Società fiduciaria di deposito (DTC)

Cos’è la Depository Trust Company (DTC)?

La Depository Trust Company (DTC) è uno dei più grandi depositari di titoli al mondo. Fondata nel 1973 e con sede a New York City, la DTC è organizzata come una società fiduciaria a scopo limitato e fornisce la custodia attraverso la registrazione elettronica dei saldi di titoli. Agisce anche come stanza di compensazione per elaborare e regolare le negoziazioni in titoli societari e municipali.

Punti chiave

• Fondata nel 1973, la Depository Trust Company è uno dei più grandi depositari di titoli al mondo.
• Il sistema automatizzato del DTC riduce i costi e migliora la precisione.
• Oltre ai servizi di custodia, registrazione e compensazione, il DTC fornisce servizi diretti di registrazione, sottoscrizione, riorganizzazione e proxy e dividendi.
• In caso di irregolarità, il DTC può imporre un “chill” o un “congelamento” su tutti i titoli della società.
• Al 31 luglio 2017, il DTC deteneva più di 1,3 milioni di emissioni di titoli correnti per un valore di $ 54,2 trilioni ed emessi negli Stati Uniti e in 131 paesi e territori.

Come funziona il DTC

I servizi di liquidazione forniti dal DTC sono finalizzati ad abbassare costi e rischi e ad aumentare l’efficienza del mercato. Il DTC offre obblighi di regolamento netto alla fine di ogni giornata dalla negoziazione di azioni, debito e strumenti del mercato monetario. Il DTC fornisce anche assistenza per le risorse, insieme a una gamma di servizi.

La maggior parte dei più grandi broker-dealer e banche del paese sono partecipanti a DTC. Ciò significa che depositano e detengono titoli presso il DTC, che compaiono nei registri delle azioni di un emittente come unico proprietario registrato di quei titoli depositati presso il DTC. I partecipanti – le banche e gli intermediari – detengono un interesse proporzionale nelle azioni aggregate di un emittente detenute presso DTC. La Banca X, ad esempio, può contenere una parte del gruppo di azioni di Azioni BB detenute presso il DTC.

Storia del DTC

La necessità del DTC emerse alla fine degli anni ’60, quando la Borsa di New York (NYSE) divenne incapace di gestire il suo volume di scambi, in particolare l’enorme quantità di documenti associati a questo volume di scambi. Nel 1968, il NYSE ha avviato le funzioni di DTS attraverso il suo Central Certificate Service (CCS), un depositario di titoli istituito per servire le società membri del NYSE.

In base ai piani sviluppati dal Comitato per l’industria bancaria e dei valori mobiliari ad hoc nel 1970-72, DTC è stato creato all’inizio del 1973 per acquisire l’attività di CCS e per espandere i vantaggi dell’approccio di deposito ad altre aree del settore finanziario, in particolare la banca settore.  Grazie in parte alla creazione del DTC, il NYSE può ora gestire miliardi di scambi al giorno. Il sistema automatizzato del DTC riduce anche i costi e migliora la precisione.

La Depository Trust and Clearing Company (DTCC) possiede il DTC. DTCC gestisce il rischio nel sistema finanziario. Precedentemente un’entità indipendente, la DTC è stata consolidata con diverse altre società di compensazione di titoli nel 1999 ed è diventata una controllata della DTCC.

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Il DTC ha consentito alla Borsa di New York di aumentare il volume degli scambi a miliardi al giorno.

Ambito delle attività del DTC

Il DTC detiene titoli per un valore di trilioni di dollari in custodia, comprese azioni e obbligazioni societarie, obbligazioni municipali e strumenti del mercato monetario. Regola i fondi alla fine di ogni giornata di negoziazione utilizzando il Servizio di liquidazione nazionale. Il DTC è registrato presso la Securities and Exchange Commission (SEC), è membro del Federal Reserve System ed è di proprietà di molte società del settore finanziario, con il NYSE che è uno dei suoi maggiori azionisti. Gli individui non interagiscono con il DTC, ma i broker di valori mobiliari, i dealer, gli investitori istituzionali, gli istituti di deposito, gli agenti di emissione e di pagamento e le banche di regolamento lo fanno.

Al 31 luglio 2017, secondo l’ultimo rapporto del DTC, il depositario deteneva oltre 1,3 milioni di emissioni di titoli correnti per un valore di $ 54,2 trilioni. Questi includevano titoli emessi negli Stati Uniti e in altri 131 paesi e territori.

Servizi aggiuntivi forniti dal DTC

Oltre ai servizi di custodia, registrazione e compensazione, il DTC fornisce servizi diretti di registrazione, sottoscrizione, riorganizzazione e proxy e dividendi. Quando una società dichiara un dividendo, ad esempio, il DTC lo annuncia e quindi raccoglie il pagamento del dividendo dalla società emittente, alloca i pagamenti dei dividendi agli azionisti e riporta tali pagamenti. Il DTC fornisce anche servizi fiscali globali.

considerazioni speciali

Un’altra responsabilità di DTC è stare attenti alle irregolarità nel mercato. In caso di problemi con una società o con i suoi titoli in deposito presso il DTC, DTC può imporre un “chill” o un “congelamento” su tutti i titoli della società. Un “freddo” è una limitazione di alcuni servizi disponibili per una sicurezza e un “blocco”, formalmente denominato “blocco globale”, è una restrizione completa su tutti i servizi DTC. Se il motivo del freddo o del congelamento non può essere risolto, la sicurezza verrà rimossa dal DTC.

Domande frequenti su DTC

Cos’è DTC?

Il Depository Trust Committee è stato creato dall’industria dei titoli per migliorare l’efficienza e ridurre il rischio nella liquidazione e nel regolamento delle transazioni in titoli. Oggi, DTC è il più grande depositario di titoli al mondo.

Cosa significa DTC in finanza?

In qualità di agenzia di compensazione registrata presso la SEC, DTC fornisce servizi di custodia di titoli e di trasferimento contabile per transazioni in titoli nel mercato statunitense che coinvolgono azioni, debito societario e municipale, strumenti del mercato monetario, ricevute di deposito americane e fondi negoziati in borsa.

Che cos’è un numero di compensazione DTC?

Il numero DTC è un numero che aiuta a facilitare le transazioni tra istituti finanziari. Il numero DTC è tipicamente associato alla società di compensazione utilizzata dal tuo depositario IRA. Per confermare il numero DTC del tuo custode, contatta il tuo attuale custode dell’IRA.

Cosa significa idoneità DTC?

Un “titolo idoneo” DTC è un titolo liberamente negoziabile ai sensi delle leggi statunitensi sui titoli ed è altrimenti qualificato per essere detenuto presso DTC e servito. I criteri di ammissibilità sono descritti più dettagliatamente negli accordi operativi di DTC .