Rete di comunicazione elettronica
Che cos’è una rete di comunicazione elettronica (ECN)?
Una rete di comunicazione elettronica (ECN) è un sistema computerizzato che abbina automaticamente gli ordini di acquisto e vendita di titoli sul mercato.
Punti chiave
- Una rete di comunicazione elettronica (ECN) è un sistema digitale che abbina acquirenti e venditori che cercano di negoziare titoli nei mercati finanziari.
- Gli ECN consentono agli intermediari e agli investitori in diverse aree geografiche di fare trading senza coinvolgere terze parti, offrendo privacy agli investitori.
- Gli ECN consentono di fare trading al di fuori dell’orario di negoziazione tradizionale, consentendo quindi agli investitori di reagire o anticipare le notizie fuori orario.
- Uno degli svantaggi dell’utilizzo degli ECN è che hanno tariffe di accesso e commissioni che possono aumentare il prezzo complessivo di utilizzo.
Capire una rete di comunicazione elettronica (ECN)
Gli ECN collegano i principali broker e i singoli trader in modo che possano negoziare direttamente tra di loro senza passare attraverso un intermediario. Consentono inoltre agli investitori in diverse località geografiche di negoziare tra loro in modo rapido e semplice. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti richiede che gli ECN si registrino come broker-dealer.
Gli ECN sono sistemi basati su computer che visualizzano la migliore offerta disponibile e chiedono quotazioni da più partecipanti al mercato, quindi abbinano ed eseguono automaticamente gli ordini. Non solo facilitano il trading sulle principali borse durante le ore di mercato, ma sono anche utilizzati per il trading fuori orario e il trading di valuta estera. Gli ECN consentono il trading automatizzato, l’abbinamento passivo degli ordini e l’esecuzione rapida.
Classificato dalla SEC come un sistema di scambio alternativo (ATS), un ECN guadagna addebitando una commissione per ogni transazione per soddisfare gli obblighi finanziari. Tenta di eliminare il ruolo della terza parte nell’esecuzione degli ordini immessi da un market maker dei cambi o da un market maker over-the-counter (OTC) e consente l’esecuzione totale o parziale di tali ordini. Gli ordini effettuati tramite ECN sono generalmente ordini limite, particolarmente utili per il trading sicuro fuori orario, dato l’effetto volatile che può avere sul prezzo di un’azione.
L’utilizzo dell’ECN consente agli investitori di fare trading al di fuori dell’orario di negoziazione tradizionale, fornendo un meccanismo per coloro che non possono essere coinvolti attivamente durante i normali periodi di mercato o che preferiscono la flessibilità offerta da una più ampia disponibilità. Evita anche gli spread più ampi che sono comuni quando si utilizza un broker tradizionale e fornisce commissioni e commissioni complessivamente inferiori. Per coloro che sono preoccupati per la privacy, l’ECN può fornire un livello di anonimato a coloro che lo desiderano. Ciò può essere particolarmente interessante per gli investitori interessati a effettuare transazioni di grandi dimensioni.
Alcuni ECN sono progettati per servire gli investitori istituzionali, mentre altri sono progettati per servire gli investitori al dettaglio.
Uno dei maggiori svantaggi dell’utilizzo di un ECN è il prezzo da pagare per utilizzarne uno. Le tariffe di accesso e le commissioni possono essere costose e difficili da evitare. Le commissioni basate su negoziazione possono essere costose e possono influire sui profitti e sulla redditività.
Insieme agli ECN, anche i sistemi di abbinamento e i mercati delle chiamate sono considerati forme di ATS. I sistemi di abbinamento ricevono gli ordini e instradano l’attività attraverso un’istanza del motore di corrispondenza in cui i prezzi vengono confrontati con gli attuali ordini limite a riposo. Se non viene trovata alcuna corrispondenza, l’ordine viene inserito immediatamente nel libro come preventivo. I mercati call accettano gli ordini uno alla volta, con i prezzi di acquisto e di vendita determinati in base all’attività di scambio dopo che l’ordine è stato effettuato.
1969
L’anno in cui è stata fondata Instinet, la prima rete di comunicazione elettronica (ECN).
Esempi di reti di comunicazione elettronica (ECN)
Alcuni dei diversi ECN includono Instinet, SelectNet e NYSE Arca. Instinet è stato il primo ECN, fondato nel 1969, ed è utilizzato da piccole società di intermediazione e per transazioni tra istituzioni. È ampiamente utilizzato dai market maker per le operazioni NASDAQ, ma possono utilizzarlo anche privati e piccole imprese.
SelectNet è utilizzato principalmente dai market maker, ma non richiede l’esecuzione immediata degli ordini e aiuta gli investitori a negoziare con specifici market maker. NYSE Arca è nato dalla fusione tra la Borsa di New York (NYSE) e Archipelago, uno dei primi ECN del 1996. Facilita il commercio elettronico di azioni sulle principali borse statunitensi come NYSE e NASDAQ.
Nei mercati dei cambi, alcuni broker Forex sono designati come broker ECN che possono facilitare gli scambi di valuta attraverso le reti di corrispondenza elettronica.