Obbligazione Eurodollaro
Cos’è un’obbligazione in eurodollari?
Un’obbligazione in eurodollaro è un’obbligazione denominata in dollari statunitensi emessa da una società estera e detenuta in un’istituzione estera al di fuori degli Stati Uniti e del paese di origine dell’emittente. Le obbligazioni in eurodollari sono un’importante fonte di capitale per le società multinazionali e per i governi stranieri. Un’obbligazione in eurodollaro è un tipo di eurobond denominato in dollari.
Punti chiave
- Il termine “eurodollaro” si riferisce ai depositi denominati in dollari USA presso banche estere o presso le filiali estere di banche americane.
- Un’obbligazione eurodollaro è quindi un’obbligazione denominata in dollari USA, ma che è emessa da un’entità estera e detenuta all’estero.
- Le obbligazioni in eurodollaro presentano numerosi vantaggi per le multinazionali e forniscono loro un’importante fonte di finanziamento del debito in tutto il mondo.
Capire le obbligazioni in eurodollari
Non lasciarti confondere dal nome! Sebbene l’ Eurodollaro abbia avuto origine a Londra, il nome oggi si riferisce solo alla storia, non alla valuta, poiché queste obbligazioni sono negoziate in tutto il mondo non solo in Europa. Gli eurobond prendono il nome dalla valuta in cui sono denominati. Ad esempio, le obbligazioni euroyen sono denominate in yen giapponese e le obbligazioni eurodollaro sono denominate rispettivamente in dollari americani. L’Eurodollaro è un’obbligazione denominata in dollari USA venduta da una banca o società non americana situata al di fuori degli Stati Uniti
Quando un’impresa governativa o multinazionale decide di raccogliere o prendere in prestito denaro per le sue esigenze di finanziamento da investitori stranieri, può optare per obbligazioni in eurodollaro. Ad esempio, se una banca cinese deteneva obbligazioni denominate in dollari emesse da una società giapponese, questa sarebbe considerata un’obbligazione in eurodollari. Questi depositi vincolati consentono agli acquirenti di trarre vantaggio dalle variazioni dei tassi di cambio delle valute. Seguendo il nostro esempio, se la banca cinese deteneva l’obbligazione in eurodollaro in un conto giapponese denominato in dollari USA, guadagnerà interessi sull’obbligazione, che matureranno anch’essi in dollari. In effetti, le obbligazioni pagano gli interessi e il capitale in dollari detenuti in deposito al di fuori degli Stati Uniti. Oltre a pagare gli interessi, la maggior parte delle obbligazioni in eurodollari ha scadenze fisse.
Il termine “Euro” si riferisce solo al fatto che l’obbligazione è emessa al di fuori dei confini del paese di origine della valuta; non significa che l’obbligazione sia stata emessa in Europa o denominata nella valuta euro. Ad esempio, una società australiana può emettere un’obbligazione in eurodollari denominata in dollari USA dalla sua controllata giapponese.
considerazioni speciali
Le obbligazioni in eurodollari sono vantaggiose perché soggette a minori restrizioni normative. La Federal Reserve Bank, che è la banca centrale che emette i dollari statunitensi, non ha alcuna giurisdizione sui dollari perché le obbligazioni sono emesse e negoziate al di fuori degli Stati Uniti Ciò significa che le obbligazioni non sono soggette ad alcun requisito di riserva stabilito dalla Fed. Inoltre, gli eurodollari non sono registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e, quindi, possono essere venduti a tassi di interesse leggermente inferiori rispetto agli Stati Uniti, consentendo una maggiore flessibilità e una strutturazione creativa degli strumenti finanziari.
Gli eurobond differiscono dalle obbligazioni estere in quanto le obbligazioni estere sono emesse da una società internazionale per gli investitori e sono denominate nella valuta del paese in cui vengono emesse le obbligazioni estere. Un mutuatario straniero emette obbligazioni estere nel mercato finanziario di un paese ospitante e nella valuta del paese ospitante. Queste obbligazioni sono soggette alle normative imposte su tutti i titoli negoziati nel mercato nazionale e, talvolta, a regolamenti speciali e requisiti di informativa che disciplinano i mutuatari esteri.