Come utilizzare le opzioni FX nel trading Forex
Le opzioni in valuta estera sono relativamente sconosciute nel mondo delle valute al dettaglio. Sebbene alcuni broker offrano questa alternativa al trading spot, la maggior parte non lo fa. Sfortunatamente, questo significa che gli investitori si stanno perdendo.
Le opzioni FX possono essere un ottimo modo per diversificare e persino coprire la posizione spot di un investitore. Oppure, possono anche essere utilizzati per speculare su visioni di mercato a lungo o breve termine piuttosto che negoziare nel mercato valutario a pronti.
Allora, come si fa?
Strutturare gli scambi di opzioni su valute è in realtà molto simile a farlo per le opzioni su azioni. Mettendo da parte i modelli complicati e la matematica, diamo un’occhiata ad alcune impostazioni di base delle opzioni FX utilizzate sia dai trader principianti che da quelli esperti.
Le strategie delle opzioni di base iniziano sempre con le opzioni plain vanilla. Questa strategia è l’operazione più semplice e semplice, con il trader che acquista un’opzione call o put per esprimere una visione direzionale del tasso di cambio.
Posizionare una posizione di opzione diretta o nuda è una delle strategie più semplici quando si tratta di opzioni FX.
Uso di base di un’opzione di valuta
Dando uno sguardo al grafico sopra, possiamo vedere la resistenza formata appena sotto il tasso di cambio chiave 1.0200 AUD / USD all’inizio di febbraio 2011. Lo confermiamo dalla formazione tecnica del doppio massimo. Questo è un ottimo momento per un’opzione put. Un trader FX cercano di breve il dollaro australiano contro il dollaro americano acquista semplicemente un plain vanilla put come quella qui sotto:
Simbolo ticker opzioni ISE: Tasso Spot AUM : 1.0186 Posizione lunga (acquisto di un’opzione put in the money): 1 contratto 1.0200 febbraio @ 120 pips Perdita massima: Premio di 120 pips
Il potenziale di profitto per questo commercio è infinito. Ma in questo caso, l’operazione dovrebbe essere impostata per uscire a 0,9950, la prossima grande barriera di supporto per un profitto massimo di 250 pips.
Il Debit Spread Trade
Oltre a negoziare un’opzione semplice, un trader FX può anche creare uno spread trade. Preferito dai trader, gli spread trade sono un po ‘più complicati ma diventano più facili con la pratica.
Il primo di questi spread è lo spread di debito, noto anche come bull call o bear put. Qui, il trader è fiducioso nella direzione del tasso di cambio, ma vuole giocarci un po ‘più sicuro (con un po’ meno rischio).
Nel grafico sottostante, vediamo un livello di supporto di 81,65 emergere nel tasso di cambio USD / JPY all’inizio di marzo 2011.
Questa è un’opportunità perfetta per piazzare uno spread di call rialzista perché il livello dei prezzi probabilmente troverà un supporto e salirà. L’implementazione di uno spread di debito call toro sarebbe simile a questo:
Simbolo ticker opzioni ISE: Tasso Spot YUK: 81,75 Posizione lunga (acquisto di un’opzione call in the money): 1 contratto 81,50 marzo @ 183 pips Posizione corta (vendita di un’opzione call out of the money): 1 contratto 82,50 marzo @ 135 pips
Debito netto: -183 + 135 = -48 pips (la perdita massima)
Potenziale di profitto lordo: (82,50 – 81,50) x 10.000 (unità per contratto) x 0,01 pip = 100 pip
Se il tasso di cambio della valuta USD / JPY incrocia 82,50, il commercio trarrà profitto di 52 pips (100 pips – 48 pips (debito netto) = 52 pips)
Il Credit Spread Trade
L’approccio è simile per uno spread di credito. Ma invece di pagare il premio, il trader di opzioni valutarie sta cercando di trarre profitto dal premio attraverso lo spread, mantenendo una direzione commerciale. Questa strategia a volte viene definita bull put o bear call spread.
Ora, torniamo al nostro esempio di tasso di cambio USD / JPY.
Con il supporto a 81,65 e un’opinione rialzista del dollaro USA contro lo yen giapponese, un trader può implementare una strategia put rialzista per catturare qualsiasi potenziale di rialzo nella coppia di valute. Quindi, il commercio sarebbe suddiviso in questo modo:
Simbolo ticker opzioni ISE: Tasso Spot YUK: 81,75 Posizione corta (vendita in opzione put in denaro): 1 contratto 82,50 marzo @ 143 pips Posizione lunga (acquisto di un’opzione put out of the money): 1 contratto 80,50 marzo @ 7 pips
Credito netto: 143-7 = 136 pips (il guadagno massimo)
Perdita potenziale: (82,50 – 80,50) x 10.000 (unità per contratto) x 0,01 pip = 200 pips 200 pips – 136 pips (credito netto) = 64 pips (perdita massima)
Come chiunque può vedere, è un’ottima strategia da implementare quando un trader è rialzista in un mercato ribassista. Non solo il trader guadagna dal premio dell’opzione, ma evita anche l’uso di denaro reale per implementarlo.
Entrambi i set di strategie sono ottimi per i giochi direzionali.
Opzione Straddle
Quindi, cosa succede se il trader è neutrale rispetto alla valuta, ma si aspetta un cambiamento a breve termine della volatilità? Simile a giochi di opzioni su azioni comparabili, i trader di valuta costruiranno una strategia di opzione straddle. Queste sono ottime operazioni per il portafoglio FX al fine di catturare una potenziale mossa di breakout o pausa cullata nel tasso di cambio.
Lo straddle è un po ‘più semplice da impostare rispetto alle negoziazioni con spread di credito o di debito. In uno straddle, il trader sa che un breakout è imminente, ma la direzione non è chiara. In questo caso, è meglio acquistare sia una call che una put per catturare il breakout.
La figura seguente mostra una grande opportunità di straddle.
Visto sopra, il tasso di cambio USD / JPY è sceso appena sotto 82,00 a febbraio ed è rimasto in un range di 50 pip per le due sessioni successive. Il tasso a pronti continuerà a scendere? O questo consolidamento viene prima di un movimento più alto? Poiché non lo sappiamo, la soluzione migliore sarebbe applicare uno straddle simile a quello qui sotto:
Simbolo ticker opzioni ISE: Tasso spot YUK : 82,00 Posizione lunga (acquisto con opzione money put): 1 contratto 82 marzo a 45 pips Posizione lunga (acquisto con opzione money call): 1 contratto 82 marzo @ 50 pips
È molto importante che il prezzo di esercizio e la scadenza siano gli stessi. Se sono diversi, ciò potrebbe aumentare il costo del commercio e diminuire la probabilità di una configurazione redditizia.
Debito netto: 95 pips (anche la perdita massima)
Il profitto potenziale è infinito, simile all’opzione vaniglia. La differenza è che una delle opzioni scadrà senza valore, mentre l’altra potrà essere scambiata per un profitto. Nel nostro esempio, l’opzione put scade senza valore (-45 pips), mentre la nostra opzione call aumenta di valore quando il tasso spot sale a poco meno di 83,50, dandoci un profitto netto di 55 pip (150 pip profitto – 95 pip premi opzione = 55 pips).
La linea di fondo
Le opzioni in valuta estera sono un ottimo strumento per fare trading e investire. Non solo un investitore può utilizzare una semplice call vanilla o put per la copertura, ma può anche fare riferimento a scambi speculativi di spread quando coglie la direzione del mercato. Comunque li usi, le opzioni valutarie sono un altro strumento versatile per i commercianti di forex.