Uguale peso
Cos’è lo stesso peso?
La parità di peso è un tipo di ponderazione che attribuisce lo stesso peso, o importanza, a ciascuna azione in un portafoglio o fondo indicizzato e alle società più piccole viene attribuito lo stesso peso delle società più grandi in un fondo o portafoglio indicizzato di pari peso. La parità di ponderazione differisce dal metodo di ponderazione più comunemente utilizzato da fondi e portafogli in cui le azioni sono ponderate in base alle loro capitalizzazioni di mercato. I fondi indicizzati di pari ponderazione tendono ad avere un turnover azionario più elevato rispetto ai fondi indicizzati ponderati per la capitalizzazione di mercato e, di conseguenza, hanno solitamente costi di negoziazione più elevati.
Capire la parità di peso
Molti degli indici di mercato più grandi e noti sono ponderati per la capitalizzazione di mercato o ponderati per il prezzo. Gli indici ponderati per la capitalizzazione di mercato, come lo Standard & Poor’s (S&P) 500, danno maggiore peso alle società più grandi in base alla capitalizzazione di mercato. Le grandi capitalizzazioni come Apple e Microsoft sono tra le maggiori partecipazioni nell’S & P 500. Gli indici ponderati in base al prezzo, come il Dow Jones Industrial Average (DJIA), danno una ponderazione maggiore ai titoli con prezzi azionari più elevati. Nel Dow, a partire da novembre 2020, United HealthGroup, Home Depot e Salesforce.com sono i componenti più grandi.
Il concetto di portafogli di uguale ponderazione ha guadagnato interesse grazie alla performance storica e all’emergere di diverse opzioni di fondi negoziati in borsa (ETF). Standard & Poor’s ha sviluppato più di 80 diversi indici di pari peso basati su combinazioni di capitalizzazione di mercato, mercato e settore.
Performance degli indici di pari ponderazione
Le azioni a piccola capitalizzazione sono generalmente considerate investimenti a più alto rischio e con un rendimento potenziale più elevato rispetto alle grandi capitalizzazioni. In teoria, dare maggiore peso ai nomi più piccoli dell’S & P 500 in un portafoglio di pari peso dovrebbe aumentare il potenziale di rendimento del portafoglio. Storicamente, questo è stato il caso dell’S & P 500. Dal 2003 al 2015, un investimento di $ 10.000 nel tradizionale indice S&P 500 si sarebbe trasformato in $ 29.370. Nello stesso periodo, lo stesso investimento nell’indice S&P 500 Equal Weight (EWI) si sarebbe trasformato in $ 38.866.
Esempi di fondi di pari ponderazione
Invesco offre più di una dozzina di diverse strategie di fondi di pari peso che coprono non solo i principali indici come l’S & P 500, ma anche molti dei principali settori del mercato. L’Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), ad esempio, offre la stessa esposizione alle società più piccole nell’S & P 500 che a giganti aziendali come General Electric.
Altri esempi di ETF su indici di pari peso includono Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF, First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund e Index Funds S&P 500 Equal Weight ETF.