Azione di follow-up
Che cos’è un’azione di follow-up?
Un’azione di follow-up è qualsiasi negoziazione successiva che influisce su una posizione stabilita in un titolo o in un derivato, inclusa la copertura e altri controlli del rischio. Vengono intraprese azioni di follow-up per modificare la quantità di esposizione che un investitore ha in una posizione o per limitare le perdite oi profitti di una strategia.
Comprensione delle azioni di follow-up
Il dizionario definisce un’azione di follow-up e un’azione o una cosa che serve ad aumentare l’efficacia di una precedente. Quando applicato all’investimento e al trading, ciò significa aggiungere o modificare una posizione o una strategia per rivedere il suo profilo di rischio o i rendimenti attesi.
Ad esempio, un investitore che è long in azioni della Società XYZ potrebbe essere nervoso per perdite future. Potrebbero intraprendere l’azione di follow-up dell’acquisto di un’opzione put per il titolo, che ridurrebbe al minimo le perdite in caso di recessione. Anche il contrario può essere efficace. Utilizzando la posizione ora coperta nella Società XYZ, se il prezzo delle azioni aumenta di diversi punti, l’opzione put può essere venduta per recuperare parte del premio originario pagato. Poiché il prezzo di esercizio di tale opzione put è ora completamente out-of-the-money, il che significa che è molto al di sotto del prezzo corrente del titolo, perde la sua efficacia come copertura.
Il titolare potrebbe anche trasformare l’opzione out-of-the-money in un’opzione at-the-money, con un prezzo di esercizio pari o vicino al prezzo corrente del titolo. L’implementazione costerà denaro, aumentando il costo totale della copertura, ma è un’azione di follow-up che protegge i guadagni realizzati dall’acquisto della prima opzione. Con strategie di opzioni più complesse, come gli straddle, quando il titolo sottostante si muove in una direzione, il possessore può chiudere l’opzione che trarrebbe profitto da una mossa nell’altra direzione.
Azioni di follow-up come produttori di profitto
Le azioni di follow-up non devono essere solo coperture. Un esempio molto semplice sarebbe l’aggiunta a una posizione vincente. Un investitore di azioni acquista 500 azioni della società XYZ per, diciamo, $ 35 per azione e il titolo sale a $ 40 per azione. Ciò suggerisce che le proiezioni dell’investitore erano corrette e il titolo pende rialzista. Acquistando un secondo lotto di 500 azioni a $ 40 per azione, l’investitore può ora essere più sicuro che il titolo è forte. Al contrario, avrebbero potuto acquistare 1000 azioni a $ 35 per azione originariamente. Ciò metterebbe più soldi a rischio in un’azione che non si è ancora dimostrata sul mercato.
In un certo senso, una strategia stop-and-reverse è anche un’azione di follow-up. Supponiamo che l’investitore abbia acquistato XYZ a $ 35 con uno stop di $ 5 e il titolo scenda abbastanza da innescare quello stop. L’investitore può ora credere che il titolo non sia rialzista come inizialmente pensato e, in effetti, ora è ribassista. L’investitore può intraprendere l’azione di follow-up chiudendo la posizione lunga originale e aprendo una nuova posizione corta.