Trading esteso

Cos’è il trading esteso?

Il trading esteso è il trading condotto da reti elettroniche prima o dopo il normale orario di negoziazione della borsa valori. Tale negoziazione tende ad essere limitata in volume rispetto al normale orario di negoziazione quando la borsa è aperta.

Il trading pre-mercato negli Stati Uniti, in termini di azioni, di solito viene eseguito tra le 4:00 e le 9:30 fuso orario della costa orientale degli Stati Uniti e il trading fuori orario di solito va dalle 16:00 alle 20:00, fuso orario orientale (EST). Le borse degli Stati Uniti sono aperte dalle 9:30 alle 16:00 EST.

Punti chiave

• Il trading esteso è il trading che avviene sui mercati elettronici, al di fuori dell’orario di negoziazione ufficiale della borsa.
• L’orario di negoziazione esteso varia in base a quale asset o titolo viene negoziato. Le borse negli Stati Uniti sono aperte dalle 9:30 alle 16:00 EST. Il trading esteso avviene al di fuori di tali orari.
• Un volume inferiore in orari prolungati può portare a un aumento del rischio e della volatilità, sebbene ciò possa anche presentare opportunità per il trader astuto.

Capire il trading esteso

Le reti di comunicazione elettronica (ECN) hanno democratizzato l’orario di negoziazione esteso e persino gli investitori al dettaglio hanno l’opportunità di effettuare operazioni al di fuori dell’orario di scambio regolare. Il trading esteso consente agli investitori di agire rapidamente su notizie ed eventi che si verificano quando lo scambio è chiuso, rendendolo un eccellente indicatore per prevedere la direzione del mercato aperto.

La maggior parte dei broker richiede ai trader di inserire ordini di giorno limite durante sessioni di trading prolungate poiché la mancanza di liquidità rende rischiosi gli ordini di mercato.

Inoltre, la maggior parte dei broker consente solo la negoziazione estesa sui titoli Reg NMS. I titoli over-the-counter, molti tipi di fondi, alcune opzioni e altri mercati potrebbero essere vietati durante l’orario di negoziazione prolungato.

Orario di trading esteso

La maggior parte delle negoziazioni estese tende a verificarsi proprio intorno al normale orario di negoziazione. Questo perché la maggior parte delle notizie che interessano gli investitori si verificano poco prima o subito dopo l’apertura o la chiusura degli scambi.

Gli investitori negli Stati Uniti possono generalmente iniziare a fare trading alle 4:00, ma la maggior parte degli scambi prolungati avviene tra le 8:00 e le 9:30 EST. Allo stesso modo, gli investitori possono negoziare fino alle 20:00 dopo la chiusura delle borse, ma la maggior parte delle negoziazioni estese avviene prima delle 18:30

Se si verifica un evento di notizie importante prima dell’apertura dello scambio o dopo la chiusura dello scambio, può esserci un volume di scambi esteso significativo. Tuttavia, nella maggior parte dei giorni il volume è inferiore nelle ore estese rispetto al volume durante le ore in cui lo scambio è aperto.

Alcuni titoli e fondi negoziati in borsa (ETF) fanno un volume significativo nel pre e post-mercato (orari estesi), mentre altri titoli fanno molto poco o nessuno.

Imercatistatunitensi delle opzioni e dei futures tendono ad avere orari di negoziazione diversi a seconda delle attività sottostanti, mentre il mercato dei cambi (forex) opera 24 ore al giorno.

Rischi di trading estesi

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti evidenzia diversi rischi associati al trading esteso, tra cui:

• Liquidità limitata : le ore prolungate hanno un volume di scambi inferiore rispetto alle ore normali, il che potrebbe rendere difficile l’esecuzione delle operazioni. Alcune azioni potrebbero non essere negoziate durante l’orario prolungato.
• Spread ampi: un volume di trading inferiore si traduce spesso in spread denaro-lettera più ampi, che possono influire negativamente sul prezzo di mercato per l’esecuzione, rendendo più difficile eseguire ordini a prezzi favorevoli.
• Volatilità aumentata : un volume di scambi inferiore spesso crea un ambiente per una maggiore volatilità, dati gli spread denaro-lettera più ampi. I prezzi possono variare drasticamente in un breve lasso di tempo.
• Prezzi incerti : il prezzo di una negoziazione di azioni al di fuori dell’orario normale potrebbe non corrispondere esattamente al prezzo durante l’orario normale.
• Competizione professionale : molti partecipanti al trading esteso sono grandi investitori istituzionali, come i fondi comuni di investimento, che hanno accesso a più risorse.

Opportunità di trading estese

Tutto il rischio del trading con orario prolungato può anche essere un’opportunità se un partecipante è in grado di entrare nel diritto dell’azione. Ad esempio, un’azione potrebbe aver chiuso a $ 57, ma fare un’offerta di acquisto a $ 56 o $ 55 potrebbe essere attivata nel trading esteso poiché ci sono meno offerte e se qualcuno vuole vendere può vendere a $ 56 o $ 55 anche se il prezzo era di $ 57 solo pochi minuti fa. Lo stock può persino evadere ordini a $ 54 e $ 60, ad esempio, prima di riaprire il giorno successivo intorno a $ 57.

La possibilità di fare trading durante l’orario prolungato offre inoltre agli investitori e ai trader l’opportunità di reagire immediatamente alle notizie che escono quando lo scambio è chiuso. Se una società segnala scarsi guadagni, è probabile che il titolo inizi a scendere e il trader può uscire prima dalla sua posizione, invece di dover aspettare l’apertura dello scambio. Nel momento in cui lo scambio si apre, potrebbero aver avuto luogo molte più vendite e il prezzo potrebbe essere molto più basso.

Esempio di negoziazione estesa in borsa

Il grafico seguente mostra la sessione di trading estesa su Twitter Inc. (TWTR) in una giornata tipo senza annunci di società importanti.

Il titolo chiude per la negoziazione in borsa alle 16:00. Prima delle 4:00, il grafico a un minuto è attivo, con il movimento del prezzo ogni minuto della giornata di negoziazione. C’è anche il volume associato a ciascuna di quelle barre del prezzo di un minuto.

Dopo le 4:00, il volume si abbassa drasticamente. Alcune delle barre del prezzo vengono visualizzate anche come punti, perché durante quel periodo di un minuto è stata eseguita una transazione a un solo livello di prezzo. Ci sono degli spazi tra i punti (e alcune barre di prezzo) perché il prezzo può cambiare anche se le transazioni non sono avvenute. Questo perché ci sono meno offerte e offerte, e così come le offerte e le offerte cambiano, ciò potrebbe invogliare o spaventare qualcuno a negoziare la nuova offerta o offerta.

L’ultima transazione della serata avviene alle 19:55, in questo esempio. La prima transazione, in questo esempio, avviene alle 7:28 del mattino seguente. Il prezzo viene scambiato a un prezzo superiore al prezzo di chiusura precedente, ma viene rapidamente adeguato quando il prezzo scende di oltre $ 0,75 in pochi minuti. Il prezzo oscilla ancora, su un volume basso, prima che avvenga l’apertura ufficiale dello scambio e il volume aumenti.