Greensheet
Cos’è un foglio verde?
Un greensheet è un documento preparato da un sottoscrittore per riassumere le componenti principali di una nuova emissione o offerta pubblica iniziale (IPO). Tali documenti sono solo per uso interno e funzionano come uno strumento di marketing per aumentare l’interesse di potenziali investitori istituzionali e broker.
Punti chiave
- Un greensheet è un documento preparato da un sottoscrittore per riassumere le componenti principali di una nuova emissione o offerta pubblica iniziale (IPO).
- Viene distribuito ai broker e agli uffici vendite istituzionali della società di sottoscrizione per determinare quali clienti potrebbero essere interessati a diventare acquirenti di grandi volumi.
- Il documento generalmente include una breve panoramica dei vantaggi e degli svantaggi della nuova emissione e informazioni sul prezzo iniziale.
Capire un foglio verde
Le aziende emettono principalmente nuove azioni o obbligazioni per raccogliere capitali per l’espansione. Ogni volta che una sicurezza viene venduto sul mercato per la prima volta, può essere descritto come una nuova emissione. Ciò include i titoli per le IPO: il processo in base al quale una società privata cede parte della sua proprietà offrendo azioni al pubblico in generale.
Sebbene potenzialmente redditizio, l’emissione di nuovi titoli è un processo complicato e impegnativo che richiede un lavoro di gamba significativo. Le aziende sono legalmente obbligate a seguire determinati protocolli e archiviare molte pratiche burocratiche quando prendono questa strada. Le aziende faranno anche molta della propria due diligence per garantire che valga la pena perseguire questo compito costoso e dispendioso in termini di tempo.
Uno dei tanti passi importanti da compiere è l’assunzione di un sottoscrittore. Questi specialisti finanziari lavorano a stretto contatto con l’ente emittente per determinare il prezzo di offerta iniziale dei titoli, acquistare i titoli dall’emittente e poi venderli agli investitori tramite la loro rete di distribuzione.
Una parte fondamentale del lavoro del sottoscrittore consiste nel mettere insieme un foglio verde: un documento di marketing interno diffuso ai broker e agli uffici vendite istituzionali della società di sottoscrizione che illustra le principali informazioni relative all’offerta. Lo scopo di un foglio verde è preparare i venditori a commercializzare efficacemente un nuovo numero al pubblico e determinare quali clienti potrebbero essere interessati a diventare acquirenti di grandi volumi.
Greensheet vs. Prospectus
Un foglio verde è solo un’introduzione a un nuovo problema di sicurezza e non intende essere di natura esaustiva. Per una ripartizione completa di ciò che rappresenta un’offerta di investimento, è necessario consultare il prospetto : un documento formale richiesto e depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) che viene messo a disposizione di tutti.
Il prospetto viene utilizzato per aiutare a vendere un investimento al pubblico in generale. Un foglio verde, d’altra parte, è progettato solo per uso interno e contiene le informazioni considerate più importanti per un rappresentante registrato (RR).
In generale, un foglio verde conterrà una breve panoramica dei vantaggi e degli svantaggi del nuovo problema, inclusi eventuali vantaggi e rischi, nonché approfondimenti sui prezzi iniziali. Armato di questi dettagli di base, un RR può quindi decidere se desidera offrire il problema ai propri clienti.
Importante
Un foglio verde non deve essere fatto circolare al di fuori degli intermediari e degli uffici vendite istituzionali della società di sottoscrizione. Per legge, dovrebbe contenere solo informazioni che apparirebbero nel prospetto dell’emissione.
considerazioni speciali
Un foglio verde, per legge, contiene solo le informazioni che apparirebbero nel prospetto dell’emissione. Il suo compito è fare una presentazione equilibrata dei contenuti che si trovano in un prospetto e non aggiungere nulla di nuovo.
Il foglio verde dovrebbe anche contenere un’informativa che spieghi lo scopo del documento, le restrizioni alla sua distribuzione, le limitazioni sulle informazioni che contiene e una dichiarazione che specifichi che l’informazione non è una sollecitazione di titoli.