Indice EAFE
Cos’è l’indice EAFE?
L’indice EAFE è un indice azionario offerto da MSCI che copre i mercati azionari non statunitensi e canadesi. Serve come benchmark di performance per i principali mercati azionari internazionali rappresentati dai 21 principali indici MSCI di Europa, Australasia e Medio Oriente.
L’indice EAFE è il più antico indice azionario internazionale ed è comunemente chiamato indice MSCI EAFE.
Punti chiave
- L’EAFE è un ampio indice di mercato di azioni situate all’interno di paesi in Europa, Australasia e Medio Oriente.
- Sviluppato da Morgan Stanley Capital International (MSCI) nel 1969, l’indice EAFE contiene più di 900 azioni di 21 paesi.
- Investitori e gestori patrimoniali utilizzano spesso l’indice EAFE come benchmark di performance per le azioni dei mercati sviluppati globali.
Capire l’indice EAFE
L’indice EAFE è stato creato per riflettere la performance dei titoli a media e grande capitalizzazione in 21 paesi dei mercati sviluppati: Europa, Australasia ed Estremo Oriente (EAFE). L’indice è stato sviluppato da Morgan Stanley Capital International (MSCI) nel 1969 e elenca più di 874 azioni di 21 paesi nell’EAFE. A partire da febbraio 2021, l’elenco dei paesi per regione è fornito nella tabella seguente:
L’indice EAFE è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato; le sue singole componenti sono ponderate in base alla loro capitalizzazione di mercato. Ciò significa che i paesi con i mercati azionari più grandi, come il Giappone e il Regno Unito, avranno la maggiore ponderazione relativa nell’indice. Inoltre, le variazioni del valore di mercato dei titoli più grandi comporteranno una variazione dell’indice maggiore rispetto alle variazioni del valore di mercato dei titoli più piccoli. I titoli più grandi al 70% nell’indice MSCI EAFE costituiscono i titoli a grande capitalizzazione dell’indice, dal 71 ° all’85 ° percentile sono l’EAFE a media capitalizzazione e dall’85 ° al 99 ° percentile rappresentano l’EAFE a bassa capitalizzazione.
A partire da febbraio 2021, le azioni dei mercati azionari giapponesi rappresentavano la maggiore allocazione dell’indice al 25,4%. I primi quattro paesi nell’indice EAFE, dopo il Giappone, includono Regno Unito (14,2%), Francia (10,8%), Svizzera (9,6%) e Germania (9,3%).
I primi 10 elenchi di società nell’indice erano:
- Nestlé
- Roche Holding Genuss
- ASML Holdings
- Novartis
- LVMH Moet Hennessy
- Unilever
- Toyota
- Gruppo AIA
- AstraZeneca
- LINFA
Queste società rappresentano 1,88 trilioni di dollari in valore di capitalizzazione di mercato, o il 12%, della capitalizzazione di mercato dell’indice.
Il settore finanziario dell’EAFE ha la ponderazione più alta nell’indice. La tabella seguente mostra i settori rappresentati nell’Indice MSCI EAFE e i rispettivi pesi:
EAFE contro ACWI
Un altro indice, sviluppato da MSCI Inc., che rappresenta la performance del mercato globale è l’MSCI ACWI (All Country World Index). L’ACWI elenca 2.491 asset di 47 paesi composti da 23 paesi sviluppati e 24 economie emergenti. Entrambi gli indici forniscono un veicolo trasparente che può essere utilizzato dagli investitori istituzionali per trarre vantaggio da investimenti redditizi da più mercati dei capitali nel mondo. A confronto, la tabella seguente mostra la performance annuale di entrambi gli indici dal 2007 al 2020:
Indice EAFE come benchmark
Gli investitori istituzionali e gli asset manager utilizzano l’indice EAFE come benchmark di performance per il mercato azionario internazionale sviluppato. Confrontando la performance dei fondi con quella dell’indice EAFE, un gestore può accertare se stanno aggiungendo valore ai portafogli dei propri clienti. Investitori e gestori di portafoglio che desiderano un maggiore livello di diversificazione oltre i confini azionari statunitensi e canadesi possono includere azioni dell’EAFE nei loro portafogli. Questo può essere fatto tipicamente acquistando prodotti finanziari indicizzati, come gli Exchange Traded Fund (ETF).
Un esempio di ETF che replica i risultati di investimento dell’Indice EAFE è iShares MSCI EAFE ETF (EFA). L’EFA ha un patrimonio netto di $ 53,6 miliardi con un coefficiente di spesa dello 0,32%, a febbraio 2021. Altri ETF che rispecchiano la performance dell’Indice EAFE sono iShares Core MSCI EAFE (IEFA) e iShares MSCI EAFE Small-Cap ( SCZ) ETF.