Swap di valuta estera

Che cos’è uno swap in valuta estera?

Uno scambio di valuta estera, noto anche come scambio di valuta, è un accordo per lo scambio di valuta tra due parti estere. L’accordo consiste nello scambio di pagamenti di capitale e interessi su un prestito concesso in una valuta con pagamenti di capitale e interessi di un prestito di pari valore in un’altra valuta. Una parte prende in prestito valuta da una seconda parte in quanto presta contemporaneamente un’altra valuta a quella parte.

Punti chiave

• Uno swap in valuta estera è un accordo per lo scambio di valuta tra due parti estere, in cui scambiano i pagamenti di capitale e interessi su un prestito fatto in una valuta con un prestito di pari valore in un’altra valuta.
• Esistono due tipi principali di swap di valuta: swap di valuta fisso contro fisso e swap di valuta fisso contro variabile.

Comprensione degli swap in valuta estera

Lo scopo di impegnarsi in uno scadenza fino a 10 anni. Gli swap su valute differiscono dagli swap su tassi di interesse in quanto implicano anche scambi di capitale.

In uno scambio di valuta, ciascuna parte continua a pagare gli interessi sugli importi del capitale scambiato per tutta la durata del prestito. Al termine dello swap, gli importi del capitale vengono nuovamente scambiati a un tasso prestabilito (che eviterebbe il rischio di transazione ) o al tasso a pronti.

Esistono due tipi principali di swap di valuta. Lo swap in valuta fisso per fisso comporta lo scambio di pagamenti di interessi fissi in una valuta con pagamenti di interessi fissi in un’altra. Nello swap fisso contro variabile, i pagamenti di interessi fissi in una valuta vengono scambiati con pagamenti di interessi variabili in un’altra. In quest’ultimo tipo di swap, l’importo principale del prestito sottostante non viene scambiato.

Esempi di swap in valuta estera

Un motivo comune per utilizzare uno scambio di valuta è garantire un debito più economico. Ad esempio, la società europea A prende in prestito $ 120 milioni dalla società statunitense B; contemporaneamente, la società europea A presta 100 milioni di euro alla società statunitense B. Il cambio si basa su un tasso spot di $ 1,2, indicizzato al London InterBank Offered Rate (LIBOR). L’operazione consente di contrarre prestiti al tasso più favorevole.

Inoltre, alcune istituzioni utilizzano swap di valuta per ridurre l’esposizione alle fluttuazioni previste dei tassi di cambio. Se la società statunitense A e la società svizzera B stanno cercando di ottenere reciprocamente le valute (franchi svizzeri e USD, rispettivamente), le due società possono ridurre le rispettive esposizioni tramite uno scambio di valuta.

Durante la crisi finanziaria del 2008 la Federal Reserve ha concesso a diversi paesi in via di sviluppo, confrontati a problemi di liquidità, l’opzione di uno scambio di valuta a fini di prestito.