Investire sui dividendi è una buona strategia?

Molti investitori principianti non capiscono cosa sia un dividendo – in quanto si riferisce a un investimento – in particolare per un singolo titolo o fondo comune di investimento. Un dividendo è il pagamento di una  parte del profitto di una società agli azionisti idonei, generalmente emesso da una società quotata in borsa.

Tuttavia, non tutte le società pagano un dividendo. Di solito, il consiglio di amministrazione determina se un dividendo è desiderabile per la loro particolare azienda sulla base di vari fattori finanziari ed economici. I dividendi sono comunemente pagati sotto forma di distribuzioni in contanti agli azionisti su base mensile, trimestrale o annuale.

Punti chiave

• I dividendi sono una distribuzione discrezionale degli utili che il consiglio di amministrazione di una società attribuisce ai suoi attuali azionisti.
• Un dividendo è in genere un pagamento in contanti agli investitori effettuato almeno una volta all’anno, ma a volte trimestralmente.
• Le azioni e i fondi comuni di investimento che distribuiscono dividendi sono probabilmente su basi finanziarie solide, ma non sempre.
• Gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rendimenti estremamente elevati, poiché esiste una relazione inversa tra il prezzo delle azioni e il rendimento dei dividendi e la distribuzione potrebbe non essere sostenibile.
• Le azioni che pagano dividendi in genere forniscono stabilità a un portafoglio, ma di solito non sovraperformano le azioni growth di alta qualità.

Nozioni di base sui dividendi

Gli azionisti di un determinato titolo devono soddisfare determinati requisiti prima di ricevere il pagamento o la distribuzione di un dividendo. Devi essere un ” azionista registrato ” in una data specifica designata dal consiglio di amministrazione della società o successivamente a tale data per qualificarti per il pagamento dei dividendi. Le azioni sono a volte indicate come negoziazione ” ex dividendo “, il che significa semplicemente che sono negoziate in quel particolare giorno senza ammissibilità ai dividendi. Se acquisti e vendi azioni alla data di stacco del dividendo, non riceverai il pagamento del dividendo più recente.

Ora che hai una definizione di base di cosa sia un dividendo e di come viene distribuito, concentriamoci più in dettaglio su ciò che più devi capire prima di prendere una decisione di investimento.

Qual è il rendimento del dividendo?

Può essere controintuitivo, ma all’aumentare del prezzo di un’azione, il suo rendimento da dividendi diminuisce effettivamente. Il rendimento dei dividendi è un rapporto tra il  flusso di cassa  che ottieni per ogni dollaro investito in un’azione. Molti investitori inesperti possono erroneamente presumere che un prezzo più elevato di un’azione sia correlato a un rendimento da dividendo più elevato. Approfondiamo il modo in cui viene calcolato il rendimento dei dividendi, in modo da poter cogliere questa relazione inversa.

I dividendi sono normalmente pagati per azione. Se possiedi 100 azioni della ABC Corporation, le 100 azioni costituiscono la base per la distribuzione dei dividendi. Supponiamo per il momento che ABC Corporation sia stata acquistata a $ 100 per azione, il che implica un investimento totale di $ 10.000. I profitti della ABC Corporation erano insolitamente alti, quindi il consiglio di amministrazione accetta di pagare ai suoi azionisti $ 10 per azione all’anno sotto forma di un dividendo in contanti. Quindi, come proprietario di ABC Corporation per un anno, il tuo continuo investimento in ABC Corp si tradurrà in $ 1.000 dollari di dividendi. Il rendimento annuo è l’importo totale del dividendo ($ 1.000) diviso per il costo delle azioni ($ 10.000) che equivale al 10 percento.

Se invece ABC Corporation fosse stata acquistata a $ 200 per azione, il rendimento scenderebbe al cinque percento, poiché 100 azioni ora costano $ 20.000 (o i tuoi $ 10.000 originali ti danno solo 50 azioni, invece di 100). Come illustrato sopra, se il prezzo delle azioni si muove più in alto, il rendimento dei dividendi diminuisce e viceversa.

