Sicurezza a interesse fisso

Definizione di titolo a interesse fisso

Un titolo a interesse fisso è uno strumento di debito come un’obbligazione, un’obbligazione o un’obbligazione con bordi dorati che gli investitori utilizzano per prestare denaro a una società in cambio di pagamenti di interessi. Un titolo a interesse fisso paga un tasso di interesse specifico che non cambia nel corso della vita dello strumento. Il valore nominale viene restituito quando il titolo matura.

Nel Regno Unito, i titoli a reddito fisso sono indicati come ” gilt ” o titoli con bordi dorati.

Abbattere i titoli a interesse fisso

L’interesse fisso da pagare su un titolo a interesse fisso è indicato nell’indenture del trust al momento dell’emissione ed è pagabile in date specifiche fino alla scadenza dell’obbligazione. Il vantaggio di possedere un titolo a interesse fisso è che gli investitori sanno con certezza quanti interessi guadagneranno per la durata della vita dell’obbligazione. Finché l’ente emittente non è inadempiente, l’investitore può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull’investimento. Tuttavia, anche i titoli a reddito fisso sono soggetti al rischio di tasso di interesse. Poiché il loro tasso di interesse è fisso, questi titoli diventeranno meno preziosi man mano che i tassi salgono in un contesto di tassi di interesse in aumento. Se i tassi di interesse scendono, tuttavia, il titolo a interesse fisso diventa più prezioso.

Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un titolo obbligazionario che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell’economia aumentano al 7%. Ciò significa che le nuove obbligazioni vengono emesse al 7% e Tom non guadagna più il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore dell’obbligazione dell’investitore diminuirà per riflettere il tasso di interesse più elevato nel mercato. Se decide di vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, può farlo in perdita, poiché il valore di mercato dell’obbligazione sarebbe diminuito. Più lunga è la durata dell’obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l’obbligazione meno preziosa.

Se i tassi di interesse scendono al 3%, tuttavia, l’obbligazione del 5% dell’investitore diventerebbe più preziosa se la vendesse, poiché il prezzo di mercato di un’obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione esistente in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.

I titoli a reddito fisso sono meno rischiosi delle azioni, poiché in caso di liquidazione di una società, gli obbligazionisti vengono rimborsati prima degli azionisti. Tuttavia, gli obbligazionisti sono considerati creditori non garantiti e potrebbero non recuperare tutto o parte del capitale dato che sono i prossimi in linea con i creditori garantiti.

Gli investitori avversi al rischio che cercano una fonte stabile di pagamenti del reddito a intervalli prevedibili in genere optano per titoli a interesse fisso. Esempi di titoli a interesse fisso includono titoli di stato, obbligazioni societarie, titoli step-up, depositi a termine, ecc.