Chiamata federale

Che cos’è una chiamata federale?

Una chiamata federale è una richiesta di margine legalmente obbligatoria ai sensi del Regolamento T. Gli investitori riceveranno una chiamata federale quando il loro conto di margine non dispone di capitale proprio sufficiente per soddisfare il requisito di margine iniziale per acquisti nuovi o iniziali.

Punti chiave

• Una chiamata federale è un requisito legale per finanziare l’acquisto di titoli in un conto a margine con almeno il 50% di liquidità.
• Questo è noto come requisito di margine iniziale ed è definito dal regolamento SEC T.
• Il mancato rispetto del margine iniziale può comportare la prevenzione della negoziazione o la liquidazione forzata di altri titoli da parte del proprio broker al fine di soddisfare il requisito di margine.

Capire le chiamate federali

Una chiamata federale, (ovvero una chiamata Regulation T – Reg T ) è una richiesta di margine iniziale che viene emessa solo come risultato di una transazione di apertura. Ai sensi del regolamento T del Federal Reserve Board, i broker possono prestare a un investitore fino al 50% del prezzo di acquisto totale di un’azione per acquisti nuovi o iniziali. Questo è chiamato margine iniziale. Ad esempio, se si desidera acquistare 1.000 azioni di un’azione del valore di $ 10 per azione, il prezzo totale sarà di $ 10.000. Tuttavia, un conto a margine con una società di intermediazione consentirebbe di acquisire le 1.000 azioni per un minimo di $ 5.000, con la società di intermediazione che copre i restanti $ 5.000 attraverso un prestito a margine. Le azioni del titolo fungono da garanzia per il prestito e si pagano gli interessi sull’importo preso in prestito.

I requisiti del regolamento T sono solo minimi e molte società di intermediazione richiedono più denaro agli investitori in anticipo. In questo esempio, un’azienda che richiede il 65% del prezzo di acquisto dall’investitore in anticipo non coprirebbe più di $ 3.500 con un prestito, il che significa che l’investitore dovrebbe pagare $ 6.500.

Se un investitore non dispone già di liquidità o altro capitale nel conto per coprire la propria quota del prezzo di acquisto, riceverà una richiesta di margine federale (iniziale) dal proprio broker che richiede di depositare il restante 50% del prezzo di acquisto.

Come soddisfare una chiamata federale

Gli investitori possono soddisfare una richiesta federale depositando contanti per l’importo della chiamata o depositando titoli con marginazione valutati due volte l’importo della chiamata entro la data di negoziazione più quattro giorni lavorativi. Quando un investitore non soddisfa una richiesta di margine entro la sua data di scadenza, i broker possono forzare la vendita di titoli nel conto per coprire la carenza di margine.

Sebbene la maggior parte dei broker tenterà di informare i propri clienti delle richieste di margine, non sono tenuti a farlo e possono scegliere quali titoli vendere per soddisfare una chiamata senza il consenso dell’investitore. Quando le azioni vengono liquidate per soddisfare una richiesta federale, da parte di un investitore o del loro broker, il conto può essere limitato dal prestito a margine per un periodo di tempo o revocato del tutto dai privilegi di margine. Idealmente, gli investitori dovrebbero coprire una richiesta federale il prima possibile per mantenere il controllo su quali titoli vengono venduti per soddisfare la chiamata ed evitare ripetute violazioni che possono comportare la rimozione dei loro privilegi di margine.

Le società di intermediazione hanno il diritto di stabilire i propri requisiti di margine, denominati requisiti della casa, a condizione che siano superiori ai requisiti di margine del regolamento T. Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente il contratto del conto di margine del proprio broker per esaminare importanti informazioni sulla divulgazione del rischio, requisiti della casa e tassi di interesse del margine.

Scopo di una chiamata federale

Lo scopo del regolamento T e delle chiamate federali è quello di moderare l’ammontare del rischio finanziario presente nei mercati mobiliari. Poiché prendere in prestito denaro da un broker per acquistare titoli a margine amplifica sia i guadagni che le perdite rispetto all’investimento iniziale, un ampio uso eccessivo del margine può potenzialmente causare instabilità nei mercati finanziari nel loro complesso.

Poiché le perturbazioni nei mercati finanziari possono interferire con l’economia più ampia, le autorità di regolamentazione cercano di disporre dei controlli necessari per promuovere il funzionamento ordinato del mercato.