Conto grezzo in eccesso (ECA)

Cos’è l’Excess Crude Account (ECA)?

L’Excess Crude Account (ECA) è il nome di un conto fiscale del governo nigeriano che è stato creato per risparmiare entrate, superiori al prezzo di riferimento di bilancio, generate dalla vendita di petrolio.

Punti chiave

• L’Excess Crude Account (ECA) è un fondo istituito nel 2004 dal governo nazionale della Nigeria inteso a stabilizzare l’economia del paese e ad attenuare l’impatto della volatilità dei prezzi sulle esportazioni di petrolio.
• L’ECA è finanziata dalla differenza tra il prezzo di mercato del petrolio greggio e il prezzo preventivato del petrolio greggio contenuto nel disegno di legge di stanziamento del governo.
• Nonostante le sue buone intenzioni, l’ECA è stata piena di polemiche, accuse di corruzione e prestazioni incerte.
• L’ECA è passata dal 2011 a un nuovo fondo sovrano, che ha ottenuto risultati migliori fino ad oggi.

Capire il conto del greggio in eccesso

Istituito nel 2004, l’obiettivo principale dell’ECA era quello di proteggere i budget pianificati della Nigeria contro le carenze causate dalla volatilità dei prezzi del petrolio greggio. Scollegando le spese governative dalle entrate petrolifere, l’Excess Crude Account mirava a isolare l’economia nigeriana dagli shock economici esterni. Ha cercato di proteggere la spesa pubblica dall’essere modellata sul ciclo di espansione e contrazione del mercato petrolifero internazionale.

Un’eredità di controversia

Il conto Excess Crude è segnalato tra i fondi sovrani come particolarmente opaco e privo di controlli anticorruzione. L’assenza del conto di regole che disciplinano depositi, prelievi e investimenti ha portato il Natural Resource Governance Institute a classificare la Nigeria come il secondo fondo più mal governato tra 34 nazioni ricche di risorse in un rapporto del 2017.  Come attualmente costituito, l’Excess Crude Account può sempre essere considerato internamente con sospetto data la sua mancanza di supporto legale, strutture adeguate e prelievi esigenti. Non esistono registrazioni di money-in-money-out, il normale monitoraggio delle operazioni di un fondo. Nel corso degli anni, i funzionari hanno espresso preoccupazione perché i saldi della Corte sembrano cambiare a piacimento senza alcuna corrispondente prova di ritiri o approvazioni di tali ritiri.

Con questi problemi sottostanti, il conto ha registrato ampie oscillazioni nel suo valore nel tempo. Il conto in eccesso di greggio è aumentato di quasi quattro volte, passando da $ 5,1 miliardi nel 2005 a più di $ 20 miliardi nel novembre 2008, che all’epoca rappresentavano più di un terzo delle riserve esterne della Nigeria. Nel giugno 2010, il conto era sceso a meno di 4 miliardi di dollari sulla base dei deficit di bilancio a tutti i livelli del governo nigeriano, un forte calo dei prezzi del petrolio e  la grande recessione del 2008-2009. Ad aprile 2018, il saldo della Corte era di $ 1,8 miliardi. A partire dal 2020, il saldo dell’ECA si attesta a soli $ 72 milioni mentre il paese continua a fare i conti con una crisi delle entrate senza precedenti, che non si vedeva dai primi anni ottanta.

Non estraneo al conflitto, l’Excess Crude Account ha subito una profonda sfiducia sin dal suo inizio a causa di un sistema di contabilità pubblica che era percepito come dilagantemente corrotto, opaco e soggetto ad arbitrarietà e abuso. Nel corso degli anni, l’ECA ha costantemente sostenuto accuse di cattiva gestione, insieme a una raffica di azioni legali che ne hanno contestato la costituzionalità e la legalità. Inoltre, l’Excess Crude Account è stato accusato di agire come un fondo nero per i dirigenti governativi di alto livello da rubare quando erano al verde, malati o avevano bisogno di una vacanza indulgente.

Nuovo fondo sovrano per sostituire ECA

Nel 2011, il Consiglio economico nazionale della Nigeria ha approvato un piano per sostituire l’Excess Crude Account con un fondo sovrano nazionale (SWF), principalmente per migliorare le controversie sulla legalità della Corte dei conti europea. Questo SWF è composto da tre comparti con obiettivi chiaramente definiti:

1. Il Fondo di stabilizzazione : per sostenere il bilancio in tempi di stress economico, anche per proteggersi  dalla volatilità dei prezzi del greggio
2. The Future Generations Fund : per risparmiare per le future generazioni di nigeriani
3. Il Nigeria Infrastructure Fund : investire in infrastrutture domestiche

In sostanza, gli obiettivi dell’SWF sono gli stessi dell’account originale in eccesso di greggio. La differenza principale è che il fondo sovrano è strutturato per garantire maggiore produttività e trasparenza; e almeno è stato stabilito per legge, quindi a differenza dell’Excess Crude Account, non porta l’onere della presunta illegalità.

Prognosi per conto grezzo in eccesso

Ad oggi, il fondo sovrano ha dato buoni risultati. E – poiché sembra ridondante per la Nigeria gestire entrambi i conti contemporaneamente – con il sostegno legale del fondo sovrano, la struttura organizzata e l’ambito più ampio, l’Excess Crude Account potrebbe essere convenientemente incluso nel SWF. Allora perché non è successo? Come per qualsiasi altra cosa che circonda l’Excess Crude Account, non esiste una risposta semplice.

Si riduce a una lotta politica interna. Alcuni funzionari governativi ritengono che il conto in eccesso di greggio dovrebbe essere cancellato. Altri credono che l’ECA dovrebbe essere legalizzata. Nel tentativo di fornire supporto legale alla Corte dei conti europea; tuttavia, i legislatori devono prima eliminare numerose altre aree di conflitto.

Uno, ad esempio, è il diritto degli stati e dei governi locali di decidere se sono a proprio agio con il governo federale che gestisce la propria quota di denaro. In ogni caso, al momento della stesura di questo documento, questi due strumenti di politica fiscale ben intenzionati – l’Excess Crude Account e il fondo sovrano – coesistono ancora in Nigeria.