Mercante della Commissione Futures – FCM

Che cos’è un commerciante di commissioni sui futures – FCM

Un futures commission merchant (FCM) svolge un ruolo essenziale nel consentire ai clienti di partecipare ai mercati dei futures. Un FCM è un individuo o un’organizzazione coinvolta nella sollecitazione o accettazione di ordini di acquisto o vendita di futures o opzioni su futures in cambio del pagamento di denaro ( commissione ) o altre attività da parte dei clienti. Un FCM ha anche la responsabilità di raccogliere il margine dai clienti. L’FCM è anche responsabile di garantire la consegna degli asset dopo la scadenza del contratto futures.

In Europa, gli FCM sono analoghi ai membri di compensazione del mercato dei futures.

Punti chiave

• Un commerciante di commissioni sui futures (FCM) sollecita e accetta la negoziazione per contratti futuri con i clienti.
• Il FCM è anche responsabile della raccolta dei margini dai clienti e dell’assicurazione della consegna di beni o contanti, secondo i termini stipulati nel contratto.
• Un FCM deve essere registrato presso la National Futures Association (NFA) e deve essere accreditato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Nozioni di base su Futures Commission Merchant (FCM)

Gli FCM devono essere registrati presso la  National Futures Association (NFA). Ciò è necessario a meno che l’entità non gestisca le transazioni solo per l’azienda stessa o per le sue affiliate, alti funzionari o amministratori;o se l’entità è una società o residente non statunitense con solo clienti non statunitensi e invia tutte le negoziazioni per la compensazione a un FCM.

Un FCM può essere una società membro di compensazione di una o più borse (un “FCM di compensazione”) o un’impresa di membro non compensatore (un “FCM di non compensazione”). Gli FCM di compensazione sono tenuti a detenere depositi sostanziali presso la stanza di compensazione di qualsiasi borsa valori di cui è membro. Un FCM non di compensazione deve far compensare le negoziazioni dei suoi clienti da un FCM di compensazione.

Inoltre, gli FCM devono anche soddisfare le linee guida della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) :

• Segregazione dei fondi dei clienti dai fondi degli FCM
• Mantenimento di un minimo di $ 1.000.000 di capitale netto rettificato
• Reporting, registrazione e supervisione di dipendenti e broker affiliati
• Presentazione mensile dei rapporti finanziari alla CFTC.

Un commerciante di commissioni sui futures è in grado di gestire gli ordini di mercati a termine.

Se un cliente desidera acquistare (o vendere) un contratto futures, contatta un FCM che funge da intermediario acquistando (o vendendo) il contratto per conto del cliente. Questo è simile a quello che fa un agente di cambio con le azioni. Alla scadenza, o alla data di consegna, l’FCM si assicura anche che il contratto sia adempiuto e che la merce o il contante siano consegnati al cliente.

Gli FCM, tra le altre cose, consentono agli agricoltori e alle aziende (chiamati spot pubblicitari ) di coprire i propri rischi e fornire ai clienti l’accesso a borse e centri di compensazione. Possono essere filiali di società finanziarie più grandi o società più piccole e indipendenti. Tuttavia, negli ultimi anni, e soprattutto dopo l’emanazione della legislazione Dodd-Frank nel 2010, il numero di FCM, soprattutto piccoli indipendenti, è diminuito a causa dell’onere normativo.