Modulo 144 SEC: Avviso di proposta di vendita di titoli Panoramica
Che cos’è il modulo 144 SEC: avviso di proposta di vendita di titoli?
Modulo 144: Avviso di vendita proposta di titoli è un documento emesso dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Deve essere depositato presso la SEC da un funzionario esecutivo, direttore o affiliato di una società quando si immette un ordine di vendita di azioni di tale società durante un periodo di tre mesi in cui la vendita supera le 5.000 azioni o quote o ha un prezzo di vendita aggregato maggiore di $ 50.000. Questo è anche noto come Rule 144 del Securities Act del 1933.
Punti chiave
- Il modulo 144 deve essere depositato presso la SEC quando c’è un ordine di vendita di azioni di una società durante un periodo di tre mesi in cui la vendita supera le 5.000 azioni o unità o ha un prezzo di vendita aggregato superiore a $ 50.000.
- La parte che presenta il modulo 144 deve avere un’intenzione in buona fede di vendere i titoli entro un lasso di tempo ragionevole dopo la compilazione.
- Poiché le vendite coperte dal modulo 144 sono spesso molto vicine agli interessi della società emittente, i depositanti devono registrare i titoli ai sensi della sezione 5 del Securities Act del 1933.
Modulo di comprensione 144: avviso di proposta di vendita di titoli
Chiunque vende titoli soggetti a restrizioni, non registrati e di controllo negli Stati Uniti deve seguire la regola 144 del Securities Act del 1933, approvata come un modo per proteggere gli investitori dopo il crollo del mercato azionario nel 1929. La vendita di questi tipi di titoli può spesso essere complicato, quindi la regola 144 aiuta a rendere il processo un po ‘più semplice. In base a questa regola, i venditori possono essere esentati dalla registrazione della vendita di titoli purché soddisfino diverse condizioni, indicate di seguito. I venditori possono essere chiunque, incluso l’emittente di un titolo, un broker-dealer o anche i sottoscrittori.
Poiché le vendite coperte dal modulo 144 sono spesso molto vicine agli interessi della società emittente, i depositanti devono registrare i titoli ai sensi della sezione 5 del Securities Act. Se sono soddisfatte le condizioni corrette, l’articolo 144 può prevedere l’ esenzione necessaria e consentire la rivendita. Tuttavia, tutte le parti devono ottenere un agente di trasferimento per rimuovere la legenda dei titoli prima della vendita.
Il modulo 144 deve essere depositato presso la SEC da un affiliato come avviso della proposta di vendita di titoli quando l’importo da vendere ai sensi della regola 144 durante un periodo di tre mesi supera le 5.000 azioni o quote o ha un prezzo di vendita aggregato superiore a $ 50.000. Un’entità che presenta un modulo 144 deve avere un’intenzione in buona fede di vendere i titoli a cui si fa riferimento nel modulo entro un termine ragionevole dopo la presentazione del modulo. Sebbene la SEC non richieda che il modulo venga inviato elettronicamente al database EDGAR della SEC, alcuni filer scelgono di farlo. Altri possono scegliere di farlo in formato cartaceo.
Il modulo 144 SEC può essere archiviato in formato cartaceo o elettronico.
Ulteriori informazioni sul modulo 144 per le persone fisiche possono includere un indirizzo fisico, un numero dell’Internal Revenue Service (IRS), la natura del pagamento e ulteriori vendite simili nei mesi precedenti.
considerazioni speciali
Ci sono alcune condizioni che devono essere soddisfatte ai sensi della regola 144 per la vendita di questi titoli. Sono:
- Le aziende devono rispettare determinati periodi di holding o lock-up: sei mesi per le società pubbliche e un anno per le altre. Maggiori informazioni su questo di seguito.
- Le aziende devono fornire al pubblico informazioni sufficienti, inclusa una descrizione dell’attività, dei rendiconti finanziari, delle divulgazioni e delle informazioni sui funzionari della società e altro personale chiave.
- Le affiliate della società non possono rivendere più dell’1% dell’importo totale delle azioni in circolazione.
- Le condizioni di negoziazione si applicano ancora come in circostanze normali.
- Come notato sopra, i venditori affiliati devono presentare un avviso proponendo la vendita di titoli. Ciò è necessario se verranno vendute più di 5.000 azioni o se si prevede che il valore della vendita sia superiore a $ 50.000 durante un periodo di tre mesi.
Accordo di blocco
Gli assicuratori avranno dirigenti, manager, dipendenti e venture capitalist della società firmare accordi di lock-up che circondano l’offerta pubblica iniziale (IPO) di una società per incoraggiare un elemento di stabilità del prezzo del titolo nei primi mesi di negoziazione.
Un accordo di lock-up è un contratto legalmente vincolante tra sottoscrittori della società e addetti ai lavori che vieta agli individui interni di vendere qualsiasi quota di azioni per un periodo di tempo specificato. I periodi di blocco durano in genere 180 giorni, ma a volte possono durare anche solo 120 giorni o fino a 365 giorni.
Altre forme rilevanti
Oltre a From 144, i moduli di archiviazione SEC critici includono:
- S-1 e S-1 / A: entrambi sono dichiarazioni di registrazione
- Rapporti 10-K e 10-Q o annuali e trimestrali
- Modulo SEC 4 : Dichiarazione delle variazioni nella proprietà effettiva dei titoli
- Modulo SEC 12b-25 : Notifica di deposito tardivo
- Modulo SEC 15 : certificazione e avviso di cessazione della registrazione
Tieni presente che questo non è un elenco esaustivo di moduli correlati. Un elenco completo, insieme alle descrizioni e ai moduli scaricabili, può essere trovato sul sito web della SEC.
Esempio di modulo 144: avviso di proposta di vendita di titoli
Esempi di modulo 144 possono essere trovati cercando una società su EDGAR. Il 26 aprile 2018, Lee Kirk, un direttore di Guaranty Bancshares ha presentato istanza di vendita di 20.891 azioni della società per un valore di mercato complessivo di $ 686.896,08 sul Nasdaq. La data approssimativa della vendita è stata fissata per il periodo compreso tra il 7 aprile 2018 e il 12 giugno 2018.