Fondi federali
Cosa sono i fondi federali?
I fondi federali, spesso indicati come fondi federali, sono riserve in eccesso che le banche commerciali e altre istituzioni finanziarie depositano presso le banche regionali della Federal Reserve; questi fondi possono essere prestati, quindi, ad altri partecipanti al mercato con liquidità insufficiente per soddisfare le loro esigenze di prestito e di riserva. I prestiti non sono garantiti e vengono concessi a un tasso di interesse relativamente basso, chiamato tasso sui fondi federali o tasso overnight, poiché questo è il periodo per il quale viene concessa la maggior parte di tali prestiti.
Punti chiave
- I fondi federali si riferiscono alle riserve in eccesso detenute dalle istituzioni finanziarie, oltre ai requisiti di riserva obbligatoria della banca centrale.
- Le banche si prenderanno in prestito o presteranno reciprocamente i fondi in eccesso durante la notte, poiché alcune banche si trovano con troppe riserve e altre con troppo poche.
- Il tasso sui fondi federali è un obiettivo fissato dalla banca centrale, ma il tasso di mercato effettivo per le riserve dei fondi federali è determinato da questo mercato dei prestiti interbancari overnight.
Capire i fondi federali
I fondi federali aiutano le banche commerciali a soddisfare i loro requisiti di riserva giornaliera, che è la quantità di denaro che le banche sono tenute a mantenere presso la loro Federal Reserve regionale. I requisiti di riserva si basano sul volume dei depositi dei clienti che ciascuna banca detiene. Le riserve in eccesso, o secondarie, sono importi in contanti detenuti da una banca o da un istituto finanziario in eccesso rispetto a quanto richiesto dalle autorità di regolamentazione, dai creditori o dai controlli interni. Per le banche commerciali, le riserve in eccesso sono misurate rispetto agli importi delle riserve standard fissate dalle autorità bancarie centrali. Questi rapporti di riserva obbligatori fissano i depositi liquidi minimi (come contanti) che devono essere in riserva presso una banca; più è considerato eccesso.
La Federal Reserve Bank stabilisce un tasso obiettivo o un intervallo per il tasso sui fed funds; viene periodicamente adeguato in base alle condizioni economiche e monetarie.
Mercati notturni
Il mercato dei fed funds opera negli Stati Uniti e corre parallelamente al mercato dei depositi offshore di eurodollari. Anche gli eurodollari vengono scambiati durante la notte e il tasso di interesse è praticamente identico al tasso dei fed funds, ma le transazioni devono essere prenotate al di fuori degli Stati Uniti. Le banche multinazionali utilizzano spesso filiali domiciliate nei Caraibi o Panama per questi conti, anche se le transazioni possono essere eseguite nelle sale di negoziazione degli Stati Uniti. Entrambi sono mercati all’ingrosso con transazioni che vanno da $ 2 milioni a oltre $ 1 miliardo.
I tassi dei fondi federali
La Federal Reserve utilizza operazioni di mercato aperto per gestire l’offerta di moneta nell’economia e regolare i tassi di interesse a breve termine. Ciò significa che la Fed acquista o vende alcuni dei titoli di Stato e delle fatture che ha emesso; ciò aumenta o diminuisce l’offerta di moneta e, quindi, abbassa o aumenta i tassi di interesse a breve termine. Le operazioni di mercato aperto sono svolte dalla Federal Reserve Bank di New York.
Il tasso sui fondi federali (tasso sui fondi federali) è uno dei tassi di interesse più importanti per l’economia degli Stati Uniti, poiché influisce sulle condizioni economiche generali del paese, tra cui inflazione, crescita e occupazione. Il tasso sui fondi federali è fissato in dollari USA e di solito viene addebitato sui prestiti overnight. Il tasso sui fed funds è quindi il tasso di interesse effettivo al quale le banche commerciali si prestano reciprocamente le riserve su base overnight.
Il tasso sui fondi federali è strettamente correlato ai tassi di interesse a breve termine nel mercato più ampio, quindi queste transazioni hanno un impatto diretto anche sui tassi di eurodollaro e LIBOR. La Federal Reserve annuncia il tasso effettivo sui fed funds alla fine di ogni giornata di negoziazione, che è il tasso medio ponderato per tutte le transazioni nel mercato quel giorno.
Partecipanti al mercato
I partecipanti al mercato dei fed funds includono banche commerciali statunitensi, filiali statunitensi di banche estere, organizzazioni di risparmio e prestito e imprese sponsorizzate dal governo, come la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) e la Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), nonché società di intermediazione mobiliare e agenzie del governo federale.