Definizione del rapporto di trasmissione
Qual è il rapporto di trasmissione?
Il rapporto di indebitamento è un capitale proprio (o capitale) con il debito o con i fondi presi in prestito dalla società. Gearing è una misura della leva finanziaria dell’entità, che dimostra il grado in cui le attività di un’impresa sono finanziate dai fondi degli azionisti rispetto ai fondi del creditore.
Il rapporto di indebitamento è una misura della leva finanziaria che dimostra il grado in cui le operazioni di un’impresa sono finanziate dal capitale proprio rispetto al finanziamento del debito.
Considerazioni chiave:
- I rapporti di cambio sono un gruppo di metriche finanziarie che confrontano il patrimonio netto con il debito dell’azienda in vari modi per valutare l’ammontare della leva finanziaria e della stabilità finanziaria dell’azienda.
- Il gearing è una misura di quanto delle operazioni di una società vengono finanziate utilizzando il debito rispetto al finanziamento ricevuto dagli azionisti come capitale proprio.
- I rapporti di trasmissione hanno più significato se confrontati con i rapporti di trasmissione di altre società dello stesso settore.
Comprensione dei rapporti di trasmissione
Gli esempi più noti di rapporti di trasmissione includono:
Times Interest Earned*=EBITTotal Interest\ begin {align} & \ text {Times Interest Earned *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Total Interest}} \\ \ end {align}Tempi di interesse guadagnato *=Interesse totale
Debt Ratio=Total DebtTotunl Assets\ begin {align} & \ text {Debt Ratio} = \ frac {\ text {Total Debt}} {\ text {Total Assets}} \\ \ end {align}Rapporto debito=Totale attivo
* volte l’interesse guadagnato
Un rapporto di indebitamento più elevato indica che un’azienda ha un grado più elevato di leva finanziaria ed è più suscettibile alle flessioni dell’economia e del ciclo economico. Questo perché le società che hanno una leva finanziaria più elevata hanno importi di debito più elevati rispetto al patrimonio netto. Le entità con un rapporto di indebitamento elevato hanno importi più elevati di debito per il servizio, mentre le società con calcoli di rapporto di trasmissione più bassi hanno più capitale su cui fare affidamento per il finanziamento.
I rapporti di cambio sono utili sia per le parti interne che per quelle esterne. Le istituzioni finanziarie utilizzano i calcoli del rapporto di indebitamento quando decidono se emettere prestiti. Inoltre, i contratti di prestito possono richiedere alle società di operare con linee guida specifiche per quanto riguarda i calcoli del rapporto di trasmissione accettabile. In alternativa, il management interno utilizza rapporti di indebitamento per analizzare i flussi di cassa futuri e la leva finanziaria.
Interpretazione dei rapporti di trasmissione
Un elevato rapporto di indebitamento indica in genere un alto grado di leva finanziaria, sebbene ciò non sempre indichi che un’azienda è in cattive condizioni finanziarie. Al contrario, un’azienda con un rapporto di indebitamento elevato ha una struttura finanziaria più rischiosa rispetto a una società con un rapporto di indebitamento inferiore.
Le entità regolamentate hanno in genere rapporti di indebitamento più elevati in quanto possono operare con livelli di debito più elevati. Inoltre, le aziende in situazioni di monopolio operano spesso con rapporti di cambio più elevati poiché la loro posizione di marketing strategico le espone a un minor rischio di insolvenza. Infine, le industrie che utilizzano immobilizzazioni costose hanno tipicamente rapporti di cambio più elevati, poiché queste immobilizzazioni sono spesso finanziate con il debito.
Il rapporto di indebitamento di un’impresa dovrebbe essere confrontato con le razioni di altre società dello stesso settore.
Esempio di come utilizzare i rapporti di trasmissione
Supponiamo che un’azienda abbia un rapporto debito / PIL di 0,6. Sebbene questa cifra da sola fornisca alcune informazioni sulla struttura finanziaria dell’azienda, è più significativo confrontare questa cifra con un’altra società dello stesso settore.
Ad esempio, supponiamo che il rapporto debito / PIL della società l’anno scorso fosse 0,3, la media del settore sia 0,8 e il principale concorrente dell’azienda abbia un rapporto debito / PIL di 0,9. Maggiori informazioni derivano dall’uso del confronto tra i rapporti di trasmissione. Quando il risultato del rapporto medio del settore è 0,8 e il risultato del rapporto di trasmissione della concorrenza è 0,9, un’azienda con un rapporto 0,3 sta, comparativamente, ottenendo buoni risultati nel suo settore.