefficiente di responsabilità netta. Può anche essere espresso come (premi netti contabilizzati / avanzo degli assicurati) + (passività nette / avanzo degli assicurati) o (premi netti contabilizzati + passività nette) / (avanzo degli assicurati).
Il coefficiente di leva finanziaria netto è generalmente inferiore al coefficiente di leva finanziaria lordo e di solito è più preciso. Tuttavia, anche le società di riassicurazione possono fallire. Il coefficiente di leva finanziaria lordo descrive l’esposizione dell’assicuratore nello scenario peggiore in cui l’assicuratore non può fare affidamento sulla riassicurazione.