Quota incamerata
Che cos’è una quota persa?
Una quota incamerata è un’azione in una società quotata in borsa che il proprietario perde (o rinuncia) trascurando di essere all’altezza di qualsiasi numero di requisiti di acquisto. Ad esempio, può verificarsi una decadenza se un azionista non riesce a pagare un’allocazione dovuta ( call money ) o se vende o trasferisce le sue azioni durante un periodo limitato.
Quando una quota viene incamerata, l’azionista non è più debitore del saldo residuo e restituisce l’eventuale plusvalenza sulle azioni, che torna automaticamente alla proprietà della società emittente.
Punti chiave
- Le azioni di società quotate in borsa che un proprietario perde o cede non rispettando determinati accordi o restrizioni di acquisto sono considerate perdute.
- Con le azioni incamerate, l’azionista non è più debitore del saldo residuo e rinuncia a qualsiasi possibile guadagno sulle azioni.
- Le azioni incamerate ritornano alla società emittente, ad esempio quando un dipendente lascia prima che le stock option siano completamente maturate.
- La società emittente può riemettere le azioni perse a qualsiasi prezzo desideri; in genere, la ristampa è scontata rispetto al prezzo iniziale.
Come funzionano le azioni perse
Supponiamo che un investitore di nome David accetti di acquistare 5.000 azioni di una società, con un requisito di pagamento iniziale del 25%, seguito da tre successive rate annuali del 25%, che sono dovute secondo un programma dettato dalla società. Se David è abbandonato su una rata programmata, la società può scegliere di sequestrare le sue intere 5.000 azioni, e David purtroppo perderebbe tutti i soldi che aveva pagato in precedenza.
Le società non sono tenute a sequestrare azioni da azionisti inadempienti e possono invece offrire agli investitori periodi di grazia in cui pagare il denaro dovuto.
Decadenza della quota dei dipendenti
In alcuni casi, le aziende offrono piani di acquisto di azioni dei dipendenti, in cui i dipendenti possono destinare una parte dei loro stipendi all’acquisto di azioni scontate delle azioni di una società. Tuttavia, questi programmi spesso sono soggetti a limitazioni. In molti casi, uno stock non può essere venduto o trasferito entro un periodo di tempo definito dopo l’acquisto iniziale.
Inoltre, se un dipendente lascia la società prima di un certo periodo di attesa obbligatorio, può essere obbligato a rinunciare alle azioni che ha acquistato. Al contrario, se un dipendente rimane in azienda per un determinato periodo di tempo, diventa pienamente investito di tali azioni e può incassarle a suo piacimento.
Una volta che un dipendente perde le azioni di azioni acquistate tramite un piano di acquisto di azioni dei dipendenti, potrebbe non ricevere più quelle azioni, se la società le riemette.
Esempio di azioni perse
Le aziende utilizzano piani di acquisto di azioni per ispirare la lealtà dei dipendenti. Allo stesso modo, le aziende offrono ai dipendenti bonus sotto forma di unità di stock limitate, che distribuiscono in modo incrementale nel tempo. Ad esempio, un dipendente potrebbe ricevere 80 unità di azioni limitate come parte di un bonus annuale. Ma per invogliare questo stimato dipendente a indugiare più a lungo, le azioni conferiscono le prime 20 unità nel secondo anno dopo il bonus, 20 nel terzo anno, 20 nel quarto anno e 20 nel quinto anno. Se il dipendente lascia il lavoro dopo il secondo anno, solo 20 unità di azioni sarebbero acquisite e le altre 60 sarebbero incamerate.
Riemissione di azioni perse
Le azioni incamerate diventano di proprietà della società emittente, che ha il diritto di riemettere le azioni alla pari, a sovrapprezzo o con uno sconto (a un prezzo inferiore al loro valore nominale). Questa decisione è nelle mani del consiglio di amministrazione di una società, che di solito riemette le azioni perdute con uno sconto.
Ma se le azioni sono state inizialmente emesse alla pari, lo sconto massimo per le azioni riemesse è pari all’importo incamerato sulle azioni. Inoltre, se lo statuto di una società lo consente, il consiglio può riemettere le azioni perse a terzi, ma non può riemettere quelle azioni all’azionista inadempiente.