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I dividendi sono una parte dei profitti di una società pagati agli azionisti idonei su base mensile, trimestrale o annuale. In generale, la capacità di un’azienda di pagare i dividendi è un segno di buona salute aziendale.

Valutazione delle azioni che pagano dividendi

La vera domanda che ci si deve porre è se le azioni che pagano dividendi rappresentano un buon investimento complessivo. I dividendi derivano dai profitti di un’azienda, quindi è giusto presumere che nella maggior parte dei casi i dividendi siano generalmente un segno di salute finanziaria. Dal punto di vista della strategia di investimento, l’acquisto di società consolidate con una storia di buoni dividendi aggiunge stabilità a un portafoglio. Il tuo investimento di $ 10.000 in ABC Corporation, se detenuto per un anno, varrà $ 11.000, supponendo che il prezzo delle azioni dopo un anno sia invariato. Inoltre, se ABC Corporation viene scambiata a $ 90 di azioni all’anno dopo che hai acquistato $ 100 per azione, il tuo investimento totale dopo aver ricevuto i dividendi è ancora in pareggio ($ 9.000 di valore delle azioni + $ 1.000 di dividendi).

Questo è il fascino dell’acquisto di azioni con dividendi: aiuta ad attutire il calo dei prezzi effettivi delle azioni, ma offre anche un’opportunità per l’apprezzamento del prezzo delle azioni insieme a un flusso costante di reddito dai dividendi. Questo è il motivo per cui molte leggende degli investimenti come John Bogle, Benjamin Graham  sostengono l’acquisto di azioni che pagano dividendi come parte fondamentale del rendimento totale “investimento” di un asset.

I rischi per i dividendi

Durante il crollo finanziario del 2008-2009, quasi tutte le principali banche hanno tagliato o eliminato i pagamenti dei dividendi. Queste società erano note per pagamenti di dividendi costanti e stabili ogni trimestre per letteralmente centinaia di anni. Nonostante le loro storie leggendarie, molti dividendi sono stati tagliati.

In altre parole, i dividendi non sono garantiti e sono soggetti a rischi macroeconomici oltre che specifici dell’azienda. Un altro potenziale svantaggio dell’investimento in azioni che pagano dividendi è che le società che pagano dividendi di solito non sono leader ad alta crescita. Ci sono alcune eccezioni, ma le società ad alta crescita di solito non pagano importi considerevoli di dividendi ai propri azionisti anche se nel tempo hanno significativamente sovraperformato la stragrande maggioranza delle azioni. Le aziende in crescita tendono a spendere più dollari in ricerca e sviluppo, espansione del capitale, mantenimento di dipendenti di talento e / o fusioni e acquisizioni. Per queste società, tutti gli utili sono considerati utili non distribuiti e vengono reinvestiti nella società invece di emettere un dividendo agli azionisti.

È altrettanto importante fare attenzione alle aziende con rendimenti straordinariamente alti. Come abbiamo appreso, se il prezzo delle azioni di una società continua a diminuire, il suo rendimento aumenta. Molti investitori inesperti vengono indotti ad acquistare un’azione solo sulla base di un dividendo potenzialmente succoso. Non esiste una regola pratica specifica in relazione a quanto è troppo in termini di pagamento di un dividendo.

considerazioni speciali

Il rendimento medio dei dividendi sulle   società dell’indice S&P 500 che pagano un dividendo oscilla storicamente tra il 2 e il 5 percento, a seconda delle condizioni di mercato. In generale, vale la pena fare i compiti su azioni che fruttano più dell’8% per scoprire cosa sta veramente succedendo con l’azienda. Fare questa due diligence ti aiuterà a decifrare quelle società che sono veramente allo sfascio finanziario da quelle che sono temporaneamente in disgrazia, e quindi presentano una buona proposta di valore di investimento.