Flash Trading
Cos’è il Flash Trading?
Il trading flash è una pratica controversa in cui i clienti preferiti, con accesso a una tecnologia sofisticata, possono visualizzare gli ordini prima dell’intero mercato.
Punti chiave
- Il trading flash è una pratica controversa in cui i clienti preferiti, con accesso a una tecnologia sofisticata, possono visualizzare gli ordini prima dell’intero mercato.
- I sostenitori del flash trading affermano che fornisce una maggiore liquidità negli scambi del mercato secondario, mentre gli oppositori ritengono che dia un vantaggio ingiusto e possa portare a un rischio maggiore di crash flash.
- A causa di un’ondata di critiche, soprattutto dopo diversi eventi di torbidità del mercato, il flash trading è stato volontariamente interrotto dalla maggior parte delle borse, sebbene sia ancora offerto da alcune borse.
Capire il Flash Trading
Il trading flash utilizza una tecnologia informatica ad alta velocità altamente sofisticata per consentire ai market maker di visualizzare gli ordini di altri partecipanti al mercato, frazioni di secondo prima che le informazioni siano disponibili per il resto dei trader sul mercato. Ciò offre ai flash trader il vantaggio di essere in grado di riconoscere i movimenti del sentiment del mercato e valutare l’offerta e la domanda prima degli altri trader.
I sostenitori del flash trading ritengono che aiuti a fornire una maggiore liquidità negli scambi del mercato secondario. Gli oppositori del flash trading ritengono che offra un vantaggio ingiusto e possa portare a un rischio maggiore di crash flash. Molti critici paragonano anche il flash trading al front running, che è uno schema di trading illegale che si basa su informazioni non pubbliche.
Il flash trading è diventato un argomento molto dibattuto nel 2009 prima che fosse facilitato nella maggior parte degli scambi di mercato. Nel 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha proposto regole per eliminare il flash trading, sebbene queste regole non siano mai state approvate. A causa di un’ondata di critiche, soprattutto dopo diversi eventi di torbidità del mercato, il flash trading è stato volontariamente interrotto dalla maggior parte delle borse, sebbene sia ancora offerto da alcune borse.
Processi di trading flash
Il trading flash sugli scambi è stato offerto alla maggior parte dei market maker a pagamento. I market maker sottoscritti hanno avuto accesso agli ordini di negoziazione una frazione di secondo prima che questi ordini fossero rilasciati pubblicamente. I trader sofisticati hanno utilizzato le sottoscrizioni di flash trading in un processo noto come trading ad alta frequenza. Questo processo di trading incorporava tecnologie avanzate per sfruttare le quotazioni flash e generare maggiori profitti dagli spread.
Il flash trading per i market maker ad alta frequenza è stato facilmente integrato nel processo di scambio standard di market making. Attraverso questo processo i market maker abbinano gli ordini di acquisto e di vendita acquistando al prezzo più basso e vendendo a un prezzo più alto. Questo processo costituisce la base per gli spread denaro / lettera, che generalmente fluttuano in base alla domanda e all’offerta di mercato. Con le sottoscrizioni di flash trading, i grandi market maker, come Goldman Sachs e altri trader istituzionali, sono stati in grado di aumentare lo spread su ciascuna operazione di uno o due centesimi.
Il Flash Trading è legale?
Il concetto di flash trading è stato molto dibattuto nel 2009, con conseguente eliminazione dell’offerta. La Securities and Exchange Commission ha emesso una proposta di regola, che eliminerebbe la legalità del flash trading dal regolamento NMS. Sebbene la regola di eliminazione del flash trading non sia mai stata completamente approvata, la maggior parte delle borse di mercato ha scelto di rinunciare all’offerta per i marker di mercato.
L’uscita del libro del 2014Flash Boys: A Wall Street Revolt di Michael Lewis ha dettagliato i processi del trading ad alta frequenza e l’uso del flash trading da parte dei trader di Wall Street. Lewis dà uno sguardo più approfondito alla disponibilità del flash trading, ai suoi usi da parte dei trader ad alta frequenza e ad alcune delle pratiche che ora sono illegali, come spoofing, stratificazione e quotazione in eccesso